The Storm Riders
Writer
Ngày 8 tháng 4 năm 2025, Samsung Electronics công bố kết quả kinh doanh sơ bộ quý 1 với doanh thu 79 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 6,6 nghìn tỷ won, vượt xa kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, niềm vui này không kéo dài khi giới đầu tư và chuyên gia bày tỏ lo ngại về quý 2, khi chính sách “thuế quan bom tấn” của chính quyền Donald Trump có thể làm rung chuyển hoạt động kinh doanh của gã khổng lồ công nghệ Hàn Quốc.
Kết quả quý 1 cho thấy Samsung đã tận dụng tốt hai trụ cột chính: bộ phận thiết bị (DX) và chất bán dẫn (DS). Theo ước tính của SK Securities, bộ phận DX đạt lợi nhuận hoạt động 4,8 nghìn tỷ won, trong đó mảng di động và mạng đóng góp tới 4,5 nghìn tỷ won nhờ sự bùng nổ của dòng Galaxy S25. Ra mắt vào tháng 2 năm 2025, Galaxy S25 lập kỷ lục bán 1 triệu chiếc tại Hàn Quốc chỉ trong 21 ngày – thành tích nhanh nhất trong lịch sử dòng Galaxy. Sự thành công này không chỉ đến từ thị trường nội địa mà còn lan tỏa toàn cầu, củng cố vị thế của Samsung trong phân khúc smartphone cao cấp.
Bộ phận DS dù gặp khó khăn ở mảng đúc (foundry) và hệ thống LSI với khoản lỗ ước tính 2,5 nghìn tỷ won, vẫn ghi nhận lợi nhuận 900 tỷ won ở mảng bộ nhớ. Đặc biệt, bộ phận chip nhớ đạtdoanh thu 3,4 nghìn tỷ won, được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ đối với bộ nhớ băng thông cao (HBM) – sản phẩm chủ lực trong xu hướng trí tuệ nhân tạo (AI). Sự tăng trưởng này cho thấy dấu hiệu phục hồi của thị trường bộ nhớ, vốn là động lực quan trọng cho Samsung trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt với SK Hynix và TSMC.
Dù quý 1 khởi sắc, triển vọng quý 2 lại u ám do chính sách thuế quan mới của Mỹ. Samsung có mạng lưới sản xuất trải rộng tại Hàn Quốc, Trung Quốc, Việt Nam, Ấn Độ và Brazil, nhưng các thị trường này đều bị chính quyền Trump áp thuế cao. Cụ thể, đầu tháng 4 năm 2025, Mỹ công bố thuế suất 46% với hàng hóa từ Việt Nam và 26% từ Ấn Độ – hai trung tâm sản xuất lớn của Samsung. Việt Nam với các nhà máy ở Bắc Ninh và Thái Nguyên sản xuất 50% smartphone Galaxy (khoảng 10 triệu thiết bị mỗi tháng), trong khi Ấn Độ (Noida và Chennai) đóng góp 30%, còn lại 20% đến từ Hàn Quốc, Brazil và Indonesia.
Mỹ là thị trường lớn nhất của Samsung, chiếm 29,3% lượng xuất khẩu từ Hàn Quốc chỉ sau Trung Quốc (31,1%). Thuế quan cao sẽ đẩy giá bán tại Mỹ tăng, ảnh hưởng đến tâm lý tiêu dùng và sức cạnh tranh của Samsung trước đối thủ như Apple. Apple có 85% iPhone sản xuất tại Trung Quốc (chịu thuế 34% cộng với 20% từ trước), cũng đối mặt áp lực tương tự. Rosenblatt Securities dự đoán giá iPhone 16 Pro Max có thể tăng 43%, từ 1.599 USD lên gần 2.300 USD. Samsung, dù đã xuất khẩu phần lớn Galaxy S25 sang Mỹ trước khi thuế có hiệu lực, sẽ không thể tránh tác động với các sản phẩm sắp ra mắt như Galaxy Z Fold và Z Flip vào nửa cuối năm.
Các nhà phân tích nhận định quý 2 sẽ là thử thách lớn. Kim Sun-woo từ Meritz Securities cho rằng lợi nhuận bộ phận chất bán dẫn khó cải thiện rõ rệt nếu sản lượng HBM không tăng mạnh, trong khi bộ phận thiết bị có thể chỉ duy trì mức lợi nhuận tương đương quý 1. Ông nhấn mạnh: “Năm nay, thực lực của Samsung sẽ phụ thuộc lớn vào smartphone nếu HBM không bứt phá.” Trong khi đó, Han Dong-hee từ SK Securities cảnh báo nhu cầu thiết bị có thể suy giảm do thuế quan, khiến mảng bộ nhớ càng trở nên quan trọng. Ông dự đoán Samsung sẽ bảo thủ trong đầu tư thiết bị, điều chỉnh sản lượng để duy trì đà tăng giá bộ nhớ – một chiến lược nhằm bảo vệ lợi nhuận trước áp lực bên ngoài.
Sự “chèo lái đôi” từ smartphone và chất bán dẫn vốn là động lực quý 1 sẽ khó duy trì trong quý 2. Khi nhu cầu thiết bị có nguy cơ giảm, chất bán dẫn – đặc biệt là HBM – trở thành “phao cứu sinh” để bù đắp. Tuy nhiên, với khoản lỗ lớn từ mảng đúc và cạnh tranh khốc liệt trong ngành, Samsung cần hành động nhanh để giữ vững vị thế.
Trước bối cảnh này, Samsung đang cân nhắc các giải pháp. Công ty có thể chuyển sản xuất sang các nước ít chịu thuế hơn như Brazil (10%) hoặc tăng cường sản xuất tại Hàn Quốc, dù chi phí cao hơn. Đồng thời, việc kiểm tra lại chuỗi cung ứng và đẩy mạnh sản phẩm AI được xem là hướng đi chiến lược. Park Soon-chul, Giám đốc Tài chính Samsung, từng khẳng định: “Chúng tôi sẽ tăng cường công nghệ AI và tập trung vào sản phẩm giá trị cao để đáp ứng nhu cầu thị trường.” Đây là cách Samsung hy vọng vượt qua “cơn bão” thuế quan, duy trì sức cạnh tranh trong dài hạn.
#mỹápthuếviệtnam
Kết quả quý 1 cho thấy Samsung đã tận dụng tốt hai trụ cột chính: bộ phận thiết bị (DX) và chất bán dẫn (DS). Theo ước tính của SK Securities, bộ phận DX đạt lợi nhuận hoạt động 4,8 nghìn tỷ won, trong đó mảng di động và mạng đóng góp tới 4,5 nghìn tỷ won nhờ sự bùng nổ của dòng Galaxy S25. Ra mắt vào tháng 2 năm 2025, Galaxy S25 lập kỷ lục bán 1 triệu chiếc tại Hàn Quốc chỉ trong 21 ngày – thành tích nhanh nhất trong lịch sử dòng Galaxy. Sự thành công này không chỉ đến từ thị trường nội địa mà còn lan tỏa toàn cầu, củng cố vị thế của Samsung trong phân khúc smartphone cao cấp.
Bộ phận DS dù gặp khó khăn ở mảng đúc (foundry) và hệ thống LSI với khoản lỗ ước tính 2,5 nghìn tỷ won, vẫn ghi nhận lợi nhuận 900 tỷ won ở mảng bộ nhớ. Đặc biệt, bộ phận chip nhớ đạtdoanh thu 3,4 nghìn tỷ won, được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ đối với bộ nhớ băng thông cao (HBM) – sản phẩm chủ lực trong xu hướng trí tuệ nhân tạo (AI). Sự tăng trưởng này cho thấy dấu hiệu phục hồi của thị trường bộ nhớ, vốn là động lực quan trọng cho Samsung trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt với SK Hynix và TSMC.
Dù quý 1 khởi sắc, triển vọng quý 2 lại u ám do chính sách thuế quan mới của Mỹ. Samsung có mạng lưới sản xuất trải rộng tại Hàn Quốc, Trung Quốc, Việt Nam, Ấn Độ và Brazil, nhưng các thị trường này đều bị chính quyền Trump áp thuế cao. Cụ thể, đầu tháng 4 năm 2025, Mỹ công bố thuế suất 46% với hàng hóa từ Việt Nam và 26% từ Ấn Độ – hai trung tâm sản xuất lớn của Samsung. Việt Nam với các nhà máy ở Bắc Ninh và Thái Nguyên sản xuất 50% smartphone Galaxy (khoảng 10 triệu thiết bị mỗi tháng), trong khi Ấn Độ (Noida và Chennai) đóng góp 30%, còn lại 20% đến từ Hàn Quốc, Brazil và Indonesia.
Mỹ là thị trường lớn nhất của Samsung, chiếm 29,3% lượng xuất khẩu từ Hàn Quốc chỉ sau Trung Quốc (31,1%). Thuế quan cao sẽ đẩy giá bán tại Mỹ tăng, ảnh hưởng đến tâm lý tiêu dùng và sức cạnh tranh của Samsung trước đối thủ như Apple. Apple có 85% iPhone sản xuất tại Trung Quốc (chịu thuế 34% cộng với 20% từ trước), cũng đối mặt áp lực tương tự. Rosenblatt Securities dự đoán giá iPhone 16 Pro Max có thể tăng 43%, từ 1.599 USD lên gần 2.300 USD. Samsung, dù đã xuất khẩu phần lớn Galaxy S25 sang Mỹ trước khi thuế có hiệu lực, sẽ không thể tránh tác động với các sản phẩm sắp ra mắt như Galaxy Z Fold và Z Flip vào nửa cuối năm.
Các nhà phân tích nhận định quý 2 sẽ là thử thách lớn. Kim Sun-woo từ Meritz Securities cho rằng lợi nhuận bộ phận chất bán dẫn khó cải thiện rõ rệt nếu sản lượng HBM không tăng mạnh, trong khi bộ phận thiết bị có thể chỉ duy trì mức lợi nhuận tương đương quý 1. Ông nhấn mạnh: “Năm nay, thực lực của Samsung sẽ phụ thuộc lớn vào smartphone nếu HBM không bứt phá.” Trong khi đó, Han Dong-hee từ SK Securities cảnh báo nhu cầu thiết bị có thể suy giảm do thuế quan, khiến mảng bộ nhớ càng trở nên quan trọng. Ông dự đoán Samsung sẽ bảo thủ trong đầu tư thiết bị, điều chỉnh sản lượng để duy trì đà tăng giá bộ nhớ – một chiến lược nhằm bảo vệ lợi nhuận trước áp lực bên ngoài.
Sự “chèo lái đôi” từ smartphone và chất bán dẫn vốn là động lực quý 1 sẽ khó duy trì trong quý 2. Khi nhu cầu thiết bị có nguy cơ giảm, chất bán dẫn – đặc biệt là HBM – trở thành “phao cứu sinh” để bù đắp. Tuy nhiên, với khoản lỗ lớn từ mảng đúc và cạnh tranh khốc liệt trong ngành, Samsung cần hành động nhanh để giữ vững vị thế.
#mỹápthuếviệtnam
