From Beijing with Love
Cháu đã lớn thế này rồi à. Lại đây chú ôm cái coi.
Thị trường DRAM toàn cầu đang trải qua giai đoạn căng thẳng cực độ với nguồn cung ngày càng thắt chặt, đặc biệt ảnh hưởng nặng nề đến bộ nhớ máy chủ. Theo DigiTimes, các nhà cung cấp dịch vụ hyperscale lớn của Mỹ và Trung Quốc hiện chỉ nhận được khoảng 70% lượng DRAM máy chủ mà họ đã đặt hàng. Tình trạng này diễn ra bất chấp việc các công ty này đã đồng ý tăng giá hợp đồng lên tới 50% trong quý 4, cao hơn đáng kể so với mức tăng 30% mà nhiều người mua đã dự kiến vào đầu năm nay.
Nguyên nhân cốt lõi của tình trạng này không nằm ngoài xu hướng phát triển bùng nổ của Trí tuệ nhân tạo (AI). Trong khi bộ nhớ HBM (High Bandwidth Memory) thu hút mọi sự chú ý, nhu cầu đối với các mô-đun DDR5 RDIMM thông thường cũng đang vượt xa nguồn cung, đặc biệt là ở các nút công nghệ tiên tiến. Samsung và SK Hynix, hai nhà sản xuất chip hàng đầu, đã chuyển hướng năng lực sản xuất sang các linh kiện dành cho tăng tốc AI. Điều này được thể hiện rõ qua việc Samsung điều chỉnh giá gần đây, tăng giá SSD máy chủ lên tới 35% và giá hợp đồng RDIMM lên tới 50%, viện dẫn nhu cầu bền vững từ khách hàng doanh nghiệp và đám mây.
Hệ quả là một thị trường nơi ngay cả những người mua lớn nhất cũng không thể đảm bảo đủ bộ nhớ. Giá giao ngay đã tăng mạnh kể từ cuối tháng 9, và một số nhà cung cấp hàng đầu được cho là từ chối báo giá cho các lô hàng tháng 10. Các mô-đun DDR5 16GB, vốn có giá từ 7 đến 8 USD vào tháng trước, hiện đang dao động quanh mức 13 USD, và khả năng cung ứng dự kiến sẽ còn eo hẹp hơn nữa vào tháng 11. Các nhà sản xuất mô-đun đang chuẩn bị cho tình trạng hết hàng vào cuối quý.
Tình hình còn tồi tệ hơn đối với phần còn lại của thị trường. Các nhà phân phối và các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) nhỏ hơn chỉ đạt tỷ lệ thực hiện đơn hàng khoảng 35% đến 40%. Khi các nhà cung cấp dịch vụ hyperscale chiếm giữ các lô hàng cố định, những khách hàng có mức độ ưu tiên thấp bị đẩy khỏi thị trường giao ngay hoặc bị yêu cầu chờ cho đến khi năng lực sản xuất được cải thiện vào năm 2026.
Micron đã cảnh báo về tình trạng này trong báo cáo thu nhập gần đây nhất của mình, thông báo với các nhà đầu tư rằng DRAM là một "ngành công nghiệp eo hẹp" và tăng trưởng nguồn cung bit sẽ không theo kịp nhu cầu cho đến cuối năm sau. TrendForce cũng đã chỉ ra khả năng đóng băng báo giá đối với một số mô-đun nhất định, khi các nhà cung cấp chuyển sang định giá hàng ngày ở Trung Quốc và tránh bị ràng buộc vào các thỏa thuận bất lợi.
Điều này đang khiến giá bán lẻ DDR5 tăng dần, không có dấu hiệu ổn định trước cuối năm. Trong khi đó, DDR4 đang trong giai đoạn suy thoái chậm. Nanya Technology của Trung Quốc gần đây cho biết DDR4 tiêu chuẩn chỉ chiếm 20% tổng thị trường DRAM và không còn được ưu tiên sản xuất số lượng lớn. Trừ khi nhu cầu giảm bất ngờ hoặc sản lượng cải thiện mạnh, việc phân bổ DRAM cho tất cả mọi người ngoài các khách hàng lớn nhất sẽ bị hạn chế cho đến năm 2026.
Một nguồn tin ẩn danh vào tháng 9 đã phác thảo kế hoạch của Samsung về việc tăng giá DRAM và NAND flash trong quý 4 năm 2025. Hiện tại là cuối tháng 10, tình hình dường như đã diễn ra đúng như dự đoán của nguồn tin. Việc các nhà cung cấp dịch vụ hyperscale lớn chấp nhận mức tăng giá hợp đồng lên tới 50% là minh chứng rõ ràng cho áp lực nguồn cung. Mặc dù đã trả giá cao hơn, họ vẫn chỉ nhận được khoảng 70% lượng bộ nhớ máy chủ đã đặt hàng. Tom's Hardware cũng lưu ý rằng các nhà sản xuất bộ nhớ đang chuẩn bị cho tình trạng hết hàng vào cuối năm. Nếu điều này xảy ra, hiệu ứng domino có thể buộc một số nhà cung cấp dịch vụ hyperscale phải làm chậm lại nỗ lực mở rộng AI của họ.
Tình hình này đặc biệt nghiêm trọng đối với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn với tiềm lực tài chính dồi dào. Đối với các nhà cung cấp nhỏ hơn và OEM, tình hình còn tồi tệ hơn nhiều, với tỷ lệ thực hiện đơn hàng chỉ khoảng 35-40%. Để đáp ứng nhu cầu, các đơn vị nhỏ hơn có thể phải trả giá cao hơn nữa hoặc chấp nhận chờ đợi cho đến khi nguồn cung được cải thiện.
Về phía bán lẻ, không có nhiều thay đổi đáng kể giữa DDR5 và DDR4. Công nghệ cũ hơn đang dần bị loại bỏ, dẫn đến giá giao ngay cao hơn so với công nghệ mới hơn. Một kiểm tra nhanh trên DRAM Exchange cho thấy mức cao nhất hàng ngày là 28,00 USD cho DDR4 16Gb (2Gx8) so với 20,00 USD cho DDR5 16G (2Gx8). Điều này báo hiệu một tương lai đầy thách thức cho ngành công nghiệp phụ thuộc vào DRAM, đặc biệt là trong bối cảnh AI đang phát triển vượt bậc.
Nguyên nhân cốt lõi của tình trạng này không nằm ngoài xu hướng phát triển bùng nổ của Trí tuệ nhân tạo (AI). Trong khi bộ nhớ HBM (High Bandwidth Memory) thu hút mọi sự chú ý, nhu cầu đối với các mô-đun DDR5 RDIMM thông thường cũng đang vượt xa nguồn cung, đặc biệt là ở các nút công nghệ tiên tiến. Samsung và SK Hynix, hai nhà sản xuất chip hàng đầu, đã chuyển hướng năng lực sản xuất sang các linh kiện dành cho tăng tốc AI. Điều này được thể hiện rõ qua việc Samsung điều chỉnh giá gần đây, tăng giá SSD máy chủ lên tới 35% và giá hợp đồng RDIMM lên tới 50%, viện dẫn nhu cầu bền vững từ khách hàng doanh nghiệp và đám mây.
Hệ quả là một thị trường nơi ngay cả những người mua lớn nhất cũng không thể đảm bảo đủ bộ nhớ. Giá giao ngay đã tăng mạnh kể từ cuối tháng 9, và một số nhà cung cấp hàng đầu được cho là từ chối báo giá cho các lô hàng tháng 10. Các mô-đun DDR5 16GB, vốn có giá từ 7 đến 8 USD vào tháng trước, hiện đang dao động quanh mức 13 USD, và khả năng cung ứng dự kiến sẽ còn eo hẹp hơn nữa vào tháng 11. Các nhà sản xuất mô-đun đang chuẩn bị cho tình trạng hết hàng vào cuối quý.
Tình hình còn tồi tệ hơn đối với phần còn lại của thị trường. Các nhà phân phối và các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) nhỏ hơn chỉ đạt tỷ lệ thực hiện đơn hàng khoảng 35% đến 40%. Khi các nhà cung cấp dịch vụ hyperscale chiếm giữ các lô hàng cố định, những khách hàng có mức độ ưu tiên thấp bị đẩy khỏi thị trường giao ngay hoặc bị yêu cầu chờ cho đến khi năng lực sản xuất được cải thiện vào năm 2026.
Micron đã cảnh báo về tình trạng này trong báo cáo thu nhập gần đây nhất của mình, thông báo với các nhà đầu tư rằng DRAM là một "ngành công nghiệp eo hẹp" và tăng trưởng nguồn cung bit sẽ không theo kịp nhu cầu cho đến cuối năm sau. TrendForce cũng đã chỉ ra khả năng đóng băng báo giá đối với một số mô-đun nhất định, khi các nhà cung cấp chuyển sang định giá hàng ngày ở Trung Quốc và tránh bị ràng buộc vào các thỏa thuận bất lợi.
Điều này đang khiến giá bán lẻ DDR5 tăng dần, không có dấu hiệu ổn định trước cuối năm. Trong khi đó, DDR4 đang trong giai đoạn suy thoái chậm. Nanya Technology của Trung Quốc gần đây cho biết DDR4 tiêu chuẩn chỉ chiếm 20% tổng thị trường DRAM và không còn được ưu tiên sản xuất số lượng lớn. Trừ khi nhu cầu giảm bất ngờ hoặc sản lượng cải thiện mạnh, việc phân bổ DRAM cho tất cả mọi người ngoài các khách hàng lớn nhất sẽ bị hạn chế cho đến năm 2026.
Một nguồn tin ẩn danh vào tháng 9 đã phác thảo kế hoạch của Samsung về việc tăng giá DRAM và NAND flash trong quý 4 năm 2025. Hiện tại là cuối tháng 10, tình hình dường như đã diễn ra đúng như dự đoán của nguồn tin. Việc các nhà cung cấp dịch vụ hyperscale lớn chấp nhận mức tăng giá hợp đồng lên tới 50% là minh chứng rõ ràng cho áp lực nguồn cung. Mặc dù đã trả giá cao hơn, họ vẫn chỉ nhận được khoảng 70% lượng bộ nhớ máy chủ đã đặt hàng. Tom's Hardware cũng lưu ý rằng các nhà sản xuất bộ nhớ đang chuẩn bị cho tình trạng hết hàng vào cuối năm. Nếu điều này xảy ra, hiệu ứng domino có thể buộc một số nhà cung cấp dịch vụ hyperscale phải làm chậm lại nỗ lực mở rộng AI của họ.
Tình hình này đặc biệt nghiêm trọng đối với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn với tiềm lực tài chính dồi dào. Đối với các nhà cung cấp nhỏ hơn và OEM, tình hình còn tồi tệ hơn nhiều, với tỷ lệ thực hiện đơn hàng chỉ khoảng 35-40%. Để đáp ứng nhu cầu, các đơn vị nhỏ hơn có thể phải trả giá cao hơn nữa hoặc chấp nhận chờ đợi cho đến khi nguồn cung được cải thiện.
Về phía bán lẻ, không có nhiều thay đổi đáng kể giữa DDR5 và DDR4. Công nghệ cũ hơn đang dần bị loại bỏ, dẫn đến giá giao ngay cao hơn so với công nghệ mới hơn. Một kiểm tra nhanh trên DRAM Exchange cho thấy mức cao nhất hàng ngày là 28,00 USD cho DDR4 16Gb (2Gx8) so với 20,00 USD cho DDR5 16G (2Gx8). Điều này báo hiệu một tương lai đầy thách thức cho ngành công nghiệp phụ thuộc vào DRAM, đặc biệt là trong bối cảnh AI đang phát triển vượt bậc.
