Bỉ Ngạn Hoa
Writer
Các nhà mạng viễn thông Trung Quốc đang cắt giảm chi tiêu vốn để tăng dự trữ chuẩn cho làn sóng chi tiêu lớn tiếp theo vào cơ sở hạ tầng mạng di động 6G.
China Telecom đã công bố vào ngày 25/3 rằng chi tiêu vốn của nhà mạng nỳ cho năm 2024 là 93,51 tỷ nhân dân tệ (12,9 tỷ USD), thấp hơn 5% so với năm trước. Dự báo chi tiêu vốn cho năm nay thậm chí còn thấp hơn ở mức 83,6 tỷ nhân dân tệ, giảm 11% và hạ số tiền chi tiêu xuống mức trước những năm đầu tư mạng 5G.
Khi được Nikkei Asia hỏi về triển vọng đầu tư vốn sau năm 2026, sau cuộc họp báo về doanh thu nhập vào tối ngày 25/3, Chủ tịch Ke Ruiwen cho biết "xu hướng chung đang đi xuống".
China Telecom sẽ "duy trì một mức độ linh hoạt nhất định" trong ngân sách nếu có nhu cầu mới xuất hiện, chẳng hạn như nhu cầu điện toán cho trí tuệ nhân tạo đòi hỏi đầu tư đáng kể. Nhưng ông cho biết "trước khi xây dựng mạng lưới quy mô lớn mới, xu hướng đầu tư sẽ tiếp tục giảm", rõ ràng là ám chỉ đến 6G.
Chi phí vốn đầu tư cũng giảm mạnh tại China Mobile, nhà mạng không dây lớn nhất, có số thuê bao vượt quá 1 tỷ vào năm ngoái. Sau khi cắt giảm chi tiêu vốn hàng năm hơn 9% xuống còn 164 tỷ nhân dân tệ vào năm 2024, China Mobile có kế hoạch cắt giảm thêm 8% trong năm nay xuống còn 151,2 tỷ nhân dân tệ. Số tiền đó đang tiến gần đến mức 127,4 tỷ nhân dân tệ của năm 2012 và sẽ tiếp tục giảm trong những năm tới.
"Quy mô đầu tư chung trong hai đến ba năm tới sẽ tiếp tục giảm đều đặn", Yang Jie, chủ tịch của China Mobile, trả lời các phóng viên tại Hồng Kông vào thứ năm tuần trước. Khi được hỏi điều gì sẽ kích hoạt cơn sốt chi tiêu vốn tiếp theo, Yang cho biết: "Theo những gì tôi thấy hiện tại, đỉnh đầu tư tiếp theo sẽ là 6G" nhưng ông hy vọng điều đó sẽ bắt đầu vào khoảng năm 2028.
Cho đến lúc đó, các huyên gia trong ngành kỳ vọng "tỷ lệ đầu tư sẽ mở rộng trong các lĩnh vực điện toán và AI".
Chủ tịch China Mobile Yang Jie trả lời các phóng viên tại Hồng Kông vào ngày 20/3 rằng đỉnh cao đầu tư viễn thông tiếp theo sẽ là xây dựng mạng di động 6G.
China Unicom, nhà mạng nhỏ nhất trong 3 nhà mạng lớn, cũng đã cắt giảm chi tiêu vốn 17% xuống còn 61,37 tỷ nhân dân tệ vào năm 2024, đồng thời có kế hoạch cắt giảm thêm xuống còn 55 tỷ nhân dân tệ trong năm nay.
"Trọng tâm đầu tư của chúng tôi đã chuyển từ băng thông rộng di động sang khả năng mạng máy tính cho các trung tâm dữ liệu internet và đám mây", Tang Yongbo, phó chủ tịch của Unicom cho biết. Ông cũng đề cập đến giai đoạn đầu tư lớn sắp tới khi kỷ nguyên 6G xuất hiện.
Chi tiêu vốn thực tế của cả ba nhà khai thác vào năm 2024 đều thấp hơn so với hướng dẫn trước đó mà họ đã cung cấp, trung bình là 5%.
Edison Lee, nhà phân tích viễn thông tại Jefferies có trụ sở tại Hồng Kông, cho biết số liệu chi tiêu vốn của công ty dẫn đầu thị trường China Mobile "thấp hơn dự kiến". Tỷ lệ so với doanh thu là 18% vào năm ngoái, đánh dấu lần đầu tiên giảm xuống dưới 20% và ông dự kiến tỷ lệ này sẽ tiếp tục giảm xuống còn 16% trong năm nay.
"Điều này là tiêu cực đối với các nhà cung cấp thiết bị như ZTE", Lee cho biết, mặc dù nó mang lại nhiều không gian hơn cho lợi nhuận cho các cổ đông.
Tổng chi tiêu vốn hàng năm cho ba công ty viễn thông Trung Quốc là 319 tỷ nhân dân tệ cho năm 2024 và ước tính kết hợp cho năm 2025 là 289,8 tỷ nhân dân tệ.
Ngay cả khi cộng thêm China Tower, một công ty xây dựng tháp được thành lập vào năm 2014 thông qua việc sáp nhập các doanh nghiệp liên quan của ba công ty viễn thông và được niêm yết công khai vào năm 2018 - thì tổng chi phí vốn năm ngoái là 351 tỷ nhân dân tệ. Số tiền dự kiến là 322 tỷ nhân dân tệ của năm nay sẽ là một trong những mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ.
Mặt khác, tất cả các thành viên của ba nhà mạng đều đã tăng cổ tức bằng tiền mặt.
China Unicom đã trở lại Hồng Kông để báo cáo thu nhập sau khi tổ chức cuộc họp gần đây nhất tại Bắc Kinh. Chen Zhongyue, chủ tịch kiêm giám đốc điều hành, ngồi thứ ba từ trái sang.
China Mobile thông báo rằng họ sẽ đẩy mức cổ tức hàng năm trên mỗi cổ phiếu lên 5,09 đô la Hồng Kông, cao hơn 5,4% so với năm trước. Tỷ lệ chi trả cổ tức hiện là 73% và công ty cam kết sẽ tăng lên hơn 75% trong giai đoạn ba năm đến năm 2026. Tổng số tiền chi trả cổ tức cho năm 2024 đã vượt quá 100 tỷ nhân dân tệ lần đầu tiên và gần gấp đôi con số của năm 2012.
China Telecom đã tăng cổ tức hàng năm lên 0,2598 nhân dân tệ trên mỗi cổ phiếu cho năm 2024, đánh dấu mức tăng 11% so với năm trước, với tổng số tiền chi trả đạt 23,77 tỷ nhân dân tệ. Công ty đã đặt mục tiêu tỷ lệ chi trả giống hệt nhau cho đến năm 2026.
Cổ tức hàng năm của China Unicom sẽ tăng 20% lên 0,4043 nhân dân tệ cho năm 2024. Tổng số tiền chi trả là 12,37 tỷ nhân dân tệ, cao hơn gấp bốn lần so với con số năm 2012.
Giống như Yang tại China Mobile, các chủ tịch của ba công ty viễn thông này nhấn mạnh rằng họ cam kết "nâng cao giá trị cho các cổ đông". Đó là một tuyên bố điển hình của các ông chủ công ty niêm yết, nhưng trong trường hợp của họ, ba công ty mẹ kiểm soát tương ứng là "công ty trung ương" - thuật ngữ chỉ chưa đến 100 doanh nghiệp nhà nước quy mô lớn do Ủy ban Giám sát và Quản lý Tài sản Nhà nước cấp bộ (SASAC) sở hữu.
Động lực thúc đẩy cổ tức cao hơn nhằm mang lại lợi ích cho các cổ đông nói chung nhưng cũng bắt nguồn từ chỉ thị của SASAC vào năm 2022, khi cơ quan này ra lệnh cho các công ty trung ương nâng cao chất lượng các nhánh niêm yết của họ. Thuật ngữ "quản lý giá trị thị trường" là một cụm từ chính để gây áp lực buộc các công ty như vậy phải cải thiện quản trị doanh nghiệp, nâng cao tiêu chuẩn công bố thông tin, tiến hành mua lại cổ phiếu và tăng cổ tức tiền mặt.
Vào tháng 12, SASAC tiếp tục theo con đường này, cụ thể là yêu cầu các nhánh niêm yết của các công ty trung ương phải tăng cường "tính ổn định, độ bền và khả năng dự đoán", đồng thời thúc giục họ tăng cường "tần suất và nhịp điệu" cũng như "tỷ lệ" cổ tức tiền mặt trong tổng lợi nhuận cho cổ đông.
China Telecom đã công bố vào ngày 25/3 rằng chi tiêu vốn của nhà mạng nỳ cho năm 2024 là 93,51 tỷ nhân dân tệ (12,9 tỷ USD), thấp hơn 5% so với năm trước. Dự báo chi tiêu vốn cho năm nay thậm chí còn thấp hơn ở mức 83,6 tỷ nhân dân tệ, giảm 11% và hạ số tiền chi tiêu xuống mức trước những năm đầu tư mạng 5G.
Khi được Nikkei Asia hỏi về triển vọng đầu tư vốn sau năm 2026, sau cuộc họp báo về doanh thu nhập vào tối ngày 25/3, Chủ tịch Ke Ruiwen cho biết "xu hướng chung đang đi xuống".
China Telecom sẽ "duy trì một mức độ linh hoạt nhất định" trong ngân sách nếu có nhu cầu mới xuất hiện, chẳng hạn như nhu cầu điện toán cho trí tuệ nhân tạo đòi hỏi đầu tư đáng kể. Nhưng ông cho biết "trước khi xây dựng mạng lưới quy mô lớn mới, xu hướng đầu tư sẽ tiếp tục giảm", rõ ràng là ám chỉ đến 6G.
Chi phí vốn đầu tư cũng giảm mạnh tại China Mobile, nhà mạng không dây lớn nhất, có số thuê bao vượt quá 1 tỷ vào năm ngoái. Sau khi cắt giảm chi tiêu vốn hàng năm hơn 9% xuống còn 164 tỷ nhân dân tệ vào năm 2024, China Mobile có kế hoạch cắt giảm thêm 8% trong năm nay xuống còn 151,2 tỷ nhân dân tệ. Số tiền đó đang tiến gần đến mức 127,4 tỷ nhân dân tệ của năm 2012 và sẽ tiếp tục giảm trong những năm tới.
"Quy mô đầu tư chung trong hai đến ba năm tới sẽ tiếp tục giảm đều đặn", Yang Jie, chủ tịch của China Mobile, trả lời các phóng viên tại Hồng Kông vào thứ năm tuần trước. Khi được hỏi điều gì sẽ kích hoạt cơn sốt chi tiêu vốn tiếp theo, Yang cho biết: "Theo những gì tôi thấy hiện tại, đỉnh đầu tư tiếp theo sẽ là 6G" nhưng ông hy vọng điều đó sẽ bắt đầu vào khoảng năm 2028.
Cho đến lúc đó, các huyên gia trong ngành kỳ vọng "tỷ lệ đầu tư sẽ mở rộng trong các lĩnh vực điện toán và AI".
Chủ tịch China Mobile Yang Jie trả lời các phóng viên tại Hồng Kông vào ngày 20/3 rằng đỉnh cao đầu tư viễn thông tiếp theo sẽ là xây dựng mạng di động 6G.
China Unicom, nhà mạng nhỏ nhất trong 3 nhà mạng lớn, cũng đã cắt giảm chi tiêu vốn 17% xuống còn 61,37 tỷ nhân dân tệ vào năm 2024, đồng thời có kế hoạch cắt giảm thêm xuống còn 55 tỷ nhân dân tệ trong năm nay.
"Trọng tâm đầu tư của chúng tôi đã chuyển từ băng thông rộng di động sang khả năng mạng máy tính cho các trung tâm dữ liệu internet và đám mây", Tang Yongbo, phó chủ tịch của Unicom cho biết. Ông cũng đề cập đến giai đoạn đầu tư lớn sắp tới khi kỷ nguyên 6G xuất hiện.
Chi tiêu vốn thực tế của cả ba nhà khai thác vào năm 2024 đều thấp hơn so với hướng dẫn trước đó mà họ đã cung cấp, trung bình là 5%.
Edison Lee, nhà phân tích viễn thông tại Jefferies có trụ sở tại Hồng Kông, cho biết số liệu chi tiêu vốn của công ty dẫn đầu thị trường China Mobile "thấp hơn dự kiến". Tỷ lệ so với doanh thu là 18% vào năm ngoái, đánh dấu lần đầu tiên giảm xuống dưới 20% và ông dự kiến tỷ lệ này sẽ tiếp tục giảm xuống còn 16% trong năm nay.
"Điều này là tiêu cực đối với các nhà cung cấp thiết bị như ZTE", Lee cho biết, mặc dù nó mang lại nhiều không gian hơn cho lợi nhuận cho các cổ đông.
Tổng chi tiêu vốn hàng năm cho ba công ty viễn thông Trung Quốc là 319 tỷ nhân dân tệ cho năm 2024 và ước tính kết hợp cho năm 2025 là 289,8 tỷ nhân dân tệ.
Ngay cả khi cộng thêm China Tower, một công ty xây dựng tháp được thành lập vào năm 2014 thông qua việc sáp nhập các doanh nghiệp liên quan của ba công ty viễn thông và được niêm yết công khai vào năm 2018 - thì tổng chi phí vốn năm ngoái là 351 tỷ nhân dân tệ. Số tiền dự kiến là 322 tỷ nhân dân tệ của năm nay sẽ là một trong những mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ.
Mặt khác, tất cả các thành viên của ba nhà mạng đều đã tăng cổ tức bằng tiền mặt.
China Unicom đã trở lại Hồng Kông để báo cáo thu nhập sau khi tổ chức cuộc họp gần đây nhất tại Bắc Kinh. Chen Zhongyue, chủ tịch kiêm giám đốc điều hành, ngồi thứ ba từ trái sang.
China Mobile thông báo rằng họ sẽ đẩy mức cổ tức hàng năm trên mỗi cổ phiếu lên 5,09 đô la Hồng Kông, cao hơn 5,4% so với năm trước. Tỷ lệ chi trả cổ tức hiện là 73% và công ty cam kết sẽ tăng lên hơn 75% trong giai đoạn ba năm đến năm 2026. Tổng số tiền chi trả cổ tức cho năm 2024 đã vượt quá 100 tỷ nhân dân tệ lần đầu tiên và gần gấp đôi con số của năm 2012.
China Telecom đã tăng cổ tức hàng năm lên 0,2598 nhân dân tệ trên mỗi cổ phiếu cho năm 2024, đánh dấu mức tăng 11% so với năm trước, với tổng số tiền chi trả đạt 23,77 tỷ nhân dân tệ. Công ty đã đặt mục tiêu tỷ lệ chi trả giống hệt nhau cho đến năm 2026.
Cổ tức hàng năm của China Unicom sẽ tăng 20% lên 0,4043 nhân dân tệ cho năm 2024. Tổng số tiền chi trả là 12,37 tỷ nhân dân tệ, cao hơn gấp bốn lần so với con số năm 2012.
Giống như Yang tại China Mobile, các chủ tịch của ba công ty viễn thông này nhấn mạnh rằng họ cam kết "nâng cao giá trị cho các cổ đông". Đó là một tuyên bố điển hình của các ông chủ công ty niêm yết, nhưng trong trường hợp của họ, ba công ty mẹ kiểm soát tương ứng là "công ty trung ương" - thuật ngữ chỉ chưa đến 100 doanh nghiệp nhà nước quy mô lớn do Ủy ban Giám sát và Quản lý Tài sản Nhà nước cấp bộ (SASAC) sở hữu.
Động lực thúc đẩy cổ tức cao hơn nhằm mang lại lợi ích cho các cổ đông nói chung nhưng cũng bắt nguồn từ chỉ thị của SASAC vào năm 2022, khi cơ quan này ra lệnh cho các công ty trung ương nâng cao chất lượng các nhánh niêm yết của họ. Thuật ngữ "quản lý giá trị thị trường" là một cụm từ chính để gây áp lực buộc các công ty như vậy phải cải thiện quản trị doanh nghiệp, nâng cao tiêu chuẩn công bố thông tin, tiến hành mua lại cổ phiếu và tăng cổ tức tiền mặt.
Vào tháng 12, SASAC tiếp tục theo con đường này, cụ thể là yêu cầu các nhánh niêm yết của các công ty trung ương phải tăng cường "tính ổn định, độ bền và khả năng dự đoán", đồng thời thúc giục họ tăng cường "tần suất và nhịp điệu" cũng như "tỷ lệ" cổ tức tiền mặt trong tổng lợi nhuận cho cổ đông.
