Không có nghi ngờ gì về sự tăng giá của BTC, nhưng về mặt cơ bản, tất cả không giống như những gì nó thể hiện, một nhà phân tích nhấn mạnh.
Bitcoin (BTC) đang tăng lên so với cuối năm 2020, nhưng sự tăng giá lần này trên thực tế có một số khác biệt lớn khiến nó “không bình thường”.
Theo Pete Humiston, quản lý của Kraken Intelligence Research, Bitcoin trong quý 3 năm 2021 là một “con thú” khác so với quý 4 năm 2020.
Mức giá cao của Bitcoin có vẻ đã được hỗ trợ vững chắc, nhưng có rất ít bằng chứng cho thấy nhu cầu cao như hồi đầu năm nay hoặc cuối năm ngoái.
Một dấu hiệu điển hình là Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), mã cổ phiếu đại diện cho quỹ Bitcoin của Grayscale nơi các nhà đầu tư truyền thống không muốn đầu tư trực tiếp vào Bitcoin có thể mua GBTC nhằm nắm giữ cổ phần trong quỹ BTC, tiếp tục giao dịch với mức giảm khoảng -13% so với giá giao ngay trong tuần này.
Mặc dù Bitcoin đã tăng giá, nhưng nhu cầu GBTC không hoàn toàn tăng theo, và thậm chí tỷ lệ giảm giá khá lớn vẫn không thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư tổ chức.
Ở thời điểm giá BTC giảm sâu, giá GBTC đứng ở mức khoảng -20%.
“Mặc dù đã tăng so với mức giảm -20% vào tháng 5, GBTC vẫn đang giao dịch với mức giảm giá lớn (-10%),” Humiston lưu ý.
GBTC premium so với biểu đồ BTC / USD. Nguồn: Bybt
Hai yếu tố khác tạo nên cấu trúc thị trường Bitcoin hiện tại là lượng hợp đồng mở thấp (Open Interest) đối với hợp đồng tương lai Bitcoin và tỷ lệ tài trợ thấp hơn mong đợi. (Tỷ lệ tài trợ - Funding rate - là các đợt thanh toán định kỳ cho nhà đầu tư đang long hoặc short dựa trên sự khác biệt giữa giá trên thị trường hợp đồng không kỳ hạn và giá spot. Do vậy, phụ thuộc vào vị thế đang mở, nhà đầu tư hoặc là sẽ phải trả tiền hoặc là sẽ được trả tiền).
Cả hai đều tương phản với sự bắt đầu của đợt tăng giá năm 2020 và đi ngược lại với khuynh hướng, với tốc độ tăng giá trong tháng qua của Bitcoin và các chuyên gia cho rằng điều này không bình thường.
Nguồn: Cointelegraph
Bitcoin (BTC) đang tăng lên so với cuối năm 2020, nhưng sự tăng giá lần này trên thực tế có một số khác biệt lớn khiến nó “không bình thường”.
Theo Pete Humiston, quản lý của Kraken Intelligence Research, Bitcoin trong quý 3 năm 2021 là một “con thú” khác so với quý 4 năm 2020.
GBTC tiếp tục giảm giá mạnh
Mặc dù đã tăng từ 29.000 USD lên 48.000 USD chỉ trong một tháng, nhưng Bitcoin vẫn không được quan tâm và mua một cách điên cuồng.Mức giá cao của Bitcoin có vẻ đã được hỗ trợ vững chắc, nhưng có rất ít bằng chứng cho thấy nhu cầu cao như hồi đầu năm nay hoặc cuối năm ngoái.
Một dấu hiệu điển hình là Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), mã cổ phiếu đại diện cho quỹ Bitcoin của Grayscale nơi các nhà đầu tư truyền thống không muốn đầu tư trực tiếp vào Bitcoin có thể mua GBTC nhằm nắm giữ cổ phần trong quỹ BTC, tiếp tục giao dịch với mức giảm khoảng -13% so với giá giao ngay trong tuần này.
Mặc dù Bitcoin đã tăng giá, nhưng nhu cầu GBTC không hoàn toàn tăng theo, và thậm chí tỷ lệ giảm giá khá lớn vẫn không thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư tổ chức.
Ở thời điểm giá BTC giảm sâu, giá GBTC đứng ở mức khoảng -20%.
“Mặc dù đã tăng so với mức giảm -20% vào tháng 5, GBTC vẫn đang giao dịch với mức giảm giá lớn (-10%),” Humiston lưu ý.
Hai yếu tố khác tạo nên cấu trúc thị trường Bitcoin hiện tại là lượng hợp đồng mở thấp (Open Interest) đối với hợp đồng tương lai Bitcoin và tỷ lệ tài trợ thấp hơn mong đợi. (Tỷ lệ tài trợ - Funding rate - là các đợt thanh toán định kỳ cho nhà đầu tư đang long hoặc short dựa trên sự khác biệt giữa giá trên thị trường hợp đồng không kỳ hạn và giá spot. Do vậy, phụ thuộc vào vị thế đang mở, nhà đầu tư hoặc là sẽ phải trả tiền hoặc là sẽ được trả tiền).
Cả hai đều tương phản với sự bắt đầu của đợt tăng giá năm 2020 và đi ngược lại với khuynh hướng, với tốc độ tăng giá trong tháng qua của Bitcoin và các chuyên gia cho rằng điều này không bình thường.
Nguồn: Cointelegraph
