Không có chuyện TSMC liên doanh với Intel

[The Storm Riders]

Trong báo cáo tài chính quý 1 năm 2025, TSMC đã công bố kết quả vượt kỳ vọng, đồng thời đưa ra những bình luận quan trọng về chiến lược tương lai, đặc biệt là việc từ chối tham gia liên doanh (joint venture - JV) hoặc chuyển giao công nghệ với bất kỳ công ty nào, ám chỉ trực tiếp đến Intel. Tuyên bố này đã làm dấy lên những câu hỏi lớn về tương lai của Intel, vốn đang đối mặt với nhiều thách thức trong mảng đúc chip (foundry).

TSMC đã công bố kết quả tài chính mạnh mẽ cho quý 1 năm 2025, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích:

• Doanh thu: 25,77 tỷ USD, vượt nhẹ so với dự báo 25,72 tỷ USD.
• Lợi nhuận ròng: 361,56 tỷ TWD (khoảng 11,24 tỷ USD), tăng 60,3% so với cùng kỳ năm trước, vượt dự báo 354,14 tỷ TWD.
• Dự báo quý 2: Doanh thu dự kiến từ 28,4 tỷ USD đến 29,2 tỷ USD (điểm giữa 28,8 tỷ USD), tăng 1,6 tỷ USD so với hướng dẫn trước đó.
• Dự báo cả năm 2025: Với tốc độ doanh thu nửa đầu năm, TSMC có thể đạt khoảng 109 tỷ USD doanh thu cả năm, tăng trưởng khoảng 20-25% so với năm 2024.

Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ về chip AI, với mảng tính toán hiệu năng cao (high-performance computing), bao gồm AI và 5G, chiếm 59% doanh thu. TSMC cũng duy trì dự báo tăng trưởng doanh thu ở mức trung bình 20% cho năm 2025, bất chấp những bất ổn từ chính sách thuế quan của Mỹ.

TSMC đã nâng kế hoạch đầu tư tại Mỹ lên 165 tỷ USD, bao gồm 100 tỷ USD mới công bố gần đây và 65 tỷ USD trước đó cho ba nhà máy tại Arizona. Nhà máy đầu tiên tại Arizona đã đạt năng suất tương đương các cơ sở tại Đài Loan, với sản xuất hàng loạt dự kiến bắt đầu vào năm 2025. Nhà máy thứ hai và thứ ba lần lượt khởi động vào năm 2028 và cuối thập kỷ.

Trong cuộc gọi báo cáo tài chính ngày 17 tháng 4 năm 2025, CEO TSMC C.C. Wei đã dứt khoát bác bỏ các tin đồn về liên doanh với Intel hoặc bất kỳ công ty nào khác, tuyên bố:

“TSMC không tham gia vào bất kỳ cuộc thảo luận nào với các công ty khác liên quan đến liên doanh, cấp phép công nghệ hoặc chuyển giao công nghệ.”

Tuyên bố này nhằm dập tắt các báo cáo trước đó, đặc biệt từ The Information ngày 3 tháng 4 năm 2025, rằng TSMC và Intel đã đạt thỏa thuận sơ bộ để thành lập một liên doanh vận hành các nhà máy đúc chip của Intel tại Mỹ, TSMC nắm 20-21% cổ phần. Các báo cáo còn cho rằng TSMC đã tiếp cận NVIDIA, AMD, Broadcom và Qualcomm để tham gia liên doanh với sự thúc đẩy từ Nhà Trắng nhằm vực dậy Intel.

Citi và các nhà phân tích như Stacy Rasgon từ Bernstein đã bày tỏ hoài nghi về tính khả thi của liên doanh, do sự khác biệt lớn trong quy trình sản xuất, hóa chất, và công cụ giữa TSMC và Intel. Một thành viên hội đồng quản trị TSMC từng ví liên doanh này như “trộn dầu diesel với xăng”.

TSMC dẫn đầu trong các công nghệ 3nm và 2nm, không có động lực chia sẻ công nghệ hoặc vận hành các nhà máy của Intel vốn chủ yếu sử dụng công nghệ Intel 3, Intel 4 và 18A, không hoàn toàn phù hợp với khách hàng của TSMC. TSMC đang đầu tư mạnh vào Mỹ và mở rộng sản xuất tại Đài Loan, không muốn bị phân tâm bởi một liên doanh phức tạp và tốn kém.