A-Train The Seven
...'cause for once, I didn't hate myself.
Semiconductor Manufacturing International Corp. (SMIC), nhà sản xuất chip theo hợp đồng lớn thứ hai thế giới sau TSMC, đã chứng kiến giá cổ phiếu tăng gấp đôi trong hai tháng qua. Bloomberg cho rằng động lực chính đến từ nỗ lực tự chủ bán dẫn của Trung Quốc. Do các lệnh trừng phạt của Mỹ, các công ty Trung Quốc khó tiếp cận chip có linh kiện phương Tây, nên họ chuyển sang các công ty nội địa như SMIC. Bên cạnh đó, khoản đầu tư hàng tỷ USD của chính phủ Trung Quốc vào ngành bán dẫn cũng góp phần thúc đẩy sự tăng trưởng của SMIC.
Tuy nhiên, bất chấp sự phát triển mạnh mẽ của ngành sản xuất bán dẫn, Trung Quốc vẫn tụt hậu so với phương Tây về chip tiên tiến và AI, chủ yếu do các động thái của Washington. Ví dụ, việc không thể tiếp cận máy High-NA EUV mới nhất của ASML khiến các công ty Trung Quốc không thể sản xuất các nút cần thiết cho bộ vi xử lý thế hệ tiếp theo. Mặc dù SMIC tập trung vào chip cũ được sử dụng trong quy trình công nghiệp và ô tô, một số chuyên gia cho rằng cạnh tranh trong lĩnh vực này có thể gay gắt hơn vào năm tới khi các nhà máy sản xuất chip khác, thậm chí cả TSMC, có thể giảm giá, làm giảm lợi thế của SMIC.
Không giống như sự tăng trưởng giá cổ phiếu của Nvidia nhờ doanh số bán bộ vi xử lý AI khổng lồ, giá cổ phiếu của SMIC được cho là dựa trên đầu cơ và các sự kiện tin tức. Điều này có nghĩa là giá cổ phiếu của SMIC có thể biến động mạnh, đặc biệt nếu kỳ vọng không khớp với thực tế.
Một số chuyên gia cho rằng giá cổ phiếu của SMIC đang bị định giá quá cao. Mặc dù công nhận nhu cầu nội địa đối với sản phẩm và dịch vụ của SMIC, cũng như khả năng duy trì lợi nhuận trong thời gian ngắn, họ cũng lưu ý đến sự cạnh tranh từ các nhà máy sản xuất chip khác. Hơn nữa, một phần doanh số của SMIC đến từ các khoản đầu tư và kích thích tài chính của Bắc Kinh. Mặc dù điều này có tác động tích cực đến lợi nhuận của công ty, nhưng thị trường có thể đang quá lạc quan về tác động của trợ cấp chính phủ.
Tuy nhiên, sự tăng vọt về giá trị của SMIC cho thấy nhu cầu chip ngày càng tăng ở Trung Quốc. Nếu duy trì được đà tăng trưởng, SMIC có thể trở thành một nhân tố quan trọng trong ngành sản xuất chip, nếu không phải về công nghệ tiên tiến thì cũng là về sản lượng.
Tuy nhiên, bất chấp sự phát triển mạnh mẽ của ngành sản xuất bán dẫn, Trung Quốc vẫn tụt hậu so với phương Tây về chip tiên tiến và AI, chủ yếu do các động thái của Washington. Ví dụ, việc không thể tiếp cận máy High-NA EUV mới nhất của ASML khiến các công ty Trung Quốc không thể sản xuất các nút cần thiết cho bộ vi xử lý thế hệ tiếp theo. Mặc dù SMIC tập trung vào chip cũ được sử dụng trong quy trình công nghiệp và ô tô, một số chuyên gia cho rằng cạnh tranh trong lĩnh vực này có thể gay gắt hơn vào năm tới khi các nhà máy sản xuất chip khác, thậm chí cả TSMC, có thể giảm giá, làm giảm lợi thế của SMIC.
Không giống như sự tăng trưởng giá cổ phiếu của Nvidia nhờ doanh số bán bộ vi xử lý AI khổng lồ, giá cổ phiếu của SMIC được cho là dựa trên đầu cơ và các sự kiện tin tức. Điều này có nghĩa là giá cổ phiếu của SMIC có thể biến động mạnh, đặc biệt nếu kỳ vọng không khớp với thực tế.
Một số chuyên gia cho rằng giá cổ phiếu của SMIC đang bị định giá quá cao. Mặc dù công nhận nhu cầu nội địa đối với sản phẩm và dịch vụ của SMIC, cũng như khả năng duy trì lợi nhuận trong thời gian ngắn, họ cũng lưu ý đến sự cạnh tranh từ các nhà máy sản xuất chip khác. Hơn nữa, một phần doanh số của SMIC đến từ các khoản đầu tư và kích thích tài chính của Bắc Kinh. Mặc dù điều này có tác động tích cực đến lợi nhuận của công ty, nhưng thị trường có thể đang quá lạc quan về tác động của trợ cấp chính phủ.
Tuy nhiên, sự tăng vọt về giá trị của SMIC cho thấy nhu cầu chip ngày càng tăng ở Trung Quốc. Nếu duy trì được đà tăng trưởng, SMIC có thể trở thành một nhân tố quan trọng trong ngành sản xuất chip, nếu không phải về công nghệ tiên tiến thì cũng là về sản lượng.
