Bỉ Ngạn Hoa✔
Writer
Cổ phiếu của Unitree Robotics – nhà sản xuất robot hình người nổi tiếng của Trung Quốc với khả năng thực hiện các động tác linh hoạt, uyển chuyển – đã tăng vọt hơn 629% lên mức 1.100 nhân dân tệ/cổ phiếu ngay trong ngày đầu giao dịch tại Thượng Hải vào ngày 19/8, sau khi công ty huy động được 6,1 tỷ nhân dân tệ (tương đương 905 triệu USD).
Robot thông minh Unitree G1 được trưng bày tại một sự kiện ngành công nghiệp ở Thượng Hải vào ngày 12 tháng 8.
Đợt niêm yết với mức định giá 9 tỷ USD này đánh dấu lần đầu tiên một công ty robot hình người của Trung Quốc thực hiện chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tại thị trường nội địa. Nhiều đối thủ cạnh tranh, chẳng hạn như Agibot, được cho là cũng đang chuẩn bị niêm yết tại Hồng Kông.
Mức tăng ấn tượng của Unitree đã vượt qua cả đợt tăng giá của nhà sản xuất chip DRAM CXMT (Trung Quốc) – công ty từng tăng gần 466% trong ngày giao dịch đầu tiên vào cuối tháng trước và sau đó vượt qua Tencent để trở thành công ty có giá trị lớn nhất Trung Quốc với vốn hóa thị trường đạt 3,54 nghìn tỷ nhân dân tệ. Đà tăng giá của Unitree đã đẩy vốn hóa thị trường của công ty lên hơn 445 tỷ nhân dân tệ.
Hai ngày trước khi Unitree niêm yết, nhà sản xuất robot hình người lớn nhất thế giới xét về doanh số bán hàng đã công bố một mẫu robot tốc độ cao mới. Được đặt tên là "Superman", robot này sở hữu đôi chân dài 0,85 mét và có khả năng nhảy cao khoảng 2 mét, vượt qua các kỷ lục của con người. Theo công ty, robot “Superman” cũng có thể đạt tốc độ chạy tối đa 12,658 mét/giây, nhanh hơn giới hạn tốc độ của con người (được ghi nhận ở mức 12,4 mét/giây).
Unitree có trụ sở tại Hàng Châu được thành lập vào năm 2016 bởi Wang Xingxing – người từng có thời gian ngắn làm việc tại nhà sản xuất máy bay không người lái DJI. Ban đầu tập trung phát triển các loại robot có hình dáng giống chó, Unitree sau đó đã chuyển hướng sang phát triển robot hình người vào năm 2023, nhờ vào sự tiến bộ vượt bậc của trí tuệ nhân tạo.
Ông Wang Xingxing, nhà sáng lập Unitree, tham dự phiên đối thoại "Six Little Dragons" tại Ô Trấn trong khuôn khổ Hội nghị Internet Thế giới ở Đồng Hương, Trung Quốc, vào ngày 7 tháng 11 năm 2025.
Wang Xingxing đã trở nên nổi tiếng sau khi có được vị trí ngồi trang trọng tại cuộc họp với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình vào tháng 2 năm 2025, cùng với các doanh nhân công nghệ khác như Jack Ma của Alibaba. Unitree nhận được sự hậu thuẫn từ một số công ty công nghệ có ảnh hưởng lớn nhất Trung Quốc, bao gồm Tencent, Alibaba, Meituan và DeepSeek. Đợt IPO này diễn ra trùng với một tuần lễ quan trọng của ngành robot tại Trung Quốc: Bắc Kinh đăng cai Hội nghị Robot Thế giới bắt đầu từ ngày 19/8, tiếp nối là Thế vận hội Robot Hình người (World Humanoid Robot Games) khai mạc vào cuối tuần này.
Trung Quốc hiện là nơi quy tụ hơn 140 công ty sản xuất robot hình người. Các doanh nghiệp từ nhiều lĩnh vực khác nhau, đặc biệt là các nhà sản xuất xe điện, đang ồ ạt gia nhập thị trường này. Một số công ty như Xpeng đã công bố kế hoạch bắt đầu sản xuất hàng loạt ngay trong năm nay, trong khi "gã khổng lồ" xe điện BYD của Trung Quốc dự kiến sẽ ra mắt mẫu robot hình người đầu tiên của mình trong tháng này.
Trong một báo cáo hồi tháng 6, Morgan Stanley đã nâng dự báo về lượng xuất xưởng robot hình người năm 2026 từ 28.000 lên 50.000 đơn vị. Con số này có thể đạt 446.000 đơn vị vào năm 2030, khi các công ty cạnh tranh để mở rộng quy mô triển khai và chuyển từ giai đoạn huấn luyện robot sang ứng dụng thực tế.
Tuy nhiên, bà Sheng Zhong - Trưởng bộ phận Nghiên cứu Công nghiệp Trung Quốc tại Morgan Stanley - lưu ý rằng mặc dù một số công ty chuyển hướng từ các ngành khác sang lĩnh vực robot hình người có thể thành công, nhưng nhiều công ty khác có khả năng sẽ đối mặt với không ít thách thức.
"Trong nửa đầu năm nay, chúng tôi nhận thấy hoạt động huy động vốn trên thị trường sơ cấp của ngành này tập trung chủ yếu vào các công ty hàng đầu," bà cho biết. "Đối với bất kỳ công ty nào gia nhập ngành robot hình người, kinh nghiệm trước đó có thể mang lại lợi thế nhất định, nhưng đây là một lĩnh vực hoàn toàn mới. Nó đòi hỏi sự tiến bộ nhanh chóng về cả phần mềm lẫn phần cứng."
Theo bản cáo bạch cập nhật, doanh thu của Unitree đã tăng từ 159 triệu nhân dân tệ năm 2023 lên 393 triệu nhân dân tệ năm 2024, trước khi vọt lên mức 1,7 tỷ nhân dân tệ vào năm 2025. Công ty ghi nhận khoản lỗ ròng 11,1 triệu nhân dân tệ trong năm 2023, nhưng sau đó đã chuyển sang có lãi với lợi nhuận ròng đạt 95,5 triệu nhân dân tệ vào năm 2024 và 278 triệu nhân dân tệ vào năm 2025.
Unitree dự kiến doanh thu trong nửa đầu năm nay sẽ đạt khoảng 1,05 tỷ đến 1,13 tỷ nhân dân tệ, với tốc độ tăng trưởng chậm hơn, ở mức 35,6% - 45,4% so với cùng kỳ năm ngoái.
Bất chấp tốc độ tăng trưởng khiêm tốn hơn, công ty vẫn duy trì được biên lợi nhuận tương đối cao. Trong các mảng kinh doanh cốt lõi—bao gồm robot hình người, robot bốn chân và các linh kiện robot—biên lợi nhuận gộp đã tăng từ 44,2% năm 2023 lên 56,7% năm 2024 và 60,1% năm 2025.
Ông Huang Jiawei, Giám đốc tiếp thị của Unitree, điều khiển chú chó robot Go2 thực hiện cú lộn ngược ra sau trong một buổi trình diễn tại Hàng Châu vào ngày 21 tháng 3 năm 2025.
Đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của Unitree đã thu hút lượng đăng ký mua từ các nhà đầu tư cá nhân vượt gấp hơn 8.000 lần so với khối lượng chào bán, thiết lập kỷ lục mới cho thị trường STAR Market chuyên về công nghệ tại Thượng Hải.
Trên nền tảng giao dịch phi tập trung Hyperliquid, hợp đồng tương lai vĩnh cửu (perpetual future) của Unitree đã được giao dịch ở mức gần 100 USD/cổ phiếu, cao hơn gấp bốn lần so với giá niêm yết dự kiến của công ty trên sàn giao dịch Thượng Hải. Điều này cho thấy cổ phiếu có khả năng sẽ tăng vọt trong phiên chào sàn nhờ nhu cầu lớn từ các nhà đầu tư.
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu (hay còn gọi là "perp") là loại hợp đồng không có ngày đáo hạn, thường được các nhà đầu tư sử dụng để đầu cơ giá tài sản mà không cần thực sự sở hữu tài sản đó. Đây là công cụ ngày càng phổ biến đối với các nhà đầu tư bên ngoài Trung Quốc muốn đặt cược vào các cổ phiếu công nghệ Trung Quốc đang "nóng" trên thị trường, trong bối cảnh việc tiếp cận thị trường chứng khoán nội địa Trung Quốc vẫn bị hạn chế nghiêm ngặt. Trước đó, các nhà đầu tư cũng từng đổ xô đặt cược vào hợp đồng tương lai vĩnh cửu của CXMT, với mức giá cao gấp nhiều lần so với giá niêm yết của công ty này.
Sự kiện niêm yết mang tính cột mốc của Unitree diễn ra trong bối cảnh căng thẳng công nghệ giữa Mỹ và Trung Quốc đang leo thang. Tháng trước, Ủy ban Truyền thông Liên bang Mỹ (FCC) đã cấm nhập khẩu các loại robot hình người mới do nước ngoài sản xuất vì lý do an ninh quốc gia; động thái này được cho là nhắm vào các mẫu robot do Trung Quốc chế tạo. Các thiết bị đã có chứng nhận thiết bị của FCC hoặc đang thuộc quyền sở hữu của người dùng sẽ không bị ảnh hưởng bởi quy định này.
Theo bản cáo bạch của Unitree, các mẫu sản phẩm chủ lực của hãng -- bao gồm robot hình người G1, H2, R1 và robot bốn chân Go2, B2, A2 -- đều đã được FCC cấp phép trước khi quy định mới có hiệu lực, nghĩa là chúng vẫn được phép bán hợp pháp tại Mỹ. Tuy nhiên, các mẫu sản phẩm trong tương lai có thể sẽ vấp phải những rào cản từ phía Washington.
Robot thông minh Unitree G1 được trưng bày tại một sự kiện ngành công nghiệp ở Thượng Hải vào ngày 12 tháng 8.
Đợt niêm yết với mức định giá 9 tỷ USD này đánh dấu lần đầu tiên một công ty robot hình người của Trung Quốc thực hiện chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tại thị trường nội địa. Nhiều đối thủ cạnh tranh, chẳng hạn như Agibot, được cho là cũng đang chuẩn bị niêm yết tại Hồng Kông.
Mức tăng ấn tượng của Unitree đã vượt qua cả đợt tăng giá của nhà sản xuất chip DRAM CXMT (Trung Quốc) – công ty từng tăng gần 466% trong ngày giao dịch đầu tiên vào cuối tháng trước và sau đó vượt qua Tencent để trở thành công ty có giá trị lớn nhất Trung Quốc với vốn hóa thị trường đạt 3,54 nghìn tỷ nhân dân tệ. Đà tăng giá của Unitree đã đẩy vốn hóa thị trường của công ty lên hơn 445 tỷ nhân dân tệ.
Hai ngày trước khi Unitree niêm yết, nhà sản xuất robot hình người lớn nhất thế giới xét về doanh số bán hàng đã công bố một mẫu robot tốc độ cao mới. Được đặt tên là "Superman", robot này sở hữu đôi chân dài 0,85 mét và có khả năng nhảy cao khoảng 2 mét, vượt qua các kỷ lục của con người. Theo công ty, robot “Superman” cũng có thể đạt tốc độ chạy tối đa 12,658 mét/giây, nhanh hơn giới hạn tốc độ của con người (được ghi nhận ở mức 12,4 mét/giây).
Unitree có trụ sở tại Hàng Châu được thành lập vào năm 2016 bởi Wang Xingxing – người từng có thời gian ngắn làm việc tại nhà sản xuất máy bay không người lái DJI. Ban đầu tập trung phát triển các loại robot có hình dáng giống chó, Unitree sau đó đã chuyển hướng sang phát triển robot hình người vào năm 2023, nhờ vào sự tiến bộ vượt bậc của trí tuệ nhân tạo.
Ông Wang Xingxing, nhà sáng lập Unitree, tham dự phiên đối thoại "Six Little Dragons" tại Ô Trấn trong khuôn khổ Hội nghị Internet Thế giới ở Đồng Hương, Trung Quốc, vào ngày 7 tháng 11 năm 2025.
Wang Xingxing đã trở nên nổi tiếng sau khi có được vị trí ngồi trang trọng tại cuộc họp với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình vào tháng 2 năm 2025, cùng với các doanh nhân công nghệ khác như Jack Ma của Alibaba. Unitree nhận được sự hậu thuẫn từ một số công ty công nghệ có ảnh hưởng lớn nhất Trung Quốc, bao gồm Tencent, Alibaba, Meituan và DeepSeek. Đợt IPO này diễn ra trùng với một tuần lễ quan trọng của ngành robot tại Trung Quốc: Bắc Kinh đăng cai Hội nghị Robot Thế giới bắt đầu từ ngày 19/8, tiếp nối là Thế vận hội Robot Hình người (World Humanoid Robot Games) khai mạc vào cuối tuần này.
Trung Quốc hiện là nơi quy tụ hơn 140 công ty sản xuất robot hình người. Các doanh nghiệp từ nhiều lĩnh vực khác nhau, đặc biệt là các nhà sản xuất xe điện, đang ồ ạt gia nhập thị trường này. Một số công ty như Xpeng đã công bố kế hoạch bắt đầu sản xuất hàng loạt ngay trong năm nay, trong khi "gã khổng lồ" xe điện BYD của Trung Quốc dự kiến sẽ ra mắt mẫu robot hình người đầu tiên của mình trong tháng này.
Trong một báo cáo hồi tháng 6, Morgan Stanley đã nâng dự báo về lượng xuất xưởng robot hình người năm 2026 từ 28.000 lên 50.000 đơn vị. Con số này có thể đạt 446.000 đơn vị vào năm 2030, khi các công ty cạnh tranh để mở rộng quy mô triển khai và chuyển từ giai đoạn huấn luyện robot sang ứng dụng thực tế.
Tuy nhiên, bà Sheng Zhong - Trưởng bộ phận Nghiên cứu Công nghiệp Trung Quốc tại Morgan Stanley - lưu ý rằng mặc dù một số công ty chuyển hướng từ các ngành khác sang lĩnh vực robot hình người có thể thành công, nhưng nhiều công ty khác có khả năng sẽ đối mặt với không ít thách thức.
"Trong nửa đầu năm nay, chúng tôi nhận thấy hoạt động huy động vốn trên thị trường sơ cấp của ngành này tập trung chủ yếu vào các công ty hàng đầu," bà cho biết. "Đối với bất kỳ công ty nào gia nhập ngành robot hình người, kinh nghiệm trước đó có thể mang lại lợi thế nhất định, nhưng đây là một lĩnh vực hoàn toàn mới. Nó đòi hỏi sự tiến bộ nhanh chóng về cả phần mềm lẫn phần cứng."
Theo bản cáo bạch cập nhật, doanh thu của Unitree đã tăng từ 159 triệu nhân dân tệ năm 2023 lên 393 triệu nhân dân tệ năm 2024, trước khi vọt lên mức 1,7 tỷ nhân dân tệ vào năm 2025. Công ty ghi nhận khoản lỗ ròng 11,1 triệu nhân dân tệ trong năm 2023, nhưng sau đó đã chuyển sang có lãi với lợi nhuận ròng đạt 95,5 triệu nhân dân tệ vào năm 2024 và 278 triệu nhân dân tệ vào năm 2025.
Unitree dự kiến doanh thu trong nửa đầu năm nay sẽ đạt khoảng 1,05 tỷ đến 1,13 tỷ nhân dân tệ, với tốc độ tăng trưởng chậm hơn, ở mức 35,6% - 45,4% so với cùng kỳ năm ngoái.
Bất chấp tốc độ tăng trưởng khiêm tốn hơn, công ty vẫn duy trì được biên lợi nhuận tương đối cao. Trong các mảng kinh doanh cốt lõi—bao gồm robot hình người, robot bốn chân và các linh kiện robot—biên lợi nhuận gộp đã tăng từ 44,2% năm 2023 lên 56,7% năm 2024 và 60,1% năm 2025.
Ông Huang Jiawei, Giám đốc tiếp thị của Unitree, điều khiển chú chó robot Go2 thực hiện cú lộn ngược ra sau trong một buổi trình diễn tại Hàng Châu vào ngày 21 tháng 3 năm 2025.
Đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của Unitree đã thu hút lượng đăng ký mua từ các nhà đầu tư cá nhân vượt gấp hơn 8.000 lần so với khối lượng chào bán, thiết lập kỷ lục mới cho thị trường STAR Market chuyên về công nghệ tại Thượng Hải.
Trên nền tảng giao dịch phi tập trung Hyperliquid, hợp đồng tương lai vĩnh cửu (perpetual future) của Unitree đã được giao dịch ở mức gần 100 USD/cổ phiếu, cao hơn gấp bốn lần so với giá niêm yết dự kiến của công ty trên sàn giao dịch Thượng Hải. Điều này cho thấy cổ phiếu có khả năng sẽ tăng vọt trong phiên chào sàn nhờ nhu cầu lớn từ các nhà đầu tư.
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu (hay còn gọi là "perp") là loại hợp đồng không có ngày đáo hạn, thường được các nhà đầu tư sử dụng để đầu cơ giá tài sản mà không cần thực sự sở hữu tài sản đó. Đây là công cụ ngày càng phổ biến đối với các nhà đầu tư bên ngoài Trung Quốc muốn đặt cược vào các cổ phiếu công nghệ Trung Quốc đang "nóng" trên thị trường, trong bối cảnh việc tiếp cận thị trường chứng khoán nội địa Trung Quốc vẫn bị hạn chế nghiêm ngặt. Trước đó, các nhà đầu tư cũng từng đổ xô đặt cược vào hợp đồng tương lai vĩnh cửu của CXMT, với mức giá cao gấp nhiều lần so với giá niêm yết của công ty này.
Sự kiện niêm yết mang tính cột mốc của Unitree diễn ra trong bối cảnh căng thẳng công nghệ giữa Mỹ và Trung Quốc đang leo thang. Tháng trước, Ủy ban Truyền thông Liên bang Mỹ (FCC) đã cấm nhập khẩu các loại robot hình người mới do nước ngoài sản xuất vì lý do an ninh quốc gia; động thái này được cho là nhắm vào các mẫu robot do Trung Quốc chế tạo. Các thiết bị đã có chứng nhận thiết bị của FCC hoặc đang thuộc quyền sở hữu của người dùng sẽ không bị ảnh hưởng bởi quy định này.
Theo bản cáo bạch của Unitree, các mẫu sản phẩm chủ lực của hãng -- bao gồm robot hình người G1, H2, R1 và robot bốn chân Go2, B2, A2 -- đều đã được FCC cấp phép trước khi quy định mới có hiệu lực, nghĩa là chúng vẫn được phép bán hợp pháp tại Mỹ. Tuy nhiên, các mẫu sản phẩm trong tương lai có thể sẽ vấp phải những rào cản từ phía Washington.
Nguồn: Nikkei
