A-Train The Seven
...'cause for once, I didn't hate myself.
Cộng đồng mạng Hàn Quốc đang sôi nổi so sánh kết quả kinh doanh quý 3/2024 của "tứ đại gia" giải trí K-Pop - HYBE, SM Entertainment, JYP Entertainment và YG Entertainment - sau khi các công ty này công bố báo cáo tài chính mới nhất.
Sau đây là 1 số bình luận của dân mạng Hàn Quốc về Big 4:
Cổ phiếu của SM Entertainment, JYP Entertainment và YG Entertainment niêm yết trên sàn Kosdaq đã giảm lần lượt 16%, 43% và 10,41% trong năm nay. Cổ phiếu của Hybe, niêm yết trên sàn Kospi, cũng giảm hơn 11%.
HYBE không nêu chi tiết lý do cho kết quả kém khả quan, nhưng một ghi chú ngày 6/11 của nhà phân tích Hwan-wook Lee từ Yuanta Securities cho biết, doanh số giảm do số lượng nghệ sĩ và hoạt động hạn chế trong thời gian diễn ra Thế vận hội 2024, trong khi lợi nhuận cũng bị ảnh hưởng bởi chi phí cao hơn do ra mắt nhóm nhạc KATSEYE tại Mỹ.
CFO Jang Jeong Min của SM Entertainment cho biết trong báo cáo kinh doanh rằng doanh thu giảm do doanh số album giảm, còn lợi nhuận hoạt động bị ảnh hưởng bởi chi phí sản xuất chiến dịch debut nghệ sĩ mới, cộng thêm lợi nhuận yếu hơn từ các công ty con.
Các nhà phân tích Minha Choi và Yeonghoon Kang của Samsung Securities cho biết trong một ghi chú ngày 11/11 rằng khoản lỗ hoạt động của YG Entertainment "không có gì đáng ngạc nhiên", vì các nghệ sĩ của công ty hầu như "không hoạt động". Trong quý 3, chỉ có Babymonster - một nhóm nhạc tân binh - và nghệ sĩ solo Lee Seunghoon phát hành sản phẩm.
JYP Entertainment là điểm sáng duy nhất trong ngành, khi chứng kiến "sự phục hồi mạnh mẽ về lợi nhuận" và tạo ra một "bất ngờ về thu nhập", theo một ghi chú ngày 14/11 của NH Securities. Ghi chú này cho biết kết quả đến từ hoạt động nặng suất của nhóm nhạc nam Stray Kids đã bắt đầu chuyến lưu diễn thế giới vào nửa cuối năm 2024.
Citi Research cho rằng các nhà đầu tư K-Pop có thể mong đợi vào năm 2025, sau một năm 2024 ảm đạm với lợi nhuận cổ phiếu thấp và kết quả tài chính kém.
Các nhà phân tích John Yu và Alicia Yap của Citi cho biết rằng họ đang "chuyển sang hướng xây dựng" đối với lĩnh vực này, khi doanh thu của nó được thiết lập để tăng tốc. Citi dự kiến tổng doanh thu của bốn công ty lớn sẽ tăng hơn 21% vào năm 2025 và gần 15% vào năm 2026 so với cùng kỳ năm trước.
Sự trở lại của các nhóm nhạc hàng đầu BTS và Blackpink và việc cải thiện khả năng kiếm tiền từ các nền tảng fandom sẽ giúp củng cố doanh thu, theo Citi. Ví dụ, DearU, một công ty con của SM và JYP nắm giữ 18,1% cổ phần, đã hợp tác với Tencent Music để cung cấp dịch vụ nhắn tin trực tiếp cho người dùng nền tảng phát nhạc trực tuyến QQ Music của Trung Quốc. Nền tảng Weverse của HYBE, chuyên lưu trữ nội dung của các nghệ sĩ, cũng sẽ ra mắt mô hình thành viên đăng ký mới vào tháng 12.
Các nhà phân tích của Citi nhận định rằng sự trở lại của các nhóm nhạc nổi tiếng "sẽ không chỉ thúc đẩy doanh thu từ album và concert - mà còn thúc đẩy ROI trên nhiều hoạt động kinh doanh. Ví dụ, các nền tảng fandom sẽ thấy lượng truy cập người dùng tăng lên và các nghệ sĩ trẻ tuổi cùng công ty có thể biểu diễn mở màn tại concert của các nghệ sĩ hàng đầu."
Citi cũng lạc quan hơn về HYBE và SM, mặc dù các nhà phân tích cho biết họ thích HYBE hơn vì danh mục IP cân bằng, trái ngược với SM, vốn phụ thuộc nhiều hơn vào động lực của thị trường Trung Quốc do quốc tịch của đội hình nghệ sĩ. Đối với YG, họ gọi đó là một "ván cược delta cao" - có nghĩa là cổ phiếu có thể biến động lớn - lệ thuộc nặng nề sự trở lại của Blackpink.
Tuy nhiên, các nhà phân tích lại bi quan về JYP, cho rằng công ty sẽ phải đối mặt với thách thức trong việc duy trì tăng trưởng dài hạn khi các nghệ sĩ mới hơn gặp khó khăn trong việc tìm kiếm thành công.
Sự lạc quan của Citi cũng lặp lại các báo cáo được công bố đầu năm nay. Vào tháng 3, Goldman Sachs cho biết lĩnh vực K-pop đang bị "hiểu lầm". Vào thời điểm đó, Goldman lập luận rằng các công ty K-Pop nên được đánh giá không phải bằng doanh số bán album mà bằng lượng khán giả dự concert thực tế.
- HYBE báo cáo doanh thu 527,8 tỷ KRW (khoảng 375,3 triệu USD) trong quý 3/2024, giảm 1,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận hoạt động đạt 54,2 tỷ KRW (khoảng 38,5 triệu USD), giảm 25,4% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, lợi nhuận ròng giảm mạnh 98,6% chỉ còn 1,4 tỷ KRW (khoảng 995.382 USD).
- Trong khi đó, SM Entertainment báo cáo doanh thu 242,2 tỷ KRW (khoảng 172,2 triệu USD), lợi nhuận hoạt động 13,3 tỷ KRW (khoảng 9,5 triệu USD) và lợi nhuận ròng 16 tỷ KRW (khoảng 11,4 triệu USD).
- JYP Entertainment đạt doanh thu 170,5 tỷ KRW (khoảng 121,2 triệu USD), lợi nhuận hoạt động 48,4 tỷ KRW (khoảng 34,4 triệu USD) và lợi nhuận ròng 38,8 tỷ KRW (khoảng 27,6 triệu USD) - cao nhất trong 4 công ty.
- YG Entertainment ghi nhận doanh thu 83,5 tỷ KRW (khoảng 59,4 triệu USD), lợi nhuận hoạt động âm 3,6 tỷ KRW (âm 2,6 triệu USD) và lợi nhuận ròng âm 900 triệu KRW (âm 639.884 USD).
Sau đây là 1 số bình luận của dân mạng Hàn Quốc về Big 4:
Kinh doanh K-Pop gặp khó khăn
Ngành công nghiệp K-Pop đang chứng kiến sự chững lại do doanh số album giảm và sự vắng bóng của các nhóm nhạc hàng đầu, như Blackpink và BTS. Các thành viên BTS đang thực hiện nghĩa vụ quân sự, trong khi Blackpink dự kiến tái hợp vào năm 2025. Doanh thu từ streaming ít nhất là trong nửa đầu năm nay đã không thể bù đắp cho khoản thua lỗ từ doanh số album.Cổ phiếu của SM Entertainment, JYP Entertainment và YG Entertainment niêm yết trên sàn Kosdaq đã giảm lần lượt 16%, 43% và 10,41% trong năm nay. Cổ phiếu của Hybe, niêm yết trên sàn Kospi, cũng giảm hơn 11%.
HYBE không nêu chi tiết lý do cho kết quả kém khả quan, nhưng một ghi chú ngày 6/11 của nhà phân tích Hwan-wook Lee từ Yuanta Securities cho biết, doanh số giảm do số lượng nghệ sĩ và hoạt động hạn chế trong thời gian diễn ra Thế vận hội 2024, trong khi lợi nhuận cũng bị ảnh hưởng bởi chi phí cao hơn do ra mắt nhóm nhạc KATSEYE tại Mỹ.
CFO Jang Jeong Min của SM Entertainment cho biết trong báo cáo kinh doanh rằng doanh thu giảm do doanh số album giảm, còn lợi nhuận hoạt động bị ảnh hưởng bởi chi phí sản xuất chiến dịch debut nghệ sĩ mới, cộng thêm lợi nhuận yếu hơn từ các công ty con.
Các nhà phân tích Minha Choi và Yeonghoon Kang của Samsung Securities cho biết trong một ghi chú ngày 11/11 rằng khoản lỗ hoạt động của YG Entertainment "không có gì đáng ngạc nhiên", vì các nghệ sĩ của công ty hầu như "không hoạt động". Trong quý 3, chỉ có Babymonster - một nhóm nhạc tân binh - và nghệ sĩ solo Lee Seunghoon phát hành sản phẩm.
JYP Entertainment là điểm sáng duy nhất trong ngành, khi chứng kiến "sự phục hồi mạnh mẽ về lợi nhuận" và tạo ra một "bất ngờ về thu nhập", theo một ghi chú ngày 14/11 của NH Securities. Ghi chú này cho biết kết quả đến từ hoạt động nặng suất của nhóm nhạc nam Stray Kids đã bắt đầu chuyến lưu diễn thế giới vào nửa cuối năm 2024.
Khả năng phục hồi
Citi Research cho rằng các nhà đầu tư K-Pop có thể mong đợi vào năm 2025, sau một năm 2024 ảm đạm với lợi nhuận cổ phiếu thấp và kết quả tài chính kém.
Các nhà phân tích John Yu và Alicia Yap của Citi cho biết rằng họ đang "chuyển sang hướng xây dựng" đối với lĩnh vực này, khi doanh thu của nó được thiết lập để tăng tốc. Citi dự kiến tổng doanh thu của bốn công ty lớn sẽ tăng hơn 21% vào năm 2025 và gần 15% vào năm 2026 so với cùng kỳ năm trước.
Sự trở lại của các nhóm nhạc hàng đầu BTS và Blackpink và việc cải thiện khả năng kiếm tiền từ các nền tảng fandom sẽ giúp củng cố doanh thu, theo Citi. Ví dụ, DearU, một công ty con của SM và JYP nắm giữ 18,1% cổ phần, đã hợp tác với Tencent Music để cung cấp dịch vụ nhắn tin trực tiếp cho người dùng nền tảng phát nhạc trực tuyến QQ Music của Trung Quốc. Nền tảng Weverse của HYBE, chuyên lưu trữ nội dung của các nghệ sĩ, cũng sẽ ra mắt mô hình thành viên đăng ký mới vào tháng 12.
Các nhà phân tích của Citi nhận định rằng sự trở lại của các nhóm nhạc nổi tiếng "sẽ không chỉ thúc đẩy doanh thu từ album và concert - mà còn thúc đẩy ROI trên nhiều hoạt động kinh doanh. Ví dụ, các nền tảng fandom sẽ thấy lượng truy cập người dùng tăng lên và các nghệ sĩ trẻ tuổi cùng công ty có thể biểu diễn mở màn tại concert của các nghệ sĩ hàng đầu."
Citi cũng lạc quan hơn về HYBE và SM, mặc dù các nhà phân tích cho biết họ thích HYBE hơn vì danh mục IP cân bằng, trái ngược với SM, vốn phụ thuộc nhiều hơn vào động lực của thị trường Trung Quốc do quốc tịch của đội hình nghệ sĩ. Đối với YG, họ gọi đó là một "ván cược delta cao" - có nghĩa là cổ phiếu có thể biến động lớn - lệ thuộc nặng nề sự trở lại của Blackpink.
Tuy nhiên, các nhà phân tích lại bi quan về JYP, cho rằng công ty sẽ phải đối mặt với thách thức trong việc duy trì tăng trưởng dài hạn khi các nghệ sĩ mới hơn gặp khó khăn trong việc tìm kiếm thành công.
Sự lạc quan của Citi cũng lặp lại các báo cáo được công bố đầu năm nay. Vào tháng 3, Goldman Sachs cho biết lĩnh vực K-pop đang bị "hiểu lầm". Vào thời điểm đó, Goldman lập luận rằng các công ty K-Pop nên được đánh giá không phải bằng doanh số bán album mà bằng lượng khán giả dự concert thực tế.
