Thoại Viết Hoàng
Writer
Samsung Electronics dự kiến lợi nhuận hoạt động quý 3 khoảng 9 nghìn tỷ won (6,8 tỷ USD), không thể thể hiện sự phục hồi về hiệu suất dù ngành công nghiệp bán dẫn đang bùng nổ nhờ trí tuệ nhân tạo, và đang tụt lại phía sau trên thị trường chip.
Sự chậm trễ này dường như là kết quả của việc Samsung gặp khó khăn trong cuộc đua bộ nhớ băng thông cao (HBM) cho chip AI và nhiều vấn đề nội bộ và bên ngoài. Hơn nữa, triển vọng trung và dài hạn của Samsung dường như càng ảm đạm hơn, khi các chiến lược mà họ lẽ ra nên tích lũy trong giai đoạn phục hồi không đạt được kỳ vọng.
Với việc giá cổ phiếu Samsung tiếp tục duy trì ở mức 60.000 won, các giám đốc điều hành đã phải đưa ra lời xin lỗi hiếm thấy.
Những con số này đã không đáp ứng được kỳ vọng vốn đã thấp của thị trường. Các công ty chứng khoán, dự đoán lợi nhuận hoạt động từ 13 nghìn tỷ đến 14 nghìn tỷ won, đã hạ ước tính xuống còn 10 nghìn tỷ won từ tháng 9. Dự báo trung bình về lợi nhuận hoạt động được FnGuide, một công ty cung cấp thông tin và giải pháp tài chính, tổng hợp vào thứ Hai là 10,717 nghìn tỷ won.
Sự sụt giảm hiệu suất chủ yếu được cho là do ngành bán dẫn gặp khó khăn. Các nhà phân tích ước tính rằng lợi nhuận hoạt động của bộ phận bán dẫn giảm từ 6,451 nghìn tỷ won trong quý 2 năm 2024 xuống còn 4 nghìn tỷ won trong quý 3. Nhiều nhà phân tích tin rằng sự sụt giảm là do các yếu tố một lần như thay đổi trong các khoản dự phòng liên quan đến thưởng theo hiệu suất và việc giảm phục hồi giảm giá hàng tồn kho, điều đã thúc đẩy lợi nhuận hoạt động thêm hơn 1 nghìn tỷ won trong quý 2.
Việc phục hồi giảm giá hàng tồn kho đề cập đến khi giá trị thị trường của hàng tồn kho từng giảm phục hồi trở lại, và điều này được cộng vào như một khoản lợi nhuận trong báo cáo thu nhập. Sự mất giá của tỷ giá won-đô la có thể cũng đã kéo giảm các con số này.
Sự thiếu cạnh tranh công nghệ của Samsung thể hiện rõ ràng trong quý 3. Điểm đáng chú ý nhất là sự chậm chạp trong lĩnh vực bộ nhớ băng thông cao, được sử dụng cho chip AI. Samsung tuyên bố hôm thứ Ba: “Về bộ nhớ băng thông cao thế hệ thứ năm (HBM3E), chúng tôi đang đối mặt với sự chậm trễ trong việc thương mại hóa cho các khách hàng lớn”, nghĩa là họ vẫn chưa cung cấp được số lượng lớn cho Nvidia của Mỹ.
Khi xem xét rằng sự bùng nổ bộ nhớ phụ thuộc nhiều vào AI, đây không phải là vấn đề có thể bỏ qua. Những sự chậm lại đáng chú ý ở các lĩnh vực khác ngoài AI, chẳng hạn như smartphone và PC, đã được chứng kiến trong những năm gần đây do sự thiếu hụt nhu cầu kéo dài và chiến thuật giá rẻ quyết liệt của Trung Quốc.
Samsung có lẽ vẫn đang lỗ trong mảng kinh doanh đúc bán dẫn của mình. Các nhà phân tích tin rằng mảng kinh doanh đúc bán dẫn của Samsung có thể đã ghi nhận khoản lỗ hoạt động trên 1 nghìn tỷ won từ 5 nghìn tỷ won lợi nhuận của mảng bộ nhớ. Các chuyên gia cho biết tỷ lệ sản xuất thành công (tỷ lệ số chip sản xuất được so với số chip tối đa có thể sản xuất trên một tấm wafer) vẫn còn quá thấp, khiến càng sản xuất nhiều thì càng thua lỗ.
Chủ tịch điều hành Samsung Lee Jae-yong
Tương lai của Samsung Electronics sau quý 4 cũng không mấy sáng sủa, với cả bộ nhớ băng thông cao lẫn mảng kinh doanh đúc bán dẫn, hai lĩnh vực bị đổ lỗi cho hiệu suất kém, không được kỳ vọng sẽ cải thiện trong ngắn hạn. Thị trường chứng khoán cũng đã hạ thấp kỳ vọng, với dự báo mới nhất về lợi nhuận hoạt động quý 4 của Samsung là 12 nghìn tỷ won, thấp hơn nhiều so với ước tính một tháng trước là 14 nghìn tỷ won.
Hiệu suất đáng thất vọng của Samsung trong thời kỳ bùng nổ bộ nhớ là rất đáng kể. Vì ngành sản xuất bán dẫn đòi hỏi các khoản đầu tư lớn thường xuyên, việc tích lũy đủ quỹ trong giai đoạn phục hồi là rất quan trọng, nhưng Samsung lại không nạp đủ "đạn dược" cho mình.
Trong quá khứ, Samsung đã kiếm được lợi nhuận hoạt động hàng năm lên đến 50 nghìn tỷ won trong thời kỳ bùng nổ bán dẫn, nhưng vào năm 2024, hãng sẽ gặp khó khăn để vượt qua con số 40 nghìn tỷ; một sự tương phản rõ rệt với SK Hynix, hãng đang thắng lớn trong lĩnh vực bộ nhớ băng thông cao và dự kiến sẽ ghi nhận lợi nhuận hoạt động lớn nhất từ trước đến nay vào năm 2024.
Có lẽ tất cả những điều này đã góp phần vào việc đưa ra một lời xin lỗi chưa từng có từ ban lãnh đạo của hãng điện tử này, đề cập đến "năng lực cạnh tranh cơ bản".
Jun Young-hyun, người đứng đầu bộ phận Giải pháp thiết bị, giám sát mảng kinh doanh bán dẫn của Samsung, đã đưa ra một tuyên bố vào thứ Tư ngày 9 thasg 10, bày tỏ "lời xin lỗi sâu sắc" tới các cổ đông vì không đáp ứng được kỳ vọng về lợi nhuận hoạt động.
Đánh giá của thị trường về Samsung Electronics cũng không mấy tốt đẹp. Giá cổ phiếu của hãng đã giảm 1,1% so với ngày hôm trước vào thứ Tư, đóng cửa ở mức 63.000 won. Có lúc sau khi thông báo hướng dẫn thu nhập, giá cổ phiếu giảm xuống còn 59.900.
“Đây không phải là mùa đông của chip, nhưng nó là mùa đông đối với Samsung Electronics,” Noh Geun-chang, người đứng đầu trung tâm nghiên cứu trực thuộc Hyundai Motor Securities cho biết. Noh gợi ý rằng sẽ là "thực tế" nếu Samsung lật ngược tình thế với thế hệ HBM4 thứ sáu, sau năm 2026. #bándẫnSamsunggặpkhó
Sự chậm trễ này dường như là kết quả của việc Samsung gặp khó khăn trong cuộc đua bộ nhớ băng thông cao (HBM) cho chip AI và nhiều vấn đề nội bộ và bên ngoài. Hơn nữa, triển vọng trung và dài hạn của Samsung dường như càng ảm đạm hơn, khi các chiến lược mà họ lẽ ra nên tích lũy trong giai đoạn phục hồi không đạt được kỳ vọng.
Với việc giá cổ phiếu Samsung tiếp tục duy trì ở mức 60.000 won, các giám đốc điều hành đã phải đưa ra lời xin lỗi hiếm thấy.
Cú sốc lợi nhuận trong thời kỳ bùng nổ bán dẫn?
Theo lợi nhuận hoạt động ước tính của Samsung công bố hôm thứ Ba ngày 8 tháng 10, doanh thu quý 3 năm 2024 (tháng 7-tháng 9) đạt 79 nghìn tỷ won trong khi lợi nhuận hoạt động đạt 9,1 nghìn tỷ won, tăng 7% về doanh thu nhưng giảm 13% về lợi nhuận hoạt động so với quý trước. Đây là lần đầu tiên lợi nhuận hoạt động của Samsung Electronics giảm kể từ khi ngành công nghiệp bán dẫn bắt đầu hồi phục vào năm 2024.Những con số này đã không đáp ứng được kỳ vọng vốn đã thấp của thị trường. Các công ty chứng khoán, dự đoán lợi nhuận hoạt động từ 13 nghìn tỷ đến 14 nghìn tỷ won, đã hạ ước tính xuống còn 10 nghìn tỷ won từ tháng 9. Dự báo trung bình về lợi nhuận hoạt động được FnGuide, một công ty cung cấp thông tin và giải pháp tài chính, tổng hợp vào thứ Hai là 10,717 nghìn tỷ won.
Sự sụt giảm hiệu suất chủ yếu được cho là do ngành bán dẫn gặp khó khăn. Các nhà phân tích ước tính rằng lợi nhuận hoạt động của bộ phận bán dẫn giảm từ 6,451 nghìn tỷ won trong quý 2 năm 2024 xuống còn 4 nghìn tỷ won trong quý 3. Nhiều nhà phân tích tin rằng sự sụt giảm là do các yếu tố một lần như thay đổi trong các khoản dự phòng liên quan đến thưởng theo hiệu suất và việc giảm phục hồi giảm giá hàng tồn kho, điều đã thúc đẩy lợi nhuận hoạt động thêm hơn 1 nghìn tỷ won trong quý 2.
Việc phục hồi giảm giá hàng tồn kho đề cập đến khi giá trị thị trường của hàng tồn kho từng giảm phục hồi trở lại, và điều này được cộng vào như một khoản lợi nhuận trong báo cáo thu nhập. Sự mất giá của tỷ giá won-đô la có thể cũng đã kéo giảm các con số này.
Sự thiếu cạnh tranh công nghệ của Samsung thể hiện rõ ràng trong quý 3. Điểm đáng chú ý nhất là sự chậm chạp trong lĩnh vực bộ nhớ băng thông cao, được sử dụng cho chip AI. Samsung tuyên bố hôm thứ Ba: “Về bộ nhớ băng thông cao thế hệ thứ năm (HBM3E), chúng tôi đang đối mặt với sự chậm trễ trong việc thương mại hóa cho các khách hàng lớn”, nghĩa là họ vẫn chưa cung cấp được số lượng lớn cho Nvidia của Mỹ.
Khi xem xét rằng sự bùng nổ bộ nhớ phụ thuộc nhiều vào AI, đây không phải là vấn đề có thể bỏ qua. Những sự chậm lại đáng chú ý ở các lĩnh vực khác ngoài AI, chẳng hạn như smartphone và PC, đã được chứng kiến trong những năm gần đây do sự thiếu hụt nhu cầu kéo dài và chiến thuật giá rẻ quyết liệt của Trung Quốc.
Samsung có lẽ vẫn đang lỗ trong mảng kinh doanh đúc bán dẫn của mình. Các nhà phân tích tin rằng mảng kinh doanh đúc bán dẫn của Samsung có thể đã ghi nhận khoản lỗ hoạt động trên 1 nghìn tỷ won từ 5 nghìn tỷ won lợi nhuận của mảng bộ nhớ. Các chuyên gia cho biết tỷ lệ sản xuất thành công (tỷ lệ số chip sản xuất được so với số chip tối đa có thể sản xuất trên một tấm wafer) vẫn còn quá thấp, khiến càng sản xuất nhiều thì càng thua lỗ.
Tiếp tục dự báo u ám cho quý 4, lời xin lỗi bất ngờ từ ban điều hành
Chủ tịch điều hành Samsung Lee Jae-yong
Tương lai của Samsung Electronics sau quý 4 cũng không mấy sáng sủa, với cả bộ nhớ băng thông cao lẫn mảng kinh doanh đúc bán dẫn, hai lĩnh vực bị đổ lỗi cho hiệu suất kém, không được kỳ vọng sẽ cải thiện trong ngắn hạn. Thị trường chứng khoán cũng đã hạ thấp kỳ vọng, với dự báo mới nhất về lợi nhuận hoạt động quý 4 của Samsung là 12 nghìn tỷ won, thấp hơn nhiều so với ước tính một tháng trước là 14 nghìn tỷ won.
Hiệu suất đáng thất vọng của Samsung trong thời kỳ bùng nổ bộ nhớ là rất đáng kể. Vì ngành sản xuất bán dẫn đòi hỏi các khoản đầu tư lớn thường xuyên, việc tích lũy đủ quỹ trong giai đoạn phục hồi là rất quan trọng, nhưng Samsung lại không nạp đủ "đạn dược" cho mình.
Trong quá khứ, Samsung đã kiếm được lợi nhuận hoạt động hàng năm lên đến 50 nghìn tỷ won trong thời kỳ bùng nổ bán dẫn, nhưng vào năm 2024, hãng sẽ gặp khó khăn để vượt qua con số 40 nghìn tỷ; một sự tương phản rõ rệt với SK Hynix, hãng đang thắng lớn trong lĩnh vực bộ nhớ băng thông cao và dự kiến sẽ ghi nhận lợi nhuận hoạt động lớn nhất từ trước đến nay vào năm 2024.
Có lẽ tất cả những điều này đã góp phần vào việc đưa ra một lời xin lỗi chưa từng có từ ban lãnh đạo của hãng điện tử này, đề cập đến "năng lực cạnh tranh cơ bản".
Jun Young-hyun, người đứng đầu bộ phận Giải pháp thiết bị, giám sát mảng kinh doanh bán dẫn của Samsung, đã đưa ra một tuyên bố vào thứ Tư ngày 9 thasg 10, bày tỏ "lời xin lỗi sâu sắc" tới các cổ đông vì không đáp ứng được kỳ vọng về lợi nhuận hoạt động.
Đánh giá của thị trường về Samsung Electronics cũng không mấy tốt đẹp. Giá cổ phiếu của hãng đã giảm 1,1% so với ngày hôm trước vào thứ Tư, đóng cửa ở mức 63.000 won. Có lúc sau khi thông báo hướng dẫn thu nhập, giá cổ phiếu giảm xuống còn 59.900.
“Đây không phải là mùa đông của chip, nhưng nó là mùa đông đối với Samsung Electronics,” Noh Geun-chang, người đứng đầu trung tâm nghiên cứu trực thuộc Hyundai Motor Securities cho biết. Noh gợi ý rằng sẽ là "thực tế" nếu Samsung lật ngược tình thế với thế hệ HBM4 thứ sáu, sau năm 2026. #bándẫnSamsunggặpkhó
