Sasha✔
Writer
Cổ phiếu sụt giảm khi tân CEO John Ternus cảnh báo biên lợi nhuận có thể suy yếu trong các quý tới.
Cỗ máy tăng trưởng và tạo lợi nhuận của Apple đang có dấu hiệu chao đảo, và động lực từ việc tăng giá sản phẩm có lẽ không đủ để duy trì tốc độ phát triển như trước đây. Điều này đặt thêm áp lực lên tân Giám đốc điều hành (CEO) của Apple, ông John Ternus.
Trong buổi công bố kết quả kinh doanh quý kết thúc vào tháng 9, Apple đã đưa ra thông tin không mấy khả quan: mảng dịch vụ – vốn có biên lợi nhuận cao – sẽ tiếp tục tăng trưởng chậm lại trong quý hiện tại, và biên lợi nhuận gộp (một chỉ số được theo dõi sát sao) cũng được dự báo sẽ tiếp tục sụt giảm.
Cổ phiếu Apple ban đầu không biến động nhiều sau giờ giao dịch chính, nhưng đã giảm tới 4% ngay sau khi công ty đưa ra các dự báo thấp hơn kỳ vọng của Phố Wall.
Trong buổi họp báo cáo kết quả kinh doanh, ông John Ternus cùng Giám đốc Tài chính (CFO) Kevan Parekh cho biết chi phí linh kiện bộ nhớ cao đang gây áp lực ngày càng lớn lên công ty. Trước đây, Apple đã dự trữ một lượng linh kiện giá rẻ, nhưng nguồn hàng tồn kho này hiện đang dần cạn kiệt.
Khi tiếp quản vị trí CEO vào ngày 1 tháng 9 – trở thành người thứ ba đảm nhiệm vai trò này tại Apple trong 29 năm qua – ông Ternus phải đối mặt với những kỳ vọng cực kỳ lớn. Những người tiền nhiệm của ông đều là những nhà lãnh đạo thành công bậc nhất trong lịch sử kinh doanh tại Mỹ: Steve Jobs đã nhiều lần tạo ra cuộc cách mạng trong lĩnh vực thiết bị tiêu dùng, còn Tim Cook đã đưa di sản của Steve Jobs lên những tầm cao mới đầy ấn tượng.
Những kỳ vọng này được phản ánh qua mức định giá khổng lồ của Apple. Chuyên gia phân tích Martin Yang từ Oppenheimer lưu ý rằng cổ phiếu Apple hiện đang giao dịch ở mức gấp 36 lần lợi nhuận dự kiến của năm tới – một mức định giá cao hơn so với thị trường chung – trong khi tốc độ tăng trưởng lợi nhuận dự kiến chỉ đạt 1%, thấp hơn nhiều so với các đối thủ trong ngành công nghệ.
"Chúng tôi không thấy dư địa tăng trưởng đủ lớn để biện minh cho mức định giá cao này," ông Martin Yang viết trong một ghi chú gửi nhà đầu tư. Ông nói thêm rằng Apple cần thúc đẩy doanh số iPhone và vực dậy mảng dịch vụ đang tăng trưởng chậm lại thì mới có thể khiến ông thay đổi quan điểm theo hướng lạc quan hơn. Các nhà đầu tư đã đẩy giá cổ phiếu Apple lên cao vì coi đây là "bến đỗ an toàn" giữa cơn bão AI—một doanh nghiệp đáng tin cậy, sử dụng vốn hiệu quả và khác biệt hoàn toàn so với các đối thủ đang chi hàng trăm tỷ USD để chạy đua vào lĩnh vực AI.
Trong khi các đối thủ đầu tư mạnh vào các trung tâm dữ liệu, Apple lại dùng lượng tiền mặt dồi dào của mình để mua lại cổ phiếu và chi trả cổ tức. Tuy nhiên, sự an toàn này có thể bị đe dọa nếu John Ternus không thể thúc đẩy bộ máy đổi mới sáng tạo của Apple tăng tốc.
Sự tụt hậu của Apple trong lĩnh vực AI đã bộc lộ rõ nét khi chatbot "Siri AI" mới ra mắt trong quý vừa qua. Trợ lý ảo vốn đã bị chỉ trích từ lâu này tỏ ra lỗi thời ngay từ khi xuất hiện; nó thua xa các tác nhân AI khác—như Instinct hay Muse—vốn có khả năng thực hiện các tác vụ gồm nhiều bước cho người dùng, trong khi Siri vẫn chỉ dừng lại ở những việc đơn giản như đặt hẹn giờ nấu nướng.
Apple cần mang đến cho người dùng những lý do thuyết phục để tiếp tục mua thiết bị của hãng, nhất là khi giá bán ngày càng đắt đỏ. Quý trước, Apple đã đồng loạt tăng giá sản phẩm để bù đắp chi phí gia tăng. Nếu thiếu các tính năng mới thực sự hấp dẫn, một câu hỏi lớn đặt ra là liệu người tiêu dùng có giảm tần suất nâng cấp iPhone hay không.
Dòng sản phẩm iPhone Duo mới dường như là một điểm sáng. Người tiêu dùng đang đổ xô mua mẫu điện thoại gập có giá 1.999 USD này, bất chấp những ý kiến trái chiều—nhu cầu cao đến mức Apple không thể đáp ứng kịp. Ngay sau khi mở bán, thời gian giao hàng đã bị đẩy lùi sang tận tháng 1, một điều gây thất vọng đối với chuỗi cung ứng vốn thường rất ổn định của Apple.
Apple cho biết doanh thu quý kết thúc vào tháng 9 đã tăng 12%, vượt nhẹ kỳ vọng của Phố Wall. Biên lợi nhuận gộp—một chỉ số được theo dõi sát sao—đạt 47,9%, cũng cao hơn một chút so với dự báo của các chuyên gia phân tích.
Apple sẽ cần tìm kiếm những động lực tăng trưởng mới, bởi mảng dịch vụ—vốn là "cỗ máy" đáng tin cậy dưới thời Tim Cook—đang có dấu hiệu chậm lại. Các tòa án và cơ quan quản lý trên khắp thế giới đã hạn chế khả năng của Apple trong việc thu phí cao từ các nhà phát triển ứng dụng thông qua App Store, vốn là thành phần lớn nhất trong mảng dịch vụ của hãng.
Một trong những nguồn thu phí sinh lời nhất trên App Store đến từ ứng dụng ChatGPT của OpenAI. Vào mùa hè vừa qua, khi Apple cáo buộc OpenAI đánh cắp bí mật thương mại, OpenAI đã bắt đầu chuyển hướng người dùng tiềm năng sang thanh toán trực tiếp qua trang web của họ thay vì thông qua App Store, qua đó "né" được khoản phí mà Apple áp đặt. Trong những tuần gần đây, mức định giá của Apple đã chạm đến một ngưỡng trần. Cổ phiếu này từng có sáu phiên giao dịch trong ngày vượt mốc vốn hóa thị trường 5 nghìn tỷ USD, trước khi chính thức đóng cửa ở mức trên ngưỡng đó – dù hiện tại giá trị lại đã giảm xuống dưới mức này.
Cỗ máy tăng trưởng và tạo lợi nhuận của Apple đang có dấu hiệu chao đảo, và động lực từ việc tăng giá sản phẩm có lẽ không đủ để duy trì tốc độ phát triển như trước đây. Điều này đặt thêm áp lực lên tân Giám đốc điều hành (CEO) của Apple, ông John Ternus.
Trong buổi công bố kết quả kinh doanh quý kết thúc vào tháng 9, Apple đã đưa ra thông tin không mấy khả quan: mảng dịch vụ – vốn có biên lợi nhuận cao – sẽ tiếp tục tăng trưởng chậm lại trong quý hiện tại, và biên lợi nhuận gộp (một chỉ số được theo dõi sát sao) cũng được dự báo sẽ tiếp tục sụt giảm.
Cổ phiếu Apple ban đầu không biến động nhiều sau giờ giao dịch chính, nhưng đã giảm tới 4% ngay sau khi công ty đưa ra các dự báo thấp hơn kỳ vọng của Phố Wall.
Trong buổi họp báo cáo kết quả kinh doanh, ông John Ternus cùng Giám đốc Tài chính (CFO) Kevan Parekh cho biết chi phí linh kiện bộ nhớ cao đang gây áp lực ngày càng lớn lên công ty. Trước đây, Apple đã dự trữ một lượng linh kiện giá rẻ, nhưng nguồn hàng tồn kho này hiện đang dần cạn kiệt.
Khi tiếp quản vị trí CEO vào ngày 1 tháng 9 – trở thành người thứ ba đảm nhiệm vai trò này tại Apple trong 29 năm qua – ông Ternus phải đối mặt với những kỳ vọng cực kỳ lớn. Những người tiền nhiệm của ông đều là những nhà lãnh đạo thành công bậc nhất trong lịch sử kinh doanh tại Mỹ: Steve Jobs đã nhiều lần tạo ra cuộc cách mạng trong lĩnh vực thiết bị tiêu dùng, còn Tim Cook đã đưa di sản của Steve Jobs lên những tầm cao mới đầy ấn tượng.
Những kỳ vọng này được phản ánh qua mức định giá khổng lồ của Apple. Chuyên gia phân tích Martin Yang từ Oppenheimer lưu ý rằng cổ phiếu Apple hiện đang giao dịch ở mức gấp 36 lần lợi nhuận dự kiến của năm tới – một mức định giá cao hơn so với thị trường chung – trong khi tốc độ tăng trưởng lợi nhuận dự kiến chỉ đạt 1%, thấp hơn nhiều so với các đối thủ trong ngành công nghệ.
"Chúng tôi không thấy dư địa tăng trưởng đủ lớn để biện minh cho mức định giá cao này," ông Martin Yang viết trong một ghi chú gửi nhà đầu tư. Ông nói thêm rằng Apple cần thúc đẩy doanh số iPhone và vực dậy mảng dịch vụ đang tăng trưởng chậm lại thì mới có thể khiến ông thay đổi quan điểm theo hướng lạc quan hơn. Các nhà đầu tư đã đẩy giá cổ phiếu Apple lên cao vì coi đây là "bến đỗ an toàn" giữa cơn bão AI—một doanh nghiệp đáng tin cậy, sử dụng vốn hiệu quả và khác biệt hoàn toàn so với các đối thủ đang chi hàng trăm tỷ USD để chạy đua vào lĩnh vực AI.
Trong khi các đối thủ đầu tư mạnh vào các trung tâm dữ liệu, Apple lại dùng lượng tiền mặt dồi dào của mình để mua lại cổ phiếu và chi trả cổ tức. Tuy nhiên, sự an toàn này có thể bị đe dọa nếu John Ternus không thể thúc đẩy bộ máy đổi mới sáng tạo của Apple tăng tốc.
Sự tụt hậu của Apple trong lĩnh vực AI đã bộc lộ rõ nét khi chatbot "Siri AI" mới ra mắt trong quý vừa qua. Trợ lý ảo vốn đã bị chỉ trích từ lâu này tỏ ra lỗi thời ngay từ khi xuất hiện; nó thua xa các tác nhân AI khác—như Instinct hay Muse—vốn có khả năng thực hiện các tác vụ gồm nhiều bước cho người dùng, trong khi Siri vẫn chỉ dừng lại ở những việc đơn giản như đặt hẹn giờ nấu nướng.
Apple cần mang đến cho người dùng những lý do thuyết phục để tiếp tục mua thiết bị của hãng, nhất là khi giá bán ngày càng đắt đỏ. Quý trước, Apple đã đồng loạt tăng giá sản phẩm để bù đắp chi phí gia tăng. Nếu thiếu các tính năng mới thực sự hấp dẫn, một câu hỏi lớn đặt ra là liệu người tiêu dùng có giảm tần suất nâng cấp iPhone hay không.
Dòng sản phẩm iPhone Duo mới dường như là một điểm sáng. Người tiêu dùng đang đổ xô mua mẫu điện thoại gập có giá 1.999 USD này, bất chấp những ý kiến trái chiều—nhu cầu cao đến mức Apple không thể đáp ứng kịp. Ngay sau khi mở bán, thời gian giao hàng đã bị đẩy lùi sang tận tháng 1, một điều gây thất vọng đối với chuỗi cung ứng vốn thường rất ổn định của Apple.
Apple cho biết doanh thu quý kết thúc vào tháng 9 đã tăng 12%, vượt nhẹ kỳ vọng của Phố Wall. Biên lợi nhuận gộp—một chỉ số được theo dõi sát sao—đạt 47,9%, cũng cao hơn một chút so với dự báo của các chuyên gia phân tích.
Apple sẽ cần tìm kiếm những động lực tăng trưởng mới, bởi mảng dịch vụ—vốn là "cỗ máy" đáng tin cậy dưới thời Tim Cook—đang có dấu hiệu chậm lại. Các tòa án và cơ quan quản lý trên khắp thế giới đã hạn chế khả năng của Apple trong việc thu phí cao từ các nhà phát triển ứng dụng thông qua App Store, vốn là thành phần lớn nhất trong mảng dịch vụ của hãng.
Một trong những nguồn thu phí sinh lời nhất trên App Store đến từ ứng dụng ChatGPT của OpenAI. Vào mùa hè vừa qua, khi Apple cáo buộc OpenAI đánh cắp bí mật thương mại, OpenAI đã bắt đầu chuyển hướng người dùng tiềm năng sang thanh toán trực tiếp qua trang web của họ thay vì thông qua App Store, qua đó "né" được khoản phí mà Apple áp đặt. Trong những tuần gần đây, mức định giá của Apple đã chạm đến một ngưỡng trần. Cổ phiếu này từng có sáu phiên giao dịch trong ngày vượt mốc vốn hóa thị trường 5 nghìn tỷ USD, trước khi chính thức đóng cửa ở mức trên ngưỡng đó – dù hiện tại giá trị lại đã giảm xuống dưới mức này.
Nguồn: WSJ
