Hail the Judge
Ta chơi xong không trả tiền, vậy đâu có gọi là bán
Samsung Electronics và LG Electronics đang chuẩn bị công bố kết quả kinh doanh tạm tính cho quý 1 năm 2025, nhưng dự báo cho thấy hai công ty sẽ có kết quả trái ngược nhau. Trong khi Samsung Electronics có thể tiếp tục ghi nhận một quý không đạt kỳ vọng, LG Electronics được dự đoán sẽ vượt qua các ước tính với lợi nhuận kinh doanh ấn tượng.
Đối với Samsung Electronics, kết quả quý 1 năm nay được cho là khó đạt kỳ vọng. Theo ước tính của FnGuide, doanh thu trong quý này sẽ đạt 77,12 nghìn tỷ won, tăng 7,2% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận kinh doanh dự kiến giảm 21,9%, xuống còn 5,16 nghìn tỷ won. Nếu dự báo này chính xác, đây sẽ là quý thứ ba liên tiếp Samsung ghi nhận lợi nhuận giảm so với cùng kỳ.
Nguyên nhân chính được cho là sự suy yếu của mảng bán dẫn (DS). Dù bộ phận Trải nghiệm Di động (MX) đạt thành công với dòng Galaxy S25 nhưng điều này không đủ bù đắp cho tình hình chung. Samsung đã không tận dụng được làn sóng nhu cầu bộ nhớ băng thông cao (HBM) từ sự bùng nổ AI, trong khi đối thủ SK Hynix dẫn đầu thị trường này. Đồng thời, áp lực từ các sản phẩm giá rẻ của Trung Quốc khiến mảng bộ nhớ thông dụng gặp khó khăn. Mảng phi bộ nhớ như đúc chip (foundry) cũng tiếp tục thua lỗ lớn, một số công ty chứng khoán dự đoán bộ phận DS có thể lỗ khoảng 400 tỷ won trong quý này.
Dẫu vậy, giới phân tích vẫn kỳ vọng vào sự phục hồi từ quý 2 trở đi. Nhà phân tích Lee Soo-lim từ DS Investment & Securities nhận định rằng lợi nhuận quý 1 có thể thấp hơn dự báo do lỗ từ mảng đúc chip và điều chỉnh tồn kho NAND, nhưng “quý 1 sẽ là điểm thấp nhất, và từ quý 2, giá bộ nhớ ổn định cùng đơn hàng LPDDR4 từ Trung Quốc sẽ giúp cải thiện dần kết quả kinh doanh.”
Ngược lại, LG Electronics được dự báo sẽ có một quý 1 khởi sắc. Theo FnGuide, doanh thu quý 1 ước tính đạt 22,06 nghìn tỷ won, tăng 4,6% so với cùng kỳ. Lợi nhuận kinh doanh đạt 1,25 nghìn tỷ won, giảm 6,2%. Tuy nhiên, nhiều công ty chứng khoán gần đây đã nâng dự báo cho thấy khả năng LG sẽ vượt kỳ vọng thị trường.
Sự lạc quan này đến từ việc chi phí logistics ổn định sau khi tăng vọt cuối năm ngoái (3,11 nghìn tỷ won, tăng 16,7%) và sự tăng trưởng bền vững của mảng gia dụng (H&A). Năm nay, với áp lực thuế quan từ chính quyền Trump làm giảm thương mại toàn cầu, chi phí logistics của LG dự kiến giảm. Mảng H&A tiếp tục phát triển nhờ dịch vụ thuê bao gia dụng, trong khi mảng điều hòa không khí (HVAC) – tách ra từ năm ngoái – hưởng lợi từ nhu cầu máy làm mát cho trung tâm dữ liệu và công nghệ AI. Mảng linh kiện xe hơi (VS) cũng được kỳ vọng cải thiện lợi nhuận nhờ đơn hàng ổn định và tối ưu hóa sản phẩm.
Nhà phân tích Kim So-won từ Kiwoom Securities cho rằng “sự tăng trưởng của HVAC và dịch vụ thuê bao gia dụng, kết hợp với chi phí logistics giảm, sẽ là các động lực chính.” Kim Dong-won từ KB Securities nhấn mạnh thêm rằng “sự bùng nổ doanh số gia dụng cao cấp tại các thị trường mới nổi như Ấn Độ, Indonesia, Malaysia, cùng với doanh thu từ máy làm mát trung tâm dữ liệu, sẽ giúp LG vượt dự báo.”
Đối với Samsung Electronics, kết quả quý 1 năm nay được cho là khó đạt kỳ vọng. Theo ước tính của FnGuide, doanh thu trong quý này sẽ đạt 77,12 nghìn tỷ won, tăng 7,2% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận kinh doanh dự kiến giảm 21,9%, xuống còn 5,16 nghìn tỷ won. Nếu dự báo này chính xác, đây sẽ là quý thứ ba liên tiếp Samsung ghi nhận lợi nhuận giảm so với cùng kỳ.
Nguyên nhân chính được cho là sự suy yếu của mảng bán dẫn (DS). Dù bộ phận Trải nghiệm Di động (MX) đạt thành công với dòng Galaxy S25 nhưng điều này không đủ bù đắp cho tình hình chung. Samsung đã không tận dụng được làn sóng nhu cầu bộ nhớ băng thông cao (HBM) từ sự bùng nổ AI, trong khi đối thủ SK Hynix dẫn đầu thị trường này. Đồng thời, áp lực từ các sản phẩm giá rẻ của Trung Quốc khiến mảng bộ nhớ thông dụng gặp khó khăn. Mảng phi bộ nhớ như đúc chip (foundry) cũng tiếp tục thua lỗ lớn, một số công ty chứng khoán dự đoán bộ phận DS có thể lỗ khoảng 400 tỷ won trong quý này.
Dẫu vậy, giới phân tích vẫn kỳ vọng vào sự phục hồi từ quý 2 trở đi. Nhà phân tích Lee Soo-lim từ DS Investment & Securities nhận định rằng lợi nhuận quý 1 có thể thấp hơn dự báo do lỗ từ mảng đúc chip và điều chỉnh tồn kho NAND, nhưng “quý 1 sẽ là điểm thấp nhất, và từ quý 2, giá bộ nhớ ổn định cùng đơn hàng LPDDR4 từ Trung Quốc sẽ giúp cải thiện dần kết quả kinh doanh.”
Ngược lại, LG Electronics được dự báo sẽ có một quý 1 khởi sắc. Theo FnGuide, doanh thu quý 1 ước tính đạt 22,06 nghìn tỷ won, tăng 4,6% so với cùng kỳ. Lợi nhuận kinh doanh đạt 1,25 nghìn tỷ won, giảm 6,2%. Tuy nhiên, nhiều công ty chứng khoán gần đây đã nâng dự báo cho thấy khả năng LG sẽ vượt kỳ vọng thị trường.
Sự lạc quan này đến từ việc chi phí logistics ổn định sau khi tăng vọt cuối năm ngoái (3,11 nghìn tỷ won, tăng 16,7%) và sự tăng trưởng bền vững của mảng gia dụng (H&A). Năm nay, với áp lực thuế quan từ chính quyền Trump làm giảm thương mại toàn cầu, chi phí logistics của LG dự kiến giảm. Mảng H&A tiếp tục phát triển nhờ dịch vụ thuê bao gia dụng, trong khi mảng điều hòa không khí (HVAC) – tách ra từ năm ngoái – hưởng lợi từ nhu cầu máy làm mát cho trung tâm dữ liệu và công nghệ AI. Mảng linh kiện xe hơi (VS) cũng được kỳ vọng cải thiện lợi nhuận nhờ đơn hàng ổn định và tối ưu hóa sản phẩm.
Nhà phân tích Kim So-won từ Kiwoom Securities cho rằng “sự tăng trưởng của HVAC và dịch vụ thuê bao gia dụng, kết hợp với chi phí logistics giảm, sẽ là các động lực chính.” Kim Dong-won từ KB Securities nhấn mạnh thêm rằng “sự bùng nổ doanh số gia dụng cao cấp tại các thị trường mới nổi như Ấn Độ, Indonesia, Malaysia, cùng với doanh thu từ máy làm mát trung tâm dữ liệu, sẽ giúp LG vượt dự báo.”
