The Kings
Writer
Alibaba, Tencent và JD.com đã báo cáo thu nhập trong tuần này không chỉ phản ánh việc chi tiêu của người tiêu dùng Trung Quốc đang cải thiện mà còn phản ánh những lợi ích ngày càng tăng của trí tuệ nhân tạo trong quảng cáo.
Gã khổng lồ thương mại điện tử Alibaba cho biết vào cuối ngày thứ năm rằng doanh số bán hàng trên Taobao và Tmall của công ty đã tăng 9% so với cùng kỳ năm ngoái lên 101,37 tỷ nhân dân tệ (13,97 tỷ đô la) trong ba tháng kết thúc vào ngày 31/3. Con số này cao hơn mức 97,94 tỷ nhân dân tệ được dự đoán bởi cuộc thăm dò của các nhà phân tích FactSet và con số tăng trưởng hàng quý cao hơn nhiều so với mức tăng 3% của phân khúc trong giai đoạn 12 tháng kết thúc vào ngày 31/3.
Kai Wang, chiến lược gia thị trường chứng khoán châu Á tại Morningstar, cho biết trong một email liên quan đến kết quả thu nhập của ba công ty: “Doanh thu thương mại điện tử và quảng cáo là những bất ngờ tích cực vì có kỳ vọng rằng thuế quan sẽ ảnh hưởng đến hành vi của người tiêu dùng”.
Điều quan trọng cần lưu ý là các bản phát hành thu nhập chỉ bao gồm giai đoạn trước khi căng thẳng Mỹ-Trung leo thang vào tháng 4 với mức thuế mới hơn 100% đối với các sản phẩm từ cả hai nước - một lệnh cấm vận thương mại hiệu quả. Hai nước đã ban hành một tuyên bố chung hiếm hoi vào thứ Hai thông báo giảm 90 ngày đối với hầu hết các mức thuế mới được áp dụng gần đây.
Charlie Chen, giám đốc điều hành kiêm giám đốc nghiên cứu châu Á tại China Renaissance Securities, cho biết tranh chấp thương mại Mỹ-Trung kể từ tháng 4 đã ảnh hưởng tiêu cực đến mức tiêu thụ ở một mức độ nào đó, do sự bất ổn gia tăng đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Ông hy vọng rằng khi căng thẳng thương mại dịu đi, mức tiêu thụ sẽ tăng lên.
Nhưng mặc dù mức tiêu thụ nhìn chung ảm đạm, doanh số bán một số mặt hàng điện tử và đồ gia dụng vẫn tăng trưởng tốt kể từ năm ngoái nhờ vào chính sách trợ cấp đổi hàng cũ lấy hàng mới của Trung Quốc nhằm hỗ trợ chi tiêu của người tiêu dùng.
JD.com vào thứ Ba cho biết doanh số bán hàng của danh mục đó đã tăng 17% so với một năm trước. Nhìn chung, công ty thương mại điện tử đã báo cáo mức tăng 16,3% doanh thu từ hoạt động bán lẻ lên 263,85 tỷ nhân dân tệ trong ba tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 3. Con số này cao hơn mức doanh số bán lẻ 226,84 tỷ nhân dân tệ dự đoán bởi cuộc thăm dò của FactSet.
Vào thứ tư, Tencent cho biết phân khúc “fintech và dịch vụ kinh doanh”, một đại diện cho các giao dịch kinh doanh liên quan đến người tiêu dùng, đã báo cáo doanh thu tăng 5% so với cùng kỳ năm trước lên 54,9 tỷ nhân dân tệ trong quý đầu tiên.
Trong khi các nhà phân tích của Nomura cho biết mức tăng trưởng doanh thu của phân khúc này phù hợp với ước tính, họ chỉ ra trong một lưu ý rằng “Quảng cáo của Tencent là công ty có hiệu suất vượt trội trong ngành quảng cáo Trung Quốc mặc dù môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức”.
Doanh thu dịch vụ tiếp thị của Tencent tăng 20% lên 31,9 tỷ nhân dân tệ, nhờ “nhu cầu mạnh mẽ của nhà quảng cáo” đối với video ngắn và nội dung khác bên trong ứng dụng mạng xã hội WeChat. Tencent lưu ý “nâng cấp AI đang diễn ra” cho nền tảng quảng cáo của mình.
AI đang thúc đẩy quảng cáo
AI đang giúp Tencent nâng tỷ lệ nhấp chuột - thước đo thành công của quảng cáo trực tuyến - lên gần 3%, ban quản lý công ty cho biết trong cuộc gọi về thu nhập hôm thứ Tư, theo biên bản FactSet. Con số này tăng mạnh so với tỷ lệ nhấp chuột 0,1% đối với quảng cáo biểu ngữ theo truyền thống và khoảng 1% đối với quảng cáo nguồn cấp dữ liệu, công ty cho biết.
Tổng số người dùng trung bình hàng tháng của WeChat, được gọi là Weixin ở Trung Quốc, đã lần đầu tiên vượt mốc 1,4 tỷ trong quý đầu tiên. Ứng dụng này cung cấp một trong hai hệ thống thanh toán di động lớn được sử dụng ở Trung Quốc đại lục.
Nhiều quán cà phê và nhà bán lẻ trực tuyến cũng sử dụng các ứng dụng nhỏ trong WeChat để khách hàng đặt hàng. Tencent cho biết hôm thứ Năm rằng hoạt động thương mại điện tử của họ đã phát triển lớn đến mức giờ đây họ là một đơn vị mới trong WeChat.
“Quảng cáo AI cải thiện hiệu quả và thuật toán, điều này sẽ chuyển thành việc nhắm mục tiêu tốt hơn đến người tiêu dùng ngay cả khi các điều kiện vĩ mô không tối ưu”, Wang của Morningstar cho biết. “Vẫn còn hơi sớm để định lượng mức lợi ích gia tăng mà quảng cáo AI mang lại so với quảng cáo không phải AI, nhưng chúng tôi đã thấy một số khoản tiền kiếm được từ quảng cáo do AI thúc đẩy”.
JD cho biết doanh thu tiếp thị của công ty đã tăng 15,7% lên 22,32 tỷ nhân dân tệ trong quý này, một phần cũng nhờ vào các công cụ AI.
Trong cuộc gọi về thu nhập hôm thứ Ba, ban quản lý JD cho biết nhóm nghiên cứu và phát triển quảng cáo của họ đang sử dụng các mô hình ngôn ngữ lớn để cải thiện tỷ lệ chuyển đổi quảng cáo và đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng doanh thu quảng cáo. Công ty cho biết thêm rằng họ đang triển khai các công cụ AI cho phép các thương gia “thực hiện các chiến dịch quảng cáo phức tạp” chỉ bằng một lệnh đơn giản.
Các nhà quảng cáo từ lâu đã tìm cách nhắm mục tiêu quảng cáo đến những người tiêu dùng có khả năng mua hàng cao nhất.
Vào thứ Tư, YouTube đã thông báo rằng các nhà quảng cáo có thể sử dụng mô hình AI Gemini của Google để nhắm mục tiêu quảng cáo đến người xem vào thời điểm họ tương tác nhiều nhất với video .
Alibaba lưu ý rằng doanh thu tiếp thị, mà họ gọi là “quản lý khách hàng”, đã tăng 12% so với cùng kỳ năm trước lên gần 10 tỷ đô la một phần nhờ vào việc sử dụng nhiều hơn công cụ AI của công ty để nâng cao hiệu quả tiếp thị của các thương nhân, Quanzhantui.
Triển vọng không chắc chắn
Tuy nhiên, lợi nhuận chung của Alibaba chỉ bằng một nửa so với dự đoán của các nhà phân tích , khiến cổ phiếu giảm gần 7,6% trong phiên giao dịch tiếp theo của Hoa Kỳ.
Trung Quốc sẽ công bố dữ liệu bán lẻ tháng 4 vào thứ Hai. Các nhà phân tích được Reuters thăm dò dự đoán doanh số bán lẻ tháng 4 sẽ tăng 5,5% so với cùng kỳ năm trước, giảm nhẹ so với mức tăng 5,9% của tháng 3.
Một cuộc khảo sát của Morgan Stanley từ ngày 8 đến ngày 11/4, được tiến hành ngay sau khi căng thẳng Mỹ-Trung leo thang, cho thấy niềm tin của người tiêu dùng đã giảm xuống mức thấp nhất trong 2,5 năm và 44% số người được hỏi lo ngại về tình trạng mất việc làm — mức cao nhất kể từ năm 2020 khi cuộc khảo sát bắt đầu. Cuộc khảo sát cho thấy chỉ có 23% người tiêu dùng dự kiến sẽ chi tiêu nhiều hơn trong quý tiếp theo, giảm 8 điểm phần trăm so với quý trước.
Nhu cầu trong nước ảm đạm vẫn tiếp diễn trong tháng 4, với mức giảm 0,1% theo năm trong chỉ số giá tiêu dùng trong tháng — tháng giảm thứ ba liên tiếp. Tuy nhiên, khi loại trừ giá thực phẩm và năng lượng, cái gọi là CPI cốt lõi đã tăng 0,5%, cùng tốc độ như tháng 3.
Do thị trường bất động sản vẫn chưa phục hồi và xuất khẩu bị hạn chế bởi địa chính trị, Chen kỳ vọng các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc sẽ tập trung vào việc thúc đẩy tiêu dùng để đạt được mục tiêu tăng trưởng khoảng 5% trong năm.
Ông kỳ vọng các chính sách kích thích liên quan sẽ bao gồm việc tăng chi tiêu cho thực phẩm và đồ uống, chăm sóc, du lịch, thể thao và hàng hóa bền lâu chưa được đưa vào chương trình trợ cấp đổi hàng cũ.
Ngày 18 tháng 6 đánh dấu mùa khuyến mại mua sắm lớn tiếp theo tại Trung Quốc.
“Tôi nghĩ chúng ta sẽ đạt được con số 618 khá tốt. Rõ ràng là chúng ta không còn phải đối mặt với mức tăng trưởng 30% theo năm như trong 10 năm đầu của lễ hội mua sắm nữa”, Jacob Cooke, đồng sáng lập kiêm giám đốc điều hành của WPIC Marketing + Technologies, đã nói với CNBC vào đầu tuần này. Công ty giúp các thương hiệu nước ngoài — chẳng hạn như Vitamix và IS Clinical — bán hàng trực tuyến tại Trung Quốc và các khu vực khác của Châu Á.
Ông dự đoán mức tăng trưởng doanh số 618 sẽ ở mức “hai chữ số rất thấp”. (CNBC)
Gã khổng lồ thương mại điện tử Alibaba cho biết vào cuối ngày thứ năm rằng doanh số bán hàng trên Taobao và Tmall của công ty đã tăng 9% so với cùng kỳ năm ngoái lên 101,37 tỷ nhân dân tệ (13,97 tỷ đô la) trong ba tháng kết thúc vào ngày 31/3. Con số này cao hơn mức 97,94 tỷ nhân dân tệ được dự đoán bởi cuộc thăm dò của các nhà phân tích FactSet và con số tăng trưởng hàng quý cao hơn nhiều so với mức tăng 3% của phân khúc trong giai đoạn 12 tháng kết thúc vào ngày 31/3.
Kai Wang, chiến lược gia thị trường chứng khoán châu Á tại Morningstar, cho biết trong một email liên quan đến kết quả thu nhập của ba công ty: “Doanh thu thương mại điện tử và quảng cáo là những bất ngờ tích cực vì có kỳ vọng rằng thuế quan sẽ ảnh hưởng đến hành vi của người tiêu dùng”.
Điều quan trọng cần lưu ý là các bản phát hành thu nhập chỉ bao gồm giai đoạn trước khi căng thẳng Mỹ-Trung leo thang vào tháng 4 với mức thuế mới hơn 100% đối với các sản phẩm từ cả hai nước - một lệnh cấm vận thương mại hiệu quả. Hai nước đã ban hành một tuyên bố chung hiếm hoi vào thứ Hai thông báo giảm 90 ngày đối với hầu hết các mức thuế mới được áp dụng gần đây.
Charlie Chen, giám đốc điều hành kiêm giám đốc nghiên cứu châu Á tại China Renaissance Securities, cho biết tranh chấp thương mại Mỹ-Trung kể từ tháng 4 đã ảnh hưởng tiêu cực đến mức tiêu thụ ở một mức độ nào đó, do sự bất ổn gia tăng đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Ông hy vọng rằng khi căng thẳng thương mại dịu đi, mức tiêu thụ sẽ tăng lên.
Nhưng mặc dù mức tiêu thụ nhìn chung ảm đạm, doanh số bán một số mặt hàng điện tử và đồ gia dụng vẫn tăng trưởng tốt kể từ năm ngoái nhờ vào chính sách trợ cấp đổi hàng cũ lấy hàng mới của Trung Quốc nhằm hỗ trợ chi tiêu của người tiêu dùng.
JD.com vào thứ Ba cho biết doanh số bán hàng của danh mục đó đã tăng 17% so với một năm trước. Nhìn chung, công ty thương mại điện tử đã báo cáo mức tăng 16,3% doanh thu từ hoạt động bán lẻ lên 263,85 tỷ nhân dân tệ trong ba tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 3. Con số này cao hơn mức doanh số bán lẻ 226,84 tỷ nhân dân tệ dự đoán bởi cuộc thăm dò của FactSet.
Vào thứ tư, Tencent cho biết phân khúc “fintech và dịch vụ kinh doanh”, một đại diện cho các giao dịch kinh doanh liên quan đến người tiêu dùng, đã báo cáo doanh thu tăng 5% so với cùng kỳ năm trước lên 54,9 tỷ nhân dân tệ trong quý đầu tiên.
Trong khi các nhà phân tích của Nomura cho biết mức tăng trưởng doanh thu của phân khúc này phù hợp với ước tính, họ chỉ ra trong một lưu ý rằng “Quảng cáo của Tencent là công ty có hiệu suất vượt trội trong ngành quảng cáo Trung Quốc mặc dù môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức”.
Doanh thu dịch vụ tiếp thị của Tencent tăng 20% lên 31,9 tỷ nhân dân tệ, nhờ “nhu cầu mạnh mẽ của nhà quảng cáo” đối với video ngắn và nội dung khác bên trong ứng dụng mạng xã hội WeChat. Tencent lưu ý “nâng cấp AI đang diễn ra” cho nền tảng quảng cáo của mình.
AI đang thúc đẩy quảng cáo
AI đang giúp Tencent nâng tỷ lệ nhấp chuột - thước đo thành công của quảng cáo trực tuyến - lên gần 3%, ban quản lý công ty cho biết trong cuộc gọi về thu nhập hôm thứ Tư, theo biên bản FactSet. Con số này tăng mạnh so với tỷ lệ nhấp chuột 0,1% đối với quảng cáo biểu ngữ theo truyền thống và khoảng 1% đối với quảng cáo nguồn cấp dữ liệu, công ty cho biết.
Tổng số người dùng trung bình hàng tháng của WeChat, được gọi là Weixin ở Trung Quốc, đã lần đầu tiên vượt mốc 1,4 tỷ trong quý đầu tiên. Ứng dụng này cung cấp một trong hai hệ thống thanh toán di động lớn được sử dụng ở Trung Quốc đại lục.
Nhiều quán cà phê và nhà bán lẻ trực tuyến cũng sử dụng các ứng dụng nhỏ trong WeChat để khách hàng đặt hàng. Tencent cho biết hôm thứ Năm rằng hoạt động thương mại điện tử của họ đã phát triển lớn đến mức giờ đây họ là một đơn vị mới trong WeChat.
“Quảng cáo AI cải thiện hiệu quả và thuật toán, điều này sẽ chuyển thành việc nhắm mục tiêu tốt hơn đến người tiêu dùng ngay cả khi các điều kiện vĩ mô không tối ưu”, Wang của Morningstar cho biết. “Vẫn còn hơi sớm để định lượng mức lợi ích gia tăng mà quảng cáo AI mang lại so với quảng cáo không phải AI, nhưng chúng tôi đã thấy một số khoản tiền kiếm được từ quảng cáo do AI thúc đẩy”.
JD cho biết doanh thu tiếp thị của công ty đã tăng 15,7% lên 22,32 tỷ nhân dân tệ trong quý này, một phần cũng nhờ vào các công cụ AI.
Trong cuộc gọi về thu nhập hôm thứ Ba, ban quản lý JD cho biết nhóm nghiên cứu và phát triển quảng cáo của họ đang sử dụng các mô hình ngôn ngữ lớn để cải thiện tỷ lệ chuyển đổi quảng cáo và đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng doanh thu quảng cáo. Công ty cho biết thêm rằng họ đang triển khai các công cụ AI cho phép các thương gia “thực hiện các chiến dịch quảng cáo phức tạp” chỉ bằng một lệnh đơn giản.
Các nhà quảng cáo từ lâu đã tìm cách nhắm mục tiêu quảng cáo đến những người tiêu dùng có khả năng mua hàng cao nhất.
Vào thứ Tư, YouTube đã thông báo rằng các nhà quảng cáo có thể sử dụng mô hình AI Gemini của Google để nhắm mục tiêu quảng cáo đến người xem vào thời điểm họ tương tác nhiều nhất với video .
Alibaba lưu ý rằng doanh thu tiếp thị, mà họ gọi là “quản lý khách hàng”, đã tăng 12% so với cùng kỳ năm trước lên gần 10 tỷ đô la một phần nhờ vào việc sử dụng nhiều hơn công cụ AI của công ty để nâng cao hiệu quả tiếp thị của các thương nhân, Quanzhantui.
Triển vọng không chắc chắn
Tuy nhiên, lợi nhuận chung của Alibaba chỉ bằng một nửa so với dự đoán của các nhà phân tích , khiến cổ phiếu giảm gần 7,6% trong phiên giao dịch tiếp theo của Hoa Kỳ.
Trung Quốc sẽ công bố dữ liệu bán lẻ tháng 4 vào thứ Hai. Các nhà phân tích được Reuters thăm dò dự đoán doanh số bán lẻ tháng 4 sẽ tăng 5,5% so với cùng kỳ năm trước, giảm nhẹ so với mức tăng 5,9% của tháng 3.
Một cuộc khảo sát của Morgan Stanley từ ngày 8 đến ngày 11/4, được tiến hành ngay sau khi căng thẳng Mỹ-Trung leo thang, cho thấy niềm tin của người tiêu dùng đã giảm xuống mức thấp nhất trong 2,5 năm và 44% số người được hỏi lo ngại về tình trạng mất việc làm — mức cao nhất kể từ năm 2020 khi cuộc khảo sát bắt đầu. Cuộc khảo sát cho thấy chỉ có 23% người tiêu dùng dự kiến sẽ chi tiêu nhiều hơn trong quý tiếp theo, giảm 8 điểm phần trăm so với quý trước.
Nhu cầu trong nước ảm đạm vẫn tiếp diễn trong tháng 4, với mức giảm 0,1% theo năm trong chỉ số giá tiêu dùng trong tháng — tháng giảm thứ ba liên tiếp. Tuy nhiên, khi loại trừ giá thực phẩm và năng lượng, cái gọi là CPI cốt lõi đã tăng 0,5%, cùng tốc độ như tháng 3.
Do thị trường bất động sản vẫn chưa phục hồi và xuất khẩu bị hạn chế bởi địa chính trị, Chen kỳ vọng các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc sẽ tập trung vào việc thúc đẩy tiêu dùng để đạt được mục tiêu tăng trưởng khoảng 5% trong năm.
Ông kỳ vọng các chính sách kích thích liên quan sẽ bao gồm việc tăng chi tiêu cho thực phẩm và đồ uống, chăm sóc, du lịch, thể thao và hàng hóa bền lâu chưa được đưa vào chương trình trợ cấp đổi hàng cũ.
Ngày 18 tháng 6 đánh dấu mùa khuyến mại mua sắm lớn tiếp theo tại Trung Quốc.
“Tôi nghĩ chúng ta sẽ đạt được con số 618 khá tốt. Rõ ràng là chúng ta không còn phải đối mặt với mức tăng trưởng 30% theo năm như trong 10 năm đầu của lễ hội mua sắm nữa”, Jacob Cooke, đồng sáng lập kiêm giám đốc điều hành của WPIC Marketing + Technologies, đã nói với CNBC vào đầu tuần này. Công ty giúp các thương hiệu nước ngoài — chẳng hạn như Vitamix và IS Clinical — bán hàng trực tuyến tại Trung Quốc và các khu vực khác của Châu Á.
Ông dự đoán mức tăng trưởng doanh số 618 sẽ ở mức “hai chữ số rất thấp”. (CNBC)
