A-Train The Seven
...'cause for once, I didn't hate myself.
Nhà sản xuất pin cho xe điện (EV) hàng đầu thế giới dự kiến sẽ chào bán 117,9 triệu cổ phiếu với mức giá chào bán tối đa là 263 đô la Hồng Kông mỗi cổ phiếu, theo hồ sơ được nộp lên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông. Quy mô của thương vụ này có thể tăng lên khoảng 5,3 tỷ USD nếu các quyền chọn điều chỉnh quy mô chào bán và quyền chọn "greenshoe" (quyền chọn phát hành thêm) được thực hiện đầy đủ. Điều này cho thấy tham vọng lớn của CATL trong việc huy động vốn để tiếp tục mở rộng hoạt động và củng cố vị thế dẫn đầu.
Hơn 20 nhà đầu tư nền tảng (cornerstone investors), dẫn đầu là Sinopec (tập đoàn dầu khí nhà nước Trung Quốc) và Cơ quan Đầu tư Kuwait (Kuwait Investment Authority) đã đăng ký mua số cổ phiếu CATL trị giá khoảng 2,62 tỷ USD, theo bản cáo bạch. Sự tham gia của các nhà đầu tư lớn và có uy tín này là một minh chứng cho sức hấp dẫn của CATL trên thị trường. Quyền chọn điều chỉnh quy mô chào bán có nghĩa là số lượng cổ phiếu có thể được tăng thêm tới 17,7 triệu cổ phiếu, giúp huy động thêm tới 4,65 tỷ đô la Hồng Kông (598,00 triệu USD). Quyền chọn greenshoe cho phép bán thêm tối đa 17,7 triệu cổ phiếu nữa.
Cổ phiếu dự kiến sẽ được định giá trong khoảng thời gian từ thứ Ba đến thứ Sáu, và giá cuối cùng sẽ được công bố vào hoặc trước ngày 19 tháng 5. Cổ phiếu CATL tại Hồng Kông sẽ được bán với mức chiết khấu nhỏ so với giá đóng cửa của cổ phiếu niêm yết tại Thâm Quyến vào thứ Sáu nếu giá cổ phiếu là 263 đô la Hồng Kông. Mức chiết khấu sẽ lớn hơn nếu giá cổ phiếu tại Hồng Kông thấp hơn mức đó.
CATL cho biết trong bản cáo bạch rằng họ đã được Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông miễn trừ việc công bố mức giá tối thiểu mà cổ phiếu của họ có thể được bán, vì điều này có thể ảnh hưởng đến giao dịch cổ phiếu niêm yết tại Thâm Quyến của công ty. Sẽ có 109,1 triệu cổ phiếu được bán cho các nhà đầu tư tổ chức và 8,8 triệu cổ phiếu dành cho các nhà đầu tư bán lẻ tại Hồng Kông tham gia đấu thầu. Đợt chào bán cổ phiếu này sẽ là đợt lớn nhất tại Hồng Kông kể từ khi Midea Group huy động được 4,6 tỷ USD vào năm ngoái.
Một điểm đáng chú ý là các nhà đầu tư có trụ sở tại Hoa Kỳ (U.S. onshore investors) sẽ không thể mua cổ phiếu CATL trong đợt chào bán tại Hồng Kông này, theo hồ sơ. Tuy nhiên, nhiều quỹ đầu tư trong số đó có các hoạt động ở nước ngoài (offshore operations) và vẫn có thể tham gia.
Vào tháng 1, công ty đã bị Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ đưa vào danh sách các công ty Trung Quốc được cho là hợp tác với quân đội Trung Quốc. Trong bản cáo bạch của mình, CATL cho biết họ đang làm việc với bộ này của Hoa Kỳ để giải quyết việc bị "chỉ định sai lầm". "Điều đó không hạn chế chúng tôi tiến hành kinh doanh với các thực thể khác ngoài một số ít cơ quan chính phủ Hoa Kỳ, do đó dự kiến sẽ không có tác động bất lợi đáng kể nào đến hoạt động kinh doanh của chúng tôi," CATL tuyên bố.
Quá trình dựng sổ (book building) của CATL diễn ra trong bối cảnh Hoa Kỳ và Trung Quốc vừa có các cuộc đàm phán mang tính xây dựng tại Geneva vào cuối tuần nhằm giảm leo thang cuộc chiến thương mại. Tuy nhiên, mức thuế 145% của Washington đối với hàng hóa Trung Quốc và mức thuế 125% của Bắc Kinh đối với hàng hóa Mỹ vẫn còn hiệu lực.
Bản cáo bạch của CATL nêu rõ: "Chính sách thuế quan đã và đang phát triển nhanh chóng. Hiện tại, chúng tôi không thể đánh giá chính xác tác động tiềm ẩn của các chính sách đó đối với hoạt động kinh doanh của mình và chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ tình hình liên quan."
Trước đó, CATL đã từng tuyên bố rằng tác động từ thuế quan của Mỹ đối với công ty sẽ ở mức tối thiểu vì thị trường này chỉ chiếm một phần nhỏ trong hoạt động kinh doanh của họ. Hoạt động kinh doanh tại Bắc Mỹ của CATL phần lớn bị hạn chế do các chính sách của chính quyền Biden, vốn đã loại trừ pin Trung Quốc khỏi chương trình trợ cấp xe điện. Thay vì tự mình xây dựng nhà máy, CATL đã cấp phép công nghệ pin của mình để giúp các khách hàng Mỹ bao gồm Ford và Tesla để xây dựng nhà máy pin của riêng họ. Tuy nhiên, các mối quan hệ đối tác như vậy cũng thường xuyên bị các chính trị gia Hoa Kỳ chỉ trích.
Đợt IPO lớn của CATL tại Hồng Kông, bất chấp những thách thức từ căng thẳng thương mại và các rào cản chính trị, cho thấy sự tự tin của công ty vào tiềm năng tăng trưởng và vị thế dẫn đầu trong ngành công nghiệp pin toàn cầu. Sự thành công của đợt chào bán này sẽ là một phép thử quan trọng đối với tâm lý thị trường và khả năng huy động vốn của các doanh nghiệp Trung Quốc trong bối cảnh hiện tại.
Hơn 20 nhà đầu tư nền tảng (cornerstone investors), dẫn đầu là Sinopec (tập đoàn dầu khí nhà nước Trung Quốc) và Cơ quan Đầu tư Kuwait (Kuwait Investment Authority) đã đăng ký mua số cổ phiếu CATL trị giá khoảng 2,62 tỷ USD, theo bản cáo bạch. Sự tham gia của các nhà đầu tư lớn và có uy tín này là một minh chứng cho sức hấp dẫn của CATL trên thị trường. Quyền chọn điều chỉnh quy mô chào bán có nghĩa là số lượng cổ phiếu có thể được tăng thêm tới 17,7 triệu cổ phiếu, giúp huy động thêm tới 4,65 tỷ đô la Hồng Kông (598,00 triệu USD). Quyền chọn greenshoe cho phép bán thêm tối đa 17,7 triệu cổ phiếu nữa.
Cổ phiếu dự kiến sẽ được định giá trong khoảng thời gian từ thứ Ba đến thứ Sáu, và giá cuối cùng sẽ được công bố vào hoặc trước ngày 19 tháng 5. Cổ phiếu CATL tại Hồng Kông sẽ được bán với mức chiết khấu nhỏ so với giá đóng cửa của cổ phiếu niêm yết tại Thâm Quyến vào thứ Sáu nếu giá cổ phiếu là 263 đô la Hồng Kông. Mức chiết khấu sẽ lớn hơn nếu giá cổ phiếu tại Hồng Kông thấp hơn mức đó.
CATL cho biết trong bản cáo bạch rằng họ đã được Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông miễn trừ việc công bố mức giá tối thiểu mà cổ phiếu của họ có thể được bán, vì điều này có thể ảnh hưởng đến giao dịch cổ phiếu niêm yết tại Thâm Quyến của công ty. Sẽ có 109,1 triệu cổ phiếu được bán cho các nhà đầu tư tổ chức và 8,8 triệu cổ phiếu dành cho các nhà đầu tư bán lẻ tại Hồng Kông tham gia đấu thầu. Đợt chào bán cổ phiếu này sẽ là đợt lớn nhất tại Hồng Kông kể từ khi Midea Group huy động được 4,6 tỷ USD vào năm ngoái.
Một điểm đáng chú ý là các nhà đầu tư có trụ sở tại Hoa Kỳ (U.S. onshore investors) sẽ không thể mua cổ phiếu CATL trong đợt chào bán tại Hồng Kông này, theo hồ sơ. Tuy nhiên, nhiều quỹ đầu tư trong số đó có các hoạt động ở nước ngoài (offshore operations) và vẫn có thể tham gia.
Vào tháng 1, công ty đã bị Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ đưa vào danh sách các công ty Trung Quốc được cho là hợp tác với quân đội Trung Quốc. Trong bản cáo bạch của mình, CATL cho biết họ đang làm việc với bộ này của Hoa Kỳ để giải quyết việc bị "chỉ định sai lầm". "Điều đó không hạn chế chúng tôi tiến hành kinh doanh với các thực thể khác ngoài một số ít cơ quan chính phủ Hoa Kỳ, do đó dự kiến sẽ không có tác động bất lợi đáng kể nào đến hoạt động kinh doanh của chúng tôi," CATL tuyên bố.
Quá trình dựng sổ (book building) của CATL diễn ra trong bối cảnh Hoa Kỳ và Trung Quốc vừa có các cuộc đàm phán mang tính xây dựng tại Geneva vào cuối tuần nhằm giảm leo thang cuộc chiến thương mại. Tuy nhiên, mức thuế 145% của Washington đối với hàng hóa Trung Quốc và mức thuế 125% của Bắc Kinh đối với hàng hóa Mỹ vẫn còn hiệu lực.
Bản cáo bạch của CATL nêu rõ: "Chính sách thuế quan đã và đang phát triển nhanh chóng. Hiện tại, chúng tôi không thể đánh giá chính xác tác động tiềm ẩn của các chính sách đó đối với hoạt động kinh doanh của mình và chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ tình hình liên quan."
Trước đó, CATL đã từng tuyên bố rằng tác động từ thuế quan của Mỹ đối với công ty sẽ ở mức tối thiểu vì thị trường này chỉ chiếm một phần nhỏ trong hoạt động kinh doanh của họ. Hoạt động kinh doanh tại Bắc Mỹ của CATL phần lớn bị hạn chế do các chính sách của chính quyền Biden, vốn đã loại trừ pin Trung Quốc khỏi chương trình trợ cấp xe điện. Thay vì tự mình xây dựng nhà máy, CATL đã cấp phép công nghệ pin của mình để giúp các khách hàng Mỹ bao gồm Ford và Tesla để xây dựng nhà máy pin của riêng họ. Tuy nhiên, các mối quan hệ đối tác như vậy cũng thường xuyên bị các chính trị gia Hoa Kỳ chỉ trích.
Đợt IPO lớn của CATL tại Hồng Kông, bất chấp những thách thức từ căng thẳng thương mại và các rào cản chính trị, cho thấy sự tự tin của công ty vào tiềm năng tăng trưởng và vị thế dẫn đầu trong ngành công nghiệp pin toàn cầu. Sự thành công của đợt chào bán này sẽ là một phép thử quan trọng đối với tâm lý thị trường và khả năng huy động vốn của các doanh nghiệp Trung Quốc trong bối cảnh hiện tại.
