Hoàng Đức
Writer
Samsung Electronics đang đứng trước một quý IV bùng nổ chưa từng có, khi làn sóng trí tuệ nhân tạo đẩy thị trường chip nhớ vào trạng thái “nóng ngoài dự đoán”. Lợi nhuận dự kiến tăng gấp ba lần, doanh thu và lợi nhuận đều chạm mức cao kỷ lục.
Ngày 08/01/2026 theo giờ địa phương, Samsung công bố dự báo kết quả kinh doanh quý IV/2025. Nhà sản xuất chip nhớ lớn nhất thế giới cho biết kết quả thực tế nhiều khả năng vượt xa kỳ vọng của thị trường.
Theo số liệu sơ bộ, lợi nhuận hoạt động quý IV dự kiến đạt 20 nghìn tỷ won, tương đương khoảng 13,8 tỷ USD hay xấp xỉ 338.000 tỷ đồng Việt Nam. Con số này tăng 208% so với cùng kỳ năm trước và tăng 64% so với quý liền trước, đồng thời vượt kỷ lục cũ 17,6 nghìn tỷ won của quý III/2018. Trong khi đó, dự báo trung bình trước đó của giới phân tích chỉ quanh 17,8 nghìn tỷ won.
Doanh thu quý IV cũng được ước tính đạt 93 nghìn tỷ won, tương đương khoảng 64,2 tỷ USD hay gần 1,57 triệu tỷ đồng Việt Nam, tăng 23% so với cùng kỳ năm trước và tăng khoảng 8% so với quý trước.
Động lực phía sau các con số này không đến từ sự phục hồi đồng đều của nhu cầu tiêu dùng, mà chủ yếu do nguồn cung chip nhớ bị siết chặt bởi AI. Để đáp ứng nhu cầu khổng lồ về bộ nhớ băng thông cao HBM và SSD doanh nghiệp từ các tập đoàn AI như Nvidia, Samsung và các hãng lưu trữ khác đang chuyển mạnh dây chuyền sản xuất từ chip phổ thông sang chip cao cấp có biên lợi nhuận cao. Hệ quả là chip nhớ tiêu chuẩn cho laptop và máy chủ rơi vào tình trạng thiếu hụt.
Trong quý IV, giá bán trung bình DRAM đã tăng hơn 30% so với quý trước, theo CLSA Securities Korea. Giá NAND flash tăng khoảng 20% so với tháng trước. So với cùng kỳ năm trước, mức tăng còn dữ dội hơn. Dữ liệu từ TrendForce cho thấy giá hợp đồng của một số dòng DRAM đã tăng tới 313%.
Thị trường đã dự đoán giá tăng, nhưng lại đánh giá thấp mức độ sẵn sàng trả giá cao của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn để đảm bảo nguồn cung. Cổ phiếu Samsung đã tăng hơn gấp đôi trong sáu tháng qua và tiếp tục đi lên trong tháng này, phản ánh niềm tin mạnh mẽ vào chu kỳ tăng của ngành bộ nhớ.
Phố Wall hiện vẫn đặt cược rằng giá chip nhớ sẽ tiếp tục tăng mạnh. Một báo cáo gần đây của Citigroup nhận định thị trường đang bước vào giai đoạn “thị trường người bán” với biến động cực lớn. Citi cảnh báo nguy cơ thiếu hụt chip nhớ nghiêm trọng trên toàn cầu vào năm 2026.
Theo dự báo mới, giá bán trung bình DRAM máy chủ năm 2026 có thể tăng 144% so với năm trước, cao hơn nhiều so với dự báo cũ 91%. Giá SSD doanh nghiệp dự kiến tăng khoảng 87%. Trên cơ sở này, Citigroup nâng mạnh dự báo lợi nhuận hoạt động năm 2026 của Samsung lên 155 nghìn tỷ won, tương đương khoảng 107 tỷ USD hay xấp xỉ 2,62 triệu tỷ đồng Việt Nam, tăng 253% so với năm trước.
CLSA cũng cho rằng các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô sẵn sàng trả giá rất cao để giữ nguồn cung, khiến mặt bằng giá cao có thể kéo dài suốt năm 2026 và thậm chí sang nửa đầu năm 2027.
Đáng chú ý, trong cuộc đua HBM, Samsung từng bị tụt lại phía sau so với SK Hynix và Micron. Tuy nhiên, cục diện đang thay đổi. Năm ngoái, Samsung đã cung cấp mẫu HBM4 cho Nvidia thử nghiệm. Thị trường kỳ vọng hãng có thể bắt đầu sản xuất hàng loạt trong nửa đầu năm nay để phục vụ bộ xử lý Rubin sắp ra mắt. CLSA dự báo lượng HBM Samsung xuất xưởng năm 2026 có thể tăng gấp ba khi HBM4 được thương mại hóa.
Nếu vượt qua các bước kiểm định và bước vào sản xuất quy mô lớn, Samsung sẽ không chỉ hưởng lợi từ chu kỳ tăng giá bộ nhớ, mà còn được tái định vị như một mắt xích cốt lõi trong chuỗi cung ứng AI toàn cầu.
Tuy nhiên, mặt trái của đà tăng này là áp lực chi phí ngày càng lớn cho các ngành hạ nguồn. Ông TM Roh, đồng CEO phụ trách mảng di động, TV và thiết bị gia dụng của Samsung, thừa nhận tác động từ giá chip nhớ cao là khó tránh khỏi và không loại trừ khả năng tăng giá sản phẩm. Theo DB Securities, lợi nhuận mảng di động của Samsung trong quý IV có thể giảm so với cùng kỳ do chi phí linh kiện leo thang.
Counterpoint Research dự báo giá bộ nhớ DDR5 cho máy tính và máy chủ sẽ tăng thêm 40% trong quý hiện tại và tiếp tục tăng khoảng 20% trong quý tiếp theo. Điều này cho thấy, trong khi mảng bán dẫn của Samsung hưởng lợi lớn, các mảng điện tử tiêu dùng và những khách hàng như Apple lại phải đối mặt với sức ép lợi nhuận ngày càng nặng nề.
Samsung dự kiến công bố báo cáo tài chính đầy đủ vào ngày 29/01/2026, bao gồm lợi nhuận ròng và phân tích chi tiết theo từng mảng kinh doanh.
Ngày 08/01/2026 theo giờ địa phương, Samsung công bố dự báo kết quả kinh doanh quý IV/2025. Nhà sản xuất chip nhớ lớn nhất thế giới cho biết kết quả thực tế nhiều khả năng vượt xa kỳ vọng của thị trường.
Theo số liệu sơ bộ, lợi nhuận hoạt động quý IV dự kiến đạt 20 nghìn tỷ won, tương đương khoảng 13,8 tỷ USD hay xấp xỉ 338.000 tỷ đồng Việt Nam. Con số này tăng 208% so với cùng kỳ năm trước và tăng 64% so với quý liền trước, đồng thời vượt kỷ lục cũ 17,6 nghìn tỷ won của quý III/2018. Trong khi đó, dự báo trung bình trước đó của giới phân tích chỉ quanh 17,8 nghìn tỷ won.
Doanh thu quý IV cũng được ước tính đạt 93 nghìn tỷ won, tương đương khoảng 64,2 tỷ USD hay gần 1,57 triệu tỷ đồng Việt Nam, tăng 23% so với cùng kỳ năm trước và tăng khoảng 8% so với quý trước.
Động lực phía sau các con số này không đến từ sự phục hồi đồng đều của nhu cầu tiêu dùng, mà chủ yếu do nguồn cung chip nhớ bị siết chặt bởi AI. Để đáp ứng nhu cầu khổng lồ về bộ nhớ băng thông cao HBM và SSD doanh nghiệp từ các tập đoàn AI như Nvidia, Samsung và các hãng lưu trữ khác đang chuyển mạnh dây chuyền sản xuất từ chip phổ thông sang chip cao cấp có biên lợi nhuận cao. Hệ quả là chip nhớ tiêu chuẩn cho laptop và máy chủ rơi vào tình trạng thiếu hụt.
Trong quý IV, giá bán trung bình DRAM đã tăng hơn 30% so với quý trước, theo CLSA Securities Korea. Giá NAND flash tăng khoảng 20% so với tháng trước. So với cùng kỳ năm trước, mức tăng còn dữ dội hơn. Dữ liệu từ TrendForce cho thấy giá hợp đồng của một số dòng DRAM đã tăng tới 313%.
Thị trường đã dự đoán giá tăng, nhưng lại đánh giá thấp mức độ sẵn sàng trả giá cao của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn để đảm bảo nguồn cung. Cổ phiếu Samsung đã tăng hơn gấp đôi trong sáu tháng qua và tiếp tục đi lên trong tháng này, phản ánh niềm tin mạnh mẽ vào chu kỳ tăng của ngành bộ nhớ.
Phố Wall hiện vẫn đặt cược rằng giá chip nhớ sẽ tiếp tục tăng mạnh. Một báo cáo gần đây của Citigroup nhận định thị trường đang bước vào giai đoạn “thị trường người bán” với biến động cực lớn. Citi cảnh báo nguy cơ thiếu hụt chip nhớ nghiêm trọng trên toàn cầu vào năm 2026.
Theo dự báo mới, giá bán trung bình DRAM máy chủ năm 2026 có thể tăng 144% so với năm trước, cao hơn nhiều so với dự báo cũ 91%. Giá SSD doanh nghiệp dự kiến tăng khoảng 87%. Trên cơ sở này, Citigroup nâng mạnh dự báo lợi nhuận hoạt động năm 2026 của Samsung lên 155 nghìn tỷ won, tương đương khoảng 107 tỷ USD hay xấp xỉ 2,62 triệu tỷ đồng Việt Nam, tăng 253% so với năm trước.
CLSA cũng cho rằng các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô sẵn sàng trả giá rất cao để giữ nguồn cung, khiến mặt bằng giá cao có thể kéo dài suốt năm 2026 và thậm chí sang nửa đầu năm 2027.
Đáng chú ý, trong cuộc đua HBM, Samsung từng bị tụt lại phía sau so với SK Hynix và Micron. Tuy nhiên, cục diện đang thay đổi. Năm ngoái, Samsung đã cung cấp mẫu HBM4 cho Nvidia thử nghiệm. Thị trường kỳ vọng hãng có thể bắt đầu sản xuất hàng loạt trong nửa đầu năm nay để phục vụ bộ xử lý Rubin sắp ra mắt. CLSA dự báo lượng HBM Samsung xuất xưởng năm 2026 có thể tăng gấp ba khi HBM4 được thương mại hóa.
Nếu vượt qua các bước kiểm định và bước vào sản xuất quy mô lớn, Samsung sẽ không chỉ hưởng lợi từ chu kỳ tăng giá bộ nhớ, mà còn được tái định vị như một mắt xích cốt lõi trong chuỗi cung ứng AI toàn cầu.
Tuy nhiên, mặt trái của đà tăng này là áp lực chi phí ngày càng lớn cho các ngành hạ nguồn. Ông TM Roh, đồng CEO phụ trách mảng di động, TV và thiết bị gia dụng của Samsung, thừa nhận tác động từ giá chip nhớ cao là khó tránh khỏi và không loại trừ khả năng tăng giá sản phẩm. Theo DB Securities, lợi nhuận mảng di động của Samsung trong quý IV có thể giảm so với cùng kỳ do chi phí linh kiện leo thang.
Counterpoint Research dự báo giá bộ nhớ DDR5 cho máy tính và máy chủ sẽ tăng thêm 40% trong quý hiện tại và tiếp tục tăng khoảng 20% trong quý tiếp theo. Điều này cho thấy, trong khi mảng bán dẫn của Samsung hưởng lợi lớn, các mảng điện tử tiêu dùng và những khách hàng như Apple lại phải đối mặt với sức ép lợi nhuận ngày càng nặng nề.
Samsung dự kiến công bố báo cáo tài chính đầy đủ vào ngày 29/01/2026, bao gồm lợi nhuận ròng và phân tích chi tiết theo từng mảng kinh doanh.
