Ngọc Yến✔
Writer
Anthropic đang lên kế hoạch cho đợt IPO có thể viết lại lịch sử thị trường vốn.
Theo Bloomberg, dẫn nguồn tin thân cận với vấn đề này, Anthropic kỳ vọng đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của mình sẽ đạt hoặc thậm chí vượt qua kỷ lục do SpaceX thiết lập.
Anthropic dự kiến sẽ nộp đơn xin IPO ngay vào cuối tháng này và hiện công ty đang tính toán quy mô huy động vốn. Giám đốc tài chính Krishna Rao đã cố tình tránh đề cập đến vấn đề định giá trong cuộc họp giao tiếp với nhà đầu tư gần đây. Các nguồn tin thân cận cho biết các cuộc thảo luận vẫn đang diễn ra và các chi tiết như quy mô IPO có thể thay đổi.
Trước đây, SpaceX đã lập kỷ lục về đợt IPO lớn nhất trong lịch sử với quy mô 75 tỷ đô la, nếu tính cả quyền chọn phân bổ thêm, con số cuối cùng sẽ lên tới 86,2 tỷ đô la. Nếu Anthropic vượt qua thành công ngưỡng này, năm 2026 sẽ dễ dàng trở thành năm có đợt IPO lớn nhất trong lịch sử thị trường IPO của Mỹ.
Hiện tại, tổng số vốn huy động được của các công ty niêm yết trong năm nay đã đạt 160,6 tỷ USD, vẫn còn cách xa mức đỉnh 195,2 tỷ USD đạt được vào năm 2021.
Doanh thu tăng vọt, nhưng lỗ ròng cũng tăng theo.
Tham vọng IPO của Anthropic được xây dựng dựa trên sự tăng trưởng doanh thu ấn tượng. Doanh thu sơ bộ quý II của công ty đã vượt quá 11,5 tỷ đô la, so với chỉ 787 triệu đô la trong cùng kỳ năm 2025; tính đến cuối tháng 7, tốc độ doanh thu hàng năm của công ty đã đạt 65 tỷ đô la.
Đồng thời, khả năng sinh lời của hai công ty cho thấy sự khác biệt rõ rệt. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh của Anthropic đã chuyển sang tích cực trong quý thứ hai, nhưng khoản lỗ ròng cho cả năm 2025 dự kiến sẽ vào khoảng 42 tỷ đô la, gấp khoảng năm lần so với khoản lỗ 8,3 tỷ đô la của năm trước.
Mâu thuẫn này phản ánh một tình thế khó xử phổ biến đối với các công ty AI tiên tiến: trong khi doanh thu tăng trưởng nhanh chóng, khoản đầu tư khổng lồ cần thiết để xây dựng các hệ thống AI tiên tiến hơn cũng tăng lên đồng thời.
Vào tháng 5 năm nay, Anthropic đã hoàn tất vòng gọi vốn trị giá 65 tỷ đô la, đạt mức định giá 965 tỷ đô la, vượt qua đối thủ cạnh tranh OpenAI.Công ty được định giá 852 tỷ đô la trong vòng gọi vốn hồi tháng 3 năm nay.
Chi phí năng lực tính toán cao và nhu cầu vốn đầu tư liên tục tăng.
Anthropic và các đối thủ cạnh tranh đang phải đối mặt với áp lực chi phí cực kỳ cao từ việc đào tạo các mô hình lớn tiên tiến.
Việc huấn luyện các mô hình này đòi hỏi lượng sức mạnh tính toán khổng lồ - Anthropic đã ký kết thỏa thuận mua sắm sức mạnh tính toán với riêng SpaceX, với giá trị tiềm năng lên tới hàng chục tỷ đô la trong ba năm tới.
Trước khi IPO, Anthropic cũng dự định hoàn tất một thỏa thuận tín dụng quay vòng, được cho là sẽ huy động được nhiều hơn mục tiêu ban đầu là khoảng 10 tỷ đô la. IPO được bảo lãnh phát hành chung bởi Morgan Stanley , Goldman Sachs và JPMorgan Chase , với khả năng sẽ có thêm các ngân hàng khác tham gia sau này.
Cơ cấu quản trị và tiến độ IPO
Ở cấp độ quản trị doanh nghiệp, Anthropic đang xem xét việc giới thiệu "quyền biểu quyết siêu cấp". Cơ cấu cổ phần trao quyền kiểm soát lớn hơn cho CEO Dario Amodei, người nắm giữ khoảng 2% cổ phần, và các đồng sáng lập của ông đối với công ty. Thiết kế này nhằm đảm bảo rằng nhóm sáng lập vẫn có thể đưa ra các quyết định quan trọng sau khi công ty niêm yết trên sàn chứng khoán.
Về tiến độ IPO, Anthropic dự kiến sẽ niêm yết sớm hơn OpenAI - Theo các báo cáo truyền thông, OpenAI đã hoãn thời điểm IPO đến năm 2027. Cả hai công ty đều đã hoàn tất các thủ tục nộp hồ sơ mật.
Việc Anthropic dự kiến phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) sẽ mở ra một chương quan trọng khác cho thị trường IPO sôi động năm 2026. Năm nay đã chứng kiến hai trong số những đợt IPO lớn nhất trong lịch sử, bao gồm cả đợt chào bán chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) trị giá 26,5 tỷ đô la của nhà sản xuất chip Hàn Quốc SK Hynix.
Theo Bloomberg, dẫn nguồn tin thân cận với vấn đề này, Anthropic kỳ vọng đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của mình sẽ đạt hoặc thậm chí vượt qua kỷ lục do SpaceX thiết lập.
Anthropic dự kiến sẽ nộp đơn xin IPO ngay vào cuối tháng này và hiện công ty đang tính toán quy mô huy động vốn. Giám đốc tài chính Krishna Rao đã cố tình tránh đề cập đến vấn đề định giá trong cuộc họp giao tiếp với nhà đầu tư gần đây. Các nguồn tin thân cận cho biết các cuộc thảo luận vẫn đang diễn ra và các chi tiết như quy mô IPO có thể thay đổi.
Trước đây, SpaceX đã lập kỷ lục về đợt IPO lớn nhất trong lịch sử với quy mô 75 tỷ đô la, nếu tính cả quyền chọn phân bổ thêm, con số cuối cùng sẽ lên tới 86,2 tỷ đô la. Nếu Anthropic vượt qua thành công ngưỡng này, năm 2026 sẽ dễ dàng trở thành năm có đợt IPO lớn nhất trong lịch sử thị trường IPO của Mỹ.
Hiện tại, tổng số vốn huy động được của các công ty niêm yết trong năm nay đã đạt 160,6 tỷ USD, vẫn còn cách xa mức đỉnh 195,2 tỷ USD đạt được vào năm 2021.
Doanh thu tăng vọt, nhưng lỗ ròng cũng tăng theo.
Tham vọng IPO của Anthropic được xây dựng dựa trên sự tăng trưởng doanh thu ấn tượng. Doanh thu sơ bộ quý II của công ty đã vượt quá 11,5 tỷ đô la, so với chỉ 787 triệu đô la trong cùng kỳ năm 2025; tính đến cuối tháng 7, tốc độ doanh thu hàng năm của công ty đã đạt 65 tỷ đô la.
Đồng thời, khả năng sinh lời của hai công ty cho thấy sự khác biệt rõ rệt. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh của Anthropic đã chuyển sang tích cực trong quý thứ hai, nhưng khoản lỗ ròng cho cả năm 2025 dự kiến sẽ vào khoảng 42 tỷ đô la, gấp khoảng năm lần so với khoản lỗ 8,3 tỷ đô la của năm trước.
Mâu thuẫn này phản ánh một tình thế khó xử phổ biến đối với các công ty AI tiên tiến: trong khi doanh thu tăng trưởng nhanh chóng, khoản đầu tư khổng lồ cần thiết để xây dựng các hệ thống AI tiên tiến hơn cũng tăng lên đồng thời.
Vào tháng 5 năm nay, Anthropic đã hoàn tất vòng gọi vốn trị giá 65 tỷ đô la, đạt mức định giá 965 tỷ đô la, vượt qua đối thủ cạnh tranh OpenAI.Công ty được định giá 852 tỷ đô la trong vòng gọi vốn hồi tháng 3 năm nay.
Chi phí năng lực tính toán cao và nhu cầu vốn đầu tư liên tục tăng.
Anthropic và các đối thủ cạnh tranh đang phải đối mặt với áp lực chi phí cực kỳ cao từ việc đào tạo các mô hình lớn tiên tiến.
Việc huấn luyện các mô hình này đòi hỏi lượng sức mạnh tính toán khổng lồ - Anthropic đã ký kết thỏa thuận mua sắm sức mạnh tính toán với riêng SpaceX, với giá trị tiềm năng lên tới hàng chục tỷ đô la trong ba năm tới.
Trước khi IPO, Anthropic cũng dự định hoàn tất một thỏa thuận tín dụng quay vòng, được cho là sẽ huy động được nhiều hơn mục tiêu ban đầu là khoảng 10 tỷ đô la. IPO được bảo lãnh phát hành chung bởi Morgan Stanley , Goldman Sachs và JPMorgan Chase , với khả năng sẽ có thêm các ngân hàng khác tham gia sau này.
Cơ cấu quản trị và tiến độ IPO
Ở cấp độ quản trị doanh nghiệp, Anthropic đang xem xét việc giới thiệu "quyền biểu quyết siêu cấp". Cơ cấu cổ phần trao quyền kiểm soát lớn hơn cho CEO Dario Amodei, người nắm giữ khoảng 2% cổ phần, và các đồng sáng lập của ông đối với công ty. Thiết kế này nhằm đảm bảo rằng nhóm sáng lập vẫn có thể đưa ra các quyết định quan trọng sau khi công ty niêm yết trên sàn chứng khoán.
Về tiến độ IPO, Anthropic dự kiến sẽ niêm yết sớm hơn OpenAI - Theo các báo cáo truyền thông, OpenAI đã hoãn thời điểm IPO đến năm 2027. Cả hai công ty đều đã hoàn tất các thủ tục nộp hồ sơ mật.
Việc Anthropic dự kiến phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) sẽ mở ra một chương quan trọng khác cho thị trường IPO sôi động năm 2026. Năm nay đã chứng kiến hai trong số những đợt IPO lớn nhất trong lịch sử, bao gồm cả đợt chào bán chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) trị giá 26,5 tỷ đô la của nhà sản xuất chip Hàn Quốc SK Hynix.
