Bỉ Ngạn Hoa
Moderator
Danh tiếng cổ phiếu tăng trưởng tuyệt đỉnh của Apple đang bị đe dọa, khi công ty đang phải vật lộn với doanh số và lợi nhuận sụt giảm từ iPhone cũng như vụ kiện chống độc quyền tại Mỹ.
Minatake Kashio, Giám đốc điều hành của phòng thí nghiệm phân tích điện thoại thông minh Fomalhaut Techno Solutions có trụ sở tại Tokyo, cho biết: “Những khó khăn trong việc sản xuất chip tiên tiến đã làm tăng giá linh kiện”.
Tất cả bốn mẫu trong dòng iPhone 15, được phát hành vào tháng 9 năm 2023, đều có chi phí sản xuất cao hơn khoảng 10% so với các mẫu năm 2022, theo số liệu phân tích của Nikkei được thực hiện với sự trợ giúp của Fomalhaut.
Tuy nhiên, ngoại trừ iPhone 15 Pro Max cao cấp nhất, Apple vẫn giữ giá khởi điểm cho các mẫu iPhone mới gần như không đổi trong nhiều năm. Vì vậy, theo Fomalhaut, Apple dự kiến sẽ kiếm được lợi nhuận 370 USD trên mỗi chiếc iPhone 15 tiêu chuẩn, giảm 15% so với iPhone 14 tiêu chuẩn.
Lợi nhuận của iPhone 15 Pro và iPhone 15 Plus ước tính là 462 USD và 451 USD - cả hai đều giảm khoảng 10% so với các mẫu tương đương được phát hành vào năm 2022.
iPhone là trụ cột mang lại thu nhập cho Apple, chiếm khoảng một nửa tổng doanh thu của công ty. Mặc dù Apple đã kiếm được tỷ suất lợi nhuận khoảng 50% đến 60% trên nhiều mẫu iPhone, nhưng tỷ lệ này đã giảm xuống còn 46% đối với 15 và 15 Pro. Doanh số bán hàng cũng được dự đoán sẽ giảm, với sự suy thoái ở Trung Quốc trong bối cảnh cạnh tranh với các đối thủ như Huawei Technologies.
Nhà phân tích cấp cao Yasuo Nakane của Mizuho Securities đã đánh giá tác động của từng dòng iPhone đến thu nhập của Apple bằng cách ước tính khối lượng sản xuất các mẫu mới nhất trong mỗi năm tài chính, sau đó nhân chúng với lợi nhuận trên mỗi chiếc điện thoại.
Dựa trên phương pháp này, dòng 15 được coi là đóng góp ít hơn khoảng 4 tỷ USD vào lợi nhuận của Apple trong năm tài chính 2023 so với dòng 14 đã làm trong năm tài chính 2022.
Nakane cho biết: “Đối với iPhone tập trung vào hiệu suất, thay vì theo đuổi số lượng, điều quan trọng là phải duy trì lợi nhuận bằng cách chuyển chi phí thông qua giá cao hơn và giảm chi phí ở các lĩnh vực ngoài linh kiện”.
Lợi nhuận của iPhone, con gà đẻ trứng vàng của Apple đang sụt giảm
Các dịch vụ của Apple như ứng dụng và âm nhạc, vốn được hãng kỳ vọng sẽ bù đắp cho những khó khăn gần đây về mặt phần cứng, cũng đang phải đối mặt với những trở ngại. Ủy ban Châu Âu (EC) cho biết vào tháng 3 rằng họ đã phạt công ty này hơn 1,8 tỷ euro (1,9 tỷ USD) vì "lạm dụng vị trí thống trị" trên thị trường ứng dụng phát nhạc trên iPhone và iPad.
Trong khi Apple đang kháng cáo quyết định này, vụ việc vẫn cho thấy những rạn nứt trong mô hình kinh doanh của hãng.
Kỳ vọng của thị trường đối với phân khúc dịch vụ đang giảm dần. Cuối năm 2023, dự báo doanh thu trung bình cho mảng dịch vụ của Apple trong năm này là 95,3 tỷ USD nhưng gần đây đã được điều chỉnh giảm xuống còn 94,2 tỷ USD. Khoảng một nửa số nhà phân tích đã hạ dự báo của họ về doanh thu mảng dịch vụ của Apple.
Về lợi nhuận ròng, dự báo thị trường chỉ cho thấy mức tăng trưởng 4% trong năm tài chính này của Apple, so với 20% của Microsoft và 15% của Alphabet, công ty mẹ của Google. Microsoft đang trên đà vượt xa lợi nhuận ròng của Apple vào năm 2026.
Khi hy vọng tăng lợi nhuận suy yếu, Apple đã duy trì giá cổ phiếu của mình bằng cách tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu thông qua mua lại, đạt 77,5 tỷ USD trong năm kết thúc vào tháng 9 năm 2023, theo QUICK FactSet. Con số này vượt quá mức tối đa 9,6 nghìn tỷ yên (63,4 tỷ USD) cho kế hoạch mua lại cổ phiếu vào năm 2023 của tất cả các công ty niêm yết tại Nhật Bản.
Kể từ đầu năm 2024, một số nhà phân tích chứng khoán đã hạ khuyến nghị đầu tư và mục tiêu giá đối với cổ phiếu Apple.
Trong số 44 công ty chứng khoán theo dõi Apple, có 57% (25 công ty) khuyến nghị mua vào, mức thấp nhất trong khoảng 4 năm gần đây, theo FactSet. Giá cổ phiếu gần đây đã giảm 11% so với cuối năm 2023. Trong khi những gã khổng lồ công nghệ khác đang tăng giá kể từ đầu năm thì Apple lại là kẻ thua cuộc duy nhất.
Bộ Tư pháp Mỹ gần đây đã đệ đơn kiện chống độc quyền chống lại Apple. Theo đơn khiếu nại, công ty khai thác vị trí thống lĩnh thị trường của iPhone để khiến người dùng khó chuyển đổi điện thoại thông minh hơn và các hoạt động chống cạnh tranh của họ đã cản trở sự đổi mới trong các ứng dụng.
Chính phủ Mỹ tiếp tục đụng độ với những gã khổng lồ công nghệ như Microsoft. Có những lo ngại rằng Apple cũng có thể rơi vào một vũng lầy kéo dài.
Thu hẹp quy mô là một cách để quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng. Trong số 5 công ty công nghệ hàng đầu của Mỹ, chỉ có Apple là không công bố kế hoạch cắt giảm nhân sự trên diện rộng vào năm ngoái.
Amazon và công ty mẹ của Facebook, Meta, mỗi công ty đã cắt giảm hơn 15.000 việc làm vào năm 2023 và cả hai công ty đều đã cải thiện đáng kể lợi nhuận của mình trong năm đó. Trong khi đó, Apple được cho là đã hủy bỏ kế hoạch phát triển xe điện và đang chuẩn bị tiến hành sa thải nhân viên. Nếu Apple có thể tái cơ cấu thành công, hãng có thể kỳ vọng tăng trưởng thu nhập trong ngắn hạn.
Ngoài ra, việc tung ra iPhone với khả năng trí tuệ nhân tạo tổng hợp có thể sẽ mang lại lợi thế cho điện thoại. Apple được cho là đang xem xét trang bị cho iPhone công nghệ AI do Google phát triển.
Đối với iPhone được bán ở Trung Quốc, Apple được cho là có kế hoạch áp dụng AI từ gã khổng lồ công nghệ địa phương Baidu. Theo ngân hàng đầu tư Mỹ D.A Davidson, việc kết hợp AI có thể tạo ra sẽ tạo cơ hội cho Apple đưa ra các sản phẩm sáng tạo.
>> Bộ Tư pháp Mỹ kiện Apple có ý nghĩa thế nào với người dùng?
>> 7 thay đổi có thể sắp diễn ra với iPhone sau vụ kiện chống độc quyền
>> 4 email nội bộ khiến Apple bị hở sườn, trở thành cơ sở để Bộ Tư pháp Mỹ khởi kiện
Tất cả bốn mẫu trong dòng iPhone 15, được phát hành vào tháng 9 năm 2023, đều có chi phí sản xuất cao hơn khoảng 10% so với các mẫu năm 2022, theo số liệu phân tích của Nikkei được thực hiện với sự trợ giúp của Fomalhaut.
Tuy nhiên, ngoại trừ iPhone 15 Pro Max cao cấp nhất, Apple vẫn giữ giá khởi điểm cho các mẫu iPhone mới gần như không đổi trong nhiều năm. Vì vậy, theo Fomalhaut, Apple dự kiến sẽ kiếm được lợi nhuận 370 USD trên mỗi chiếc iPhone 15 tiêu chuẩn, giảm 15% so với iPhone 14 tiêu chuẩn.
Lợi nhuận của iPhone 15 Pro và iPhone 15 Plus ước tính là 462 USD và 451 USD - cả hai đều giảm khoảng 10% so với các mẫu tương đương được phát hành vào năm 2022.
iPhone là trụ cột mang lại thu nhập cho Apple, chiếm khoảng một nửa tổng doanh thu của công ty. Mặc dù Apple đã kiếm được tỷ suất lợi nhuận khoảng 50% đến 60% trên nhiều mẫu iPhone, nhưng tỷ lệ này đã giảm xuống còn 46% đối với 15 và 15 Pro. Doanh số bán hàng cũng được dự đoán sẽ giảm, với sự suy thoái ở Trung Quốc trong bối cảnh cạnh tranh với các đối thủ như Huawei Technologies.
Nhà phân tích cấp cao Yasuo Nakane của Mizuho Securities đã đánh giá tác động của từng dòng iPhone đến thu nhập của Apple bằng cách ước tính khối lượng sản xuất các mẫu mới nhất trong mỗi năm tài chính, sau đó nhân chúng với lợi nhuận trên mỗi chiếc điện thoại.
Dựa trên phương pháp này, dòng 15 được coi là đóng góp ít hơn khoảng 4 tỷ USD vào lợi nhuận của Apple trong năm tài chính 2023 so với dòng 14 đã làm trong năm tài chính 2022.
Nakane cho biết: “Đối với iPhone tập trung vào hiệu suất, thay vì theo đuổi số lượng, điều quan trọng là phải duy trì lợi nhuận bằng cách chuyển chi phí thông qua giá cao hơn và giảm chi phí ở các lĩnh vực ngoài linh kiện”.
Các dịch vụ của Apple như ứng dụng và âm nhạc, vốn được hãng kỳ vọng sẽ bù đắp cho những khó khăn gần đây về mặt phần cứng, cũng đang phải đối mặt với những trở ngại. Ủy ban Châu Âu (EC) cho biết vào tháng 3 rằng họ đã phạt công ty này hơn 1,8 tỷ euro (1,9 tỷ USD) vì "lạm dụng vị trí thống trị" trên thị trường ứng dụng phát nhạc trên iPhone và iPad.
Trong khi Apple đang kháng cáo quyết định này, vụ việc vẫn cho thấy những rạn nứt trong mô hình kinh doanh của hãng.
Kỳ vọng của thị trường đối với phân khúc dịch vụ đang giảm dần. Cuối năm 2023, dự báo doanh thu trung bình cho mảng dịch vụ của Apple trong năm này là 95,3 tỷ USD nhưng gần đây đã được điều chỉnh giảm xuống còn 94,2 tỷ USD. Khoảng một nửa số nhà phân tích đã hạ dự báo của họ về doanh thu mảng dịch vụ của Apple.
Về lợi nhuận ròng, dự báo thị trường chỉ cho thấy mức tăng trưởng 4% trong năm tài chính này của Apple, so với 20% của Microsoft và 15% của Alphabet, công ty mẹ của Google. Microsoft đang trên đà vượt xa lợi nhuận ròng của Apple vào năm 2026.
Khi hy vọng tăng lợi nhuận suy yếu, Apple đã duy trì giá cổ phiếu của mình bằng cách tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu thông qua mua lại, đạt 77,5 tỷ USD trong năm kết thúc vào tháng 9 năm 2023, theo QUICK FactSet. Con số này vượt quá mức tối đa 9,6 nghìn tỷ yên (63,4 tỷ USD) cho kế hoạch mua lại cổ phiếu vào năm 2023 của tất cả các công ty niêm yết tại Nhật Bản.
Kể từ đầu năm 2024, một số nhà phân tích chứng khoán đã hạ khuyến nghị đầu tư và mục tiêu giá đối với cổ phiếu Apple.
Trong số 44 công ty chứng khoán theo dõi Apple, có 57% (25 công ty) khuyến nghị mua vào, mức thấp nhất trong khoảng 4 năm gần đây, theo FactSet. Giá cổ phiếu gần đây đã giảm 11% so với cuối năm 2023. Trong khi những gã khổng lồ công nghệ khác đang tăng giá kể từ đầu năm thì Apple lại là kẻ thua cuộc duy nhất.
Bộ Tư pháp Mỹ gần đây đã đệ đơn kiện chống độc quyền chống lại Apple. Theo đơn khiếu nại, công ty khai thác vị trí thống lĩnh thị trường của iPhone để khiến người dùng khó chuyển đổi điện thoại thông minh hơn và các hoạt động chống cạnh tranh của họ đã cản trở sự đổi mới trong các ứng dụng.
Chính phủ Mỹ tiếp tục đụng độ với những gã khổng lồ công nghệ như Microsoft. Có những lo ngại rằng Apple cũng có thể rơi vào một vũng lầy kéo dài.
Thu hẹp quy mô là một cách để quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng. Trong số 5 công ty công nghệ hàng đầu của Mỹ, chỉ có Apple là không công bố kế hoạch cắt giảm nhân sự trên diện rộng vào năm ngoái.
Amazon và công ty mẹ của Facebook, Meta, mỗi công ty đã cắt giảm hơn 15.000 việc làm vào năm 2023 và cả hai công ty đều đã cải thiện đáng kể lợi nhuận của mình trong năm đó. Trong khi đó, Apple được cho là đã hủy bỏ kế hoạch phát triển xe điện và đang chuẩn bị tiến hành sa thải nhân viên. Nếu Apple có thể tái cơ cấu thành công, hãng có thể kỳ vọng tăng trưởng thu nhập trong ngắn hạn.
Ngoài ra, việc tung ra iPhone với khả năng trí tuệ nhân tạo tổng hợp có thể sẽ mang lại lợi thế cho điện thoại. Apple được cho là đang xem xét trang bị cho iPhone công nghệ AI do Google phát triển.
Đối với iPhone được bán ở Trung Quốc, Apple được cho là có kế hoạch áp dụng AI từ gã khổng lồ công nghệ địa phương Baidu. Theo ngân hàng đầu tư Mỹ D.A Davidson, việc kết hợp AI có thể tạo ra sẽ tạo cơ hội cho Apple đưa ra các sản phẩm sáng tạo.
>> Bộ Tư pháp Mỹ kiện Apple có ý nghĩa thế nào với người dùng?
>> 7 thay đổi có thể sắp diễn ra với iPhone sau vụ kiện chống độc quyền
>> 4 email nội bộ khiến Apple bị hở sườn, trở thành cơ sở để Bộ Tư pháp Mỹ khởi kiện
