Chuẩn bị cho những thương vụ IPO thất bại

Chuẩn bị cho những thương vụ IPO thất bại

Với sự bùng nổ của khu vực doanh nghiệp năng động, Việt Nam cần nhìn nhận rõ những thất bại có thể xảy đến với doanh nghiệp của quá trình IPOSự thất bại của Món Huế sau những đợt huy động vốn trên thị trường những ngày qua không phải là trường hợp cá biệt khi thị trường thế giới đã ghi nhận nhiều trường hợp thất bại hậu IPO.Thông tin chuỗi nhà hàng Món Huế đóng cửa, bị tố nợ tiền nhà cung cấp gây xôn xao cộng đồng kinh doanh những ngày gần đây. Món Huế, hay thực chất là Công ty TNHH chế biến thực phẩm Huy Việt Nam, đơn vị sở hữu Món Huế cùng 2 chuỗi nhà hàng khác, đã không thể trụ vững sau nhiều vòng gọi vốn thành công lên tới hàng chục triệu USD. Thậm chí, cách đây vài năm, Huy Việt Nam còn làm thị trường chứng khoán Việt Nam "dậy sóng" khi tham vọng phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) ở Sàn Giao dịch chứng khoán Hong Kong (HKEx) với số vốn huy động được dự kiến lên tới 100 triệu USD.Theo ông Võ Đình Trí, thành viên Hiệp hội Các nhà nghiên cứu, chuyên gia Việt Nam toàn cầu (AVSE Global), Món Huế thất bại trước khi đạt IPO không phải trường hợp ngoại lệ trên thị trường. Chẳng hạn, câu chuyện WeWork trượt giá từ 47 tỷ USD xuống còn 10 tỷ USD ngay trước thềm IPO mới đây đã khiến xôn xao dư luận. Hay Anheuser-Busch InBev SA (hãng bia lớn nhất thế giới) chi nhánh châu Á - Thái Bình Dương cũng buộc phải tuyên bố hủy bỏ đợt IPO vào tháng 7/2019 dù được JPMorgan Chase & Co. và Morgan Stanley đứng ra tư vấn cho thương vụ chào bán kỳ vọng thu về hơn 9,8 tỷ USD.Không chỉ là những cú "quỵ ngã" ngay trước thềm IPO, thị trường cũng chứng kiến những thương vụ IPO thất bại. Uber đã thất bại trong đợt IPO hồi tháng 5/2019 khi căng thẳng thương mại Mỹ - Trung leo thang khi giá cổ phiếu của Uber chào sàn ở mức 42 USD, thấp hơn 6,7% so với mức định giá IPO (45 USD). Hay lần đầu tiên ra mắt thị trường của Xiaomi đã diễn ra không mấy suôn sẻ khi giá giao dịch cổ phiếu cũng thấp hơn giá IPO. Lý giải về sự thất bại của những thương vụ IPO này tại Diễn đàn Tài chính – Ngân hàng Việt Nam do AVSE Global và Học viện Ngân hàng tổ chức ngày 24/10, Giáo sư Brian Lucey, Đại học Dublin, Ireland cho biết có rất nhiều nguyên nhân khiến IPO không thành công. Đó có thể là nguyên nhân đến từ chính đơn vị phát hành cổ phần, hay đến từ chính những đơn vị tư vấn thương vụ IPO do không định giá đúng giá trị doanh nghiệp, đúng tín hiệu thị trường như trường hợp của Uber vào đúng thời điểm căng thẳng thương mại Mỹ - Trung leo thang...  "Tuy nhiên, IPO thất bại không có nghĩa là doanh nghiệp thất bại", ông Brian nói. Bởi theo ông, trong nhiều trường hợp, doanh nghiệp chủ động rút khỏi đợt IPO khi nhận thấy những tín hiệu thiếu tích cực từ thị trường hay nhà đầu tư. Song điều này cũng khiến doanh nghiệp tiêu tốn thời gian và tiền bạc cho việc chuẩn bị thương vụ IPO.Cũng theo ông Brian, ngoài những trường hợp trên, thị trường còn ghi nhận sự thất bại của doanh nghiệp hậu IPO. Doanh nghiệp không thể tiến hành niêm yết sau đợt IPO theo như quy định.Nguyên nhân, theo ông Brian, có thể là do nhà đầu tư điều chỉnh chiến lược kinh doanh nên quyết định rút vốn khỏi doanh nghiệp, sự bất đồng trong quản trị khiến doanh nghiệp không thể tiếp tục phát triển, những thay đổi trong chính sách làm ngành kinh doanh của doanh nghiệp gặp khó khăn trong phát triển thị trường và mở rộng kinh doanh, hoặc do thị trường phát sinh yếu tố bất lợi nhưng căng thẳng thương mại, chính trị gia tăng...Theo một nghiên cứu được GS. Brian nghiên cứu về doanh nghiệp thất bại hậu IPO trong hơn 10 năm qua, trong số 334 doanh nghiệp rút IPO, có tới 122 giữ nguyên mô hình hoạt động tư nhân, 110 doanh nghiệp tiến hành mua bán và sáp nhập, 75 doanh nghiệp rời bỏ thị trường và 27 doanh nghiệp phục hồi IPO. Vì vậy, vị chuyên gia đến từ Đại học Dublin cho rằng, với sự bùng nổ của khu vực doanh nghiệp năng động, Việt Nam cần nhìn nhận rõ những thất bại có thể xảy đến với doanh nghiệp của quá trình IPO để có sự chuẩn bị cho thời gian tới khi việc huy động từ thị trường vốn dần gia tăng."Tuy nhiên, một điểm đáng chú ý, từ những thương vụ IPO thất bại, tôi nhận thấy rằng đằng sau những đợt IPO thành công đều có bóng dáng của các quỹ đầu tư (Venture Capital) khi các quỹ này làm rất tốt vai trò định giá, tư vấn... Trong đó, rất nhiều quỹ không chỉ đi theo doanh nghiệp vài ba năm mà họ còn theo doanh nghiệp cả chặng đường dài để hỗ trợ doanh nghiệp quản trị, doanh nghiệp, phát triển kinh doanh", ông Brian nhấn mạnh.

Con trai CEO của Sao Mai Group (ASM) đã mua xong 5 triệu cổ phiếu ASM

Con trai CEO của Sao Mai Group (ASM) đã mua xong 5 triệu cổ phiếu ASM

Trước đó mấy tháng nhà đầu tư này cũng mới mua thêm 5 triệu cổ phiếu ASM.

cafef.vn
Nhiệt điện Quảng Ninh (QTP): Giảm gánh nặng chi phí lãi vay và lỗ tỷ giá, 9 tháng báo lãi 265 tỷ đồng

Nhiệt điện Quảng Ninh (QTP): Giảm gánh nặng chi phí lãi vay và lỗ tỷ giá, 9 tháng báo lãi 265 tỷ đồng

Tuy nhiên quý 2 Nhiệt điện Quảng Ninh vẫn lỗ hơn 5 tỷ đồng, cải thiện hơn rất nhiều so với số lỗ 311 tỷ đồng cùng kỳ.

cafef.vn
Thị trường chứng khoán 24/10/2019: VN-Index lình xinh quanh mốc tham chiếu

Thị trường chứng khoán 24/10/2019: VN-Index lình xinh quanh mốc tham chiếu

(VOH) - Phiên giao dịch sáng ngày 24/10, thị trường diễn biến tương đối giằng co ở những phút đầu ph

voh.com.vn
Tụt lại phía sau, nơi ghi dấu ấn bà Nguyễn Thanh Phượng gây bất ngờ

Tụt lại phía sau, nơi ghi dấu ấn bà Nguyễn Thanh Phượng gây bất ngờ

VietCapitalBank của bà Nguyễn Thanh Phượng ngược chiều chứng kiến lợi nhuận sụt giảm cho dù hoạt động huy động vốn và cho vay vẫn phát triển tốt và chiếm tới tỷ trọng lớn trong doanh thu của ngân hàng.

vietnamnet.vn
Hoàng Long (HLG): LNST quý 3 giảm 17% so với cùng kỳ

Hoàng Long (HLG): LNST quý 3 giảm 17% so với cùng kỳ

Tuy nhiên LNST 9 tháng đầu năm 2019 của Hoàng Long lại tăng 20% so với cùng kỳ.

cafef.vn
CEO của Thép Nam Kim tiếp tục đăng ký mua thêm 5 triệu cổ phiếu NKG

CEO của Thép Nam Kim tiếp tục đăng ký mua thêm 5 triệu cổ phiếu NKG

Trước đó mấy tháng CEO Thép Nam Kim vừa mua 15 triệu cổ phiếu NKG.

cafef.vn
MBB, TCB, PHR, TNA, NKG, NLG, MCG, CTP, SJM, PPE, CC1: Thông tin giao dịch lượng lớn cổ phiếu

MBB, TCB, PHR, TNA, NKG, NLG, MCG, CTP, SJM, PPE, CC1: Thông tin giao dịch lượng lớn cổ phiếu

Thông tin giao dịch lượng lớn cổ phiếu trên HNX/HSX.

cafef.vn
Thị trường chứng khoán 23/10/2019: Giảm nhẹ

Thị trường chứng khoán 23/10/2019: Giảm nhẹ

(VOH) - Phiên giao dịch sáng ngày 23/10, thị trường diễn ra khá tích cực với sắc xanh hiện diện trên cả 3 sàn.

voh.com.vn
Gemadept (GMD) chốt danh sách cổ đông trả cổ tức bằng tiền tỷ lệ 15%

Gemadept (GMD) chốt danh sách cổ đông trả cổ tức bằng tiền tỷ lệ 15%

Tương ứng Gemadept sẽ chi khoảng 445 tỷ đồng trả cổ tức lần này cho cổ đông.

cafef.vn
Đại gia ngoại rút lui, ông lớn Việt rớt thảm xuống đáy 3 năm

Đại gia ngoại rút lui, ông lớn Việt rớt thảm xuống đáy 3 năm

Doanh nghiệp của ông trùm xây dựng Nguyễn Bá Dương tiếp tục xuống đáy và lung lay vị trí số 1 hơn bao giờ hết trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng cao, thị trường bất động sản chùng lại và nội bộ bất ổn.

vietnamnet.vn
Các tin khác
a
Xem thêm
Góc nhìn VNREVIEW
Tin mới nhất
Đọc nhiều nhất Phản hồi nhiều nhất

1 Vụ Shark Phú "Anh quan tâm mỗi em thôi", nữ chính nói bình thường, dư luận vẫn thấy phản cảm

2 Hệ thống Vòm Sắt của Israel hoạt động như thế nào?

3 Bill Gates từng tìm cách theo đuổi nhiều nữ nhân viên trong thời kỳ hôn nhân của mình

4 Nhìn lại một năm qua: COVID-19 đã thay đổi chúng ta… mãi mãi

5 Hệ thống đằng sau các bài đăng về coin của Ngọc Trinh, Kiều Minh Tuấn

Điểm tin tuần