Hail the Judge
Ta chơi xong không trả tiền, vậy đâu có gọi là bán
Năm 2024, chuông báo động đã vang lên khi Singapore bất ngờ trở thành nguồn doanh thu lớn thứ hai của Nvidia. Sự kiện này làm dấy lên nghi ngờ rằng các chip AI của Nvidia đang được chuyển đến Trung Quốc, dù không ai mong muốn điều đó trong bối cảnh các hạn chế xuất khẩu hiện hành.
Mọi chuyện nóng lên vào tháng 1/2025, khi DeepSeek của Trung Quốc gây sốc trên trường quốc tế với mô hình AI tinh vi nhưng giá cả phải chăng. Điều đáng chú ý là DeepSeek sử dụng GPU của Nvidia để huấn luyện, bất chấp các lệnh cấm xuất khẩu từ Mỹ nhằm ngăn công nghệ này rơi vào tay Trung Quốc. Tôi từng nghĩ các biện pháp kiểm soát như vậy sẽ chặt chẽ hơn, nhưng rõ ràng vẫn có lỗ hổng.
Singapore đã nỗ lực triệt phá một mạng lưới ngầm buôn lậu chip AI tiên tiến của Nvidia. Cuối tuần trước, nhà chức trách nước này đã bắt giữ ba người với cáo buộc cố tình khai báo sai điểm đến cuối cùng của các máy chủ sản xuất từ Mỹ - nhiều khả năng chứa chip Nvidia “hot” nhất. Bộ trưởng Nội vụ và Pháp luật Singapore, ông K Shanmugam, hôm thứ Hai (3/3/2025) tiết lộ rằng các máy chủ từ Dell và Super Micro Computer được gửi đến Malaysia. Câu hỏi lớn đặt ra: Liệu Malaysia có thực sự là điểm đến cuối cùng không? Điều này vẫn còn là một ẩn số. Nvidia từ chối bình luận về các diễn biến này, để lại không ít suy đoán. Thị trường phản ứng mạnh: cổ phiếu Nvidia giảm gần 8% hôm thứ Hai, đưa mức giảm năm 2025 lên 14% và vốn hóa thị trường xuống dưới 3 nghìn tỷ USD. Cổ phiếu Super Micro lao dốc 11%, còn Dell mất khoảng 6%. Áp lực rõ ràng không nhỏ.
Singapore bác bỏ cáo buộc là “cầu nối” đến Trung Quốc, và Nvidia đã làm rõ một điểm trong báo cáo thường niên tuần trước: Singapore chiếm 18% tổng doanh thu (khoảng 24 tỷ USD) trong năm tài chính kết thúc ngày 28/1/2025, dựa trên “địa điểm lập hóa đơn khách hàng”. Nhưng thực tế, chưa đến 2% doanh thu (khoảng 473 triệu USD) là từ sản phẩm vận chuyển trực tiếp đến đây. “Khách hàng dùng Singapore để tập trung lập hóa đơn, còn sản phẩm hầu như luôn được gửi đi nơi khác,” Nvidia giải thích. Tôi thấy chi tiết này khá thú vị—nó cho thấy cách các công ty lớn “lách” qua các kẽ hở địa lý.
Vụ bắt giữ ở Singapore cho thấy một mạng lưới bán lại tinh vi vẫn hoạt động, bất chấp sự giám sát ngày càng chặt. Các nhà phân tích tại Mizuho cảnh báo rằng nếu có lệnh cấm toàn diện đối với xuất khẩu chip Nvidia sang Trung Quốc, công ty có thể mất 4-5 tỷ USD doanh thu dự kiến trong năm tài chính này. Trong cuộc họp báo cáo tài chính quý IV, Nvidia cũng thừa nhận doanh số trung tâm dữ liệu tại Trung Quốc đã giảm mạnh so với trước khi có lệnh kiểm soát xuất khẩu.
Khi ranh giới số giữa Đông và Tây ngày càng cứng rắn, những kẻ buôn lậu chip có thể tìm ra tuyến đường mới. Nhưng cuộc đua giành vị thế AI sẽ không dừng lại, tác động của nó vượt xa lợi nhuận doanh nghiệp. Anh em nghĩ sao về câu chuyện này?
Mọi chuyện nóng lên vào tháng 1/2025, khi DeepSeek của Trung Quốc gây sốc trên trường quốc tế với mô hình AI tinh vi nhưng giá cả phải chăng. Điều đáng chú ý là DeepSeek sử dụng GPU của Nvidia để huấn luyện, bất chấp các lệnh cấm xuất khẩu từ Mỹ nhằm ngăn công nghệ này rơi vào tay Trung Quốc. Tôi từng nghĩ các biện pháp kiểm soát như vậy sẽ chặt chẽ hơn, nhưng rõ ràng vẫn có lỗ hổng.
Singapore đã nỗ lực triệt phá một mạng lưới ngầm buôn lậu chip AI tiên tiến của Nvidia. Cuối tuần trước, nhà chức trách nước này đã bắt giữ ba người với cáo buộc cố tình khai báo sai điểm đến cuối cùng của các máy chủ sản xuất từ Mỹ - nhiều khả năng chứa chip Nvidia “hot” nhất. Bộ trưởng Nội vụ và Pháp luật Singapore, ông K Shanmugam, hôm thứ Hai (3/3/2025) tiết lộ rằng các máy chủ từ Dell và Super Micro Computer được gửi đến Malaysia. Câu hỏi lớn đặt ra: Liệu Malaysia có thực sự là điểm đến cuối cùng không? Điều này vẫn còn là một ẩn số. Nvidia từ chối bình luận về các diễn biến này, để lại không ít suy đoán. Thị trường phản ứng mạnh: cổ phiếu Nvidia giảm gần 8% hôm thứ Hai, đưa mức giảm năm 2025 lên 14% và vốn hóa thị trường xuống dưới 3 nghìn tỷ USD. Cổ phiếu Super Micro lao dốc 11%, còn Dell mất khoảng 6%. Áp lực rõ ràng không nhỏ.
Singapore bác bỏ cáo buộc là “cầu nối” đến Trung Quốc, và Nvidia đã làm rõ một điểm trong báo cáo thường niên tuần trước: Singapore chiếm 18% tổng doanh thu (khoảng 24 tỷ USD) trong năm tài chính kết thúc ngày 28/1/2025, dựa trên “địa điểm lập hóa đơn khách hàng”. Nhưng thực tế, chưa đến 2% doanh thu (khoảng 473 triệu USD) là từ sản phẩm vận chuyển trực tiếp đến đây. “Khách hàng dùng Singapore để tập trung lập hóa đơn, còn sản phẩm hầu như luôn được gửi đi nơi khác,” Nvidia giải thích. Tôi thấy chi tiết này khá thú vị—nó cho thấy cách các công ty lớn “lách” qua các kẽ hở địa lý.
Vụ bắt giữ ở Singapore cho thấy một mạng lưới bán lại tinh vi vẫn hoạt động, bất chấp sự giám sát ngày càng chặt. Các nhà phân tích tại Mizuho cảnh báo rằng nếu có lệnh cấm toàn diện đối với xuất khẩu chip Nvidia sang Trung Quốc, công ty có thể mất 4-5 tỷ USD doanh thu dự kiến trong năm tài chính này. Trong cuộc họp báo cáo tài chính quý IV, Nvidia cũng thừa nhận doanh số trung tâm dữ liệu tại Trung Quốc đã giảm mạnh so với trước khi có lệnh kiểm soát xuất khẩu.
Khi ranh giới số giữa Đông và Tây ngày càng cứng rắn, những kẻ buôn lậu chip có thể tìm ra tuyến đường mới. Nhưng cuộc đua giành vị thế AI sẽ không dừng lại, tác động của nó vượt xa lợi nhuận doanh nghiệp. Anh em nghĩ sao về câu chuyện này?
