From Beijing with Love
Cháu đã lớn thế này rồi à. Lại đây chú ôm cái coi.
Một bài viết đang lan truyền trên mạng xã hội Trung Quốc đã đặt dấu hỏi về mô hình tăng trưởng của Dreame, hãng sản xuất robot hút bụi và thiết bị gia dụng thông minh nổi tiếng tại nước này.
Bài viết tập trung vào Yu Hao (Du Hạo) nhà sáng lập Dreame, người gần đây xuất hiện dày đặc trên Douyin và Xiaohongshu với những phát biểu gây chú ý như “tái tạo Trái Đất” hay xây dựng doanh nghiệp trị giá hơn 1.000 tỷ nhân dân tệ, tương đương khoảng 3,6 triệu tỷ đồng.
Theo bài viết, điều đáng chú ý không nằm ở các phát ngôn gây tranh cãi mà ở chiến lược tài chính phía sau chúng.
Tác giả cho rằng Dreame đang xây dựng một mạng lưới gồm hàng trăm công ty hoạt động trong nhiều lĩnh vực khác nhau, từ robot, xe điện và thiết bị AI cho tới mỹ phẩm, trà sữa, logistics và bất động sản. Nhiều công ty được cho là không liên quan trực tiếp tới hoạt động kinh doanh cốt lõi của Dreame, nhưng đều được quảng bá như các dự án công nghệ tương lai.
Bài viết nhận định mục tiêu chính của mô hình này không phải tạo ra doanh thu ngay lập tức mà là thu hút vốn đầu tư từ các quỹ công nghiệp thuộc chính quyền địa phương Trung Quốc.
Trong nhiều năm qua, các địa phương tại Trung Quốc đã cạnh tranh quyết liệt để thu hút doanh nghiệp công nghệ, đặc biệt trong các lĩnh vực như AI, robot và xe điện. Điều này khiến nhiều quỹ đầu tư nhà nước sẵn sàng rót vốn vào các dự án được xem là có tiềm năng chiến lược.
Theo bài viết, một loạt công ty liên quan tới hệ sinh thái của Yu Hao đã nhận đầu tư từ nhiều địa phương khác nhau, bao gồm Gia Hưng, Vũ Hán, Liễu Châu, Nghi Tân hay Tô Châu. Các dự án trải rộng từ robot nấu ăn, điều hòa thông minh cho tới xe nhà di động và camera hành động.
Một ví dụ được nhắc tới là thương hiệu mỹ phẩm Zhanjie. Dù doanh số trực tuyến được cho là rất thấp và chỉ bán vài sản phẩm son môi, công ty này vẫn chi mạnh cho quảng cáo trên các chương trình Gala Tết và tự định vị là thương hiệu “làm đẹp công nghệ”. Theo tác giả, mục tiêu của những chiến dịch như vậy là xây dựng câu chuyện đủ hấp dẫn để tiếp cận các quỹ đầu tư địa phương.
Bài viết cũng so sánh Yu Hao với Jia Yueting, người từng xây dựng đế chế LeEco dựa trên khái niệm “hệ sinh thái”, mở rộng từ video trực tuyến sang điện thoại, TV và xe điện trước khi rơi vào khủng hoảng tài chính.
Theo tác giả, điểm tương đồng nằm ở việc sử dụng những câu chuyện công nghệ đầy tham vọng để liên tục mở rộng quy mô và gọi vốn.
Bài viết cho rằng trong bối cảnh nguồn vốn đầu tư tư nhân tại Trung Quốc trở nên thận trọng hơn, các chính quyền địa phương đã nổi lên như nguồn tài trợ quan trọng cho nhiều startup công nghệ. Điều này tạo ra động lực để các doanh nghiệp theo đuổi mô hình tăng trưởng dựa trên định giá và khả năng gọi vốn thay vì hiệu quả kinh doanh thực tế.
Tác giả kết luận rằng rủi ro lớn nhất của mô hình này là sự phụ thuộc vào dòng tiền đầu tư liên tục. Nếu niềm tin thị trường suy giảm hoặc nguồn vốn từ địa phương chậm lại, nhiều dự án được xây dựng quanh kỳ vọng tăng trưởng cao có thể nhanh chóng mất động lực tồn tại. (QQ)
Bài viết tập trung vào Yu Hao (Du Hạo) nhà sáng lập Dreame, người gần đây xuất hiện dày đặc trên Douyin và Xiaohongshu với những phát biểu gây chú ý như “tái tạo Trái Đất” hay xây dựng doanh nghiệp trị giá hơn 1.000 tỷ nhân dân tệ, tương đương khoảng 3,6 triệu tỷ đồng.
Theo bài viết, điều đáng chú ý không nằm ở các phát ngôn gây tranh cãi mà ở chiến lược tài chính phía sau chúng.
Tác giả cho rằng Dreame đang xây dựng một mạng lưới gồm hàng trăm công ty hoạt động trong nhiều lĩnh vực khác nhau, từ robot, xe điện và thiết bị AI cho tới mỹ phẩm, trà sữa, logistics và bất động sản. Nhiều công ty được cho là không liên quan trực tiếp tới hoạt động kinh doanh cốt lõi của Dreame, nhưng đều được quảng bá như các dự án công nghệ tương lai.
Bài viết nhận định mục tiêu chính của mô hình này không phải tạo ra doanh thu ngay lập tức mà là thu hút vốn đầu tư từ các quỹ công nghiệp thuộc chính quyền địa phương Trung Quốc.
Trong nhiều năm qua, các địa phương tại Trung Quốc đã cạnh tranh quyết liệt để thu hút doanh nghiệp công nghệ, đặc biệt trong các lĩnh vực như AI, robot và xe điện. Điều này khiến nhiều quỹ đầu tư nhà nước sẵn sàng rót vốn vào các dự án được xem là có tiềm năng chiến lược.
Theo bài viết, một loạt công ty liên quan tới hệ sinh thái của Yu Hao đã nhận đầu tư từ nhiều địa phương khác nhau, bao gồm Gia Hưng, Vũ Hán, Liễu Châu, Nghi Tân hay Tô Châu. Các dự án trải rộng từ robot nấu ăn, điều hòa thông minh cho tới xe nhà di động và camera hành động.
Một ví dụ được nhắc tới là thương hiệu mỹ phẩm Zhanjie. Dù doanh số trực tuyến được cho là rất thấp và chỉ bán vài sản phẩm son môi, công ty này vẫn chi mạnh cho quảng cáo trên các chương trình Gala Tết và tự định vị là thương hiệu “làm đẹp công nghệ”. Theo tác giả, mục tiêu của những chiến dịch như vậy là xây dựng câu chuyện đủ hấp dẫn để tiếp cận các quỹ đầu tư địa phương.
Bài viết cũng so sánh Yu Hao với Jia Yueting, người từng xây dựng đế chế LeEco dựa trên khái niệm “hệ sinh thái”, mở rộng từ video trực tuyến sang điện thoại, TV và xe điện trước khi rơi vào khủng hoảng tài chính.
Theo tác giả, điểm tương đồng nằm ở việc sử dụng những câu chuyện công nghệ đầy tham vọng để liên tục mở rộng quy mô và gọi vốn.
Bài viết cho rằng trong bối cảnh nguồn vốn đầu tư tư nhân tại Trung Quốc trở nên thận trọng hơn, các chính quyền địa phương đã nổi lên như nguồn tài trợ quan trọng cho nhiều startup công nghệ. Điều này tạo ra động lực để các doanh nghiệp theo đuổi mô hình tăng trưởng dựa trên định giá và khả năng gọi vốn thay vì hiệu quả kinh doanh thực tế.
Tác giả kết luận rằng rủi ro lớn nhất của mô hình này là sự phụ thuộc vào dòng tiền đầu tư liên tục. Nếu niềm tin thị trường suy giảm hoặc nguồn vốn từ địa phương chậm lại, nhiều dự án được xây dựng quanh kỳ vọng tăng trưởng cao có thể nhanh chóng mất động lực tồn tại. (QQ)
