Linh Pham
Intern Writer
Vàng và bạc đang trải qua một đợt tăng giá mạnh mẽ chưa từng có.Đầu năm chứng kiến giá cả tăng vọt, gây khó khăn cho những người bán khống. Trong năm 2025, giá vàng tăng hơn 60% và bạc tăng gần 150%, đánh dấu hiệu suất hàng năm mạnh nhất trong lịch sử. Cho đến nay trong năm 2026, giá vàng đã tăng hơn 15%, vượt mốc 5.100 đô la, trong khi giá bạc tăng hơn 40%, vượt mốc 100 đô la/ounce.
Nhà kinh tế học nổi tiếng Ren Zeping đã đăng tải trên mạng xã hội rằng có ba động lực chính đằng sau điều này:
Thứ nhất, sự bất ổn địa chính trị toàn cầu và sự kết thúc của một chu kỳ lớn đã tạo ra nhu cầu về các tài sản trú ẩn an toàn .Trên quy mô toàn diện. Thế giới đang ở giai đoạn cuối của một chu kỳ lớn, khi trật tự cũ bắt đầu sụp đổ và một trật tự mới đang được xây dựng lại. Đây là một kỷ nguyên mới của những thay đổi lớn, sự điều chỉnh, biến động và chuyển mình. Các sự kiện thường xuyên như cuộc khủng hoảng Venezuela , tranh chấp Greenland và cuộc chiến thuế quan Mỹ-EU đã làm nổi bật giá trị chưa từng có của vàng và bạc như những tài sản trú ẩn an toàn.
Thứ hai, phi toàn cầu hóa với việc loại bỏ đô la Mỹ. Điều này sẽ định hình lại logic định giá của vàng và bạc. Cuộc chiến thuế quan do Mỹ khởi xướng đã gây ra những căng thẳng thương mại toàn cầu và làm gia tăng tâm lý chống toàn cầu hóa. Đồng thời, việc giảm đô la hóa toàn cầu và thâm hụt ngân sách của Mỹ...Với việc đồng đô la tăng vọt và tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang bị xói mòn, nhiều ngân hàng trung ương đang bán tháo đô la và đẩy nhanh việc mua vàng. Tỷ trọng đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đã giảm từ 71,2% xuống còn 56,9%, giảm 14 điểm phần trăm, bao gồm mức giảm 5 điểm phần trăm trong sáu năm qua.
Thứ ba, chính sách nới lỏng định lượng quy mô lớn của Cục Dự trữ Liên bang đã dẫn đến việc liên tục phát hành quá nhiều đô la Mỹ.Dù là đối phó với cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn năm 2008 hay đại dịch năm 2020, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã liên tục in tiền – QE, QQE và QQE không giới hạn, về cơ bản là kiểu "tiền trực thăng". Nợ của Mỹ đã vượt quá 38 nghìn tỷ đô la, và việc Fed in tiền quá mức để mua trái phiếu kho bạc Mỹ đã dẫn đến sự mở rộng nhanh chóng bảng cân đối kế toán và sự suy giảm đáng kể sức mua của đồng đô la ; sự tăng vọt mạnh mẽ của giá vàng là kết quả trực tiếp của việc đồng đô la mất giá.
Năm 2026 sẽ là khởi đầu của một chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ mới của Cục Dự trữ Liên bang.Nền kinh tế Mỹ hiện nay thể hiện một sự tương phản rõ rệt: một mặt, đó là suy thoái cơ cấu do sự suy giảm của nền kinh tế truyền thống; mặt khác, đó là sự bùng nổ cơ cấu được thúc đẩy bởi một vòng cách mạng công nghệ mới. Để cải thiện nền kinh tế truyền thống, hỗ trợ nền kinh tế mới và chuẩn bị cho cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Trump, Cục Dự trữ Liên bang đã bước vào giai đoạn nới lỏng các chính sách tài khóa và tiền tệ, thậm chí can thiệp vào tính độc lập của chính sách tiền tệ của mình.
Hơn nữa, bạc còn sở hữu các đặc tính công nghiệp, và những lợi ích bổ sung của nó sẽ phụ thuộc vào sự gia tăng nhu cầu về các nguồn năng lượng mới. Bạc có độ dẫn điện và dẫn nhiệt tốt nhất trong tất cả các kim loại và cực kỳ khó thay thế, khiến nó trở nên không thể thiếu trong các tấm pin quang điện, xe năng lượng mới và thiết bị truyền thông. Với sự phát triển nhanh chóng của năng lượng mới và trí tuệ nhân tạo toàn cầu, cùng với sự gia tăng mạnh mẽ các hệ thống lắp đặt quang điện, bạc không còn chỉ là một sản phẩm công nghiệp truyền thống và kim loại quý, mà là một nguồn tài nguyên chiến lược gắn liền với các ngành công nghệ cao. Khoảng cách cung cầu bạc toàn cầu vào năm 2026...Dự kiến sản lượng sẽ duy trì ở mức trên 100 triệu ounce, nhờ cả nhu cầu công nghiệp và các yếu tố tài chính. Điều này làm tăng tính đàn hồi của việc tăng giá.
Nhà kinh tế học nổi tiếng Ren Zeping đã đăng tải trên mạng xã hội rằng có ba động lực chính đằng sau điều này:
Thứ nhất, sự bất ổn địa chính trị toàn cầu và sự kết thúc của một chu kỳ lớn đã tạo ra nhu cầu về các tài sản trú ẩn an toàn .Trên quy mô toàn diện. Thế giới đang ở giai đoạn cuối của một chu kỳ lớn, khi trật tự cũ bắt đầu sụp đổ và một trật tự mới đang được xây dựng lại. Đây là một kỷ nguyên mới của những thay đổi lớn, sự điều chỉnh, biến động và chuyển mình. Các sự kiện thường xuyên như cuộc khủng hoảng Venezuela , tranh chấp Greenland và cuộc chiến thuế quan Mỹ-EU đã làm nổi bật giá trị chưa từng có của vàng và bạc như những tài sản trú ẩn an toàn.
Thứ hai, phi toàn cầu hóa với việc loại bỏ đô la Mỹ. Điều này sẽ định hình lại logic định giá của vàng và bạc. Cuộc chiến thuế quan do Mỹ khởi xướng đã gây ra những căng thẳng thương mại toàn cầu và làm gia tăng tâm lý chống toàn cầu hóa. Đồng thời, việc giảm đô la hóa toàn cầu và thâm hụt ngân sách của Mỹ...Với việc đồng đô la tăng vọt và tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang bị xói mòn, nhiều ngân hàng trung ương đang bán tháo đô la và đẩy nhanh việc mua vàng. Tỷ trọng đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đã giảm từ 71,2% xuống còn 56,9%, giảm 14 điểm phần trăm, bao gồm mức giảm 5 điểm phần trăm trong sáu năm qua.
Thứ ba, chính sách nới lỏng định lượng quy mô lớn của Cục Dự trữ Liên bang đã dẫn đến việc liên tục phát hành quá nhiều đô la Mỹ.Dù là đối phó với cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn năm 2008 hay đại dịch năm 2020, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã liên tục in tiền – QE, QQE và QQE không giới hạn, về cơ bản là kiểu "tiền trực thăng". Nợ của Mỹ đã vượt quá 38 nghìn tỷ đô la, và việc Fed in tiền quá mức để mua trái phiếu kho bạc Mỹ đã dẫn đến sự mở rộng nhanh chóng bảng cân đối kế toán và sự suy giảm đáng kể sức mua của đồng đô la ; sự tăng vọt mạnh mẽ của giá vàng là kết quả trực tiếp của việc đồng đô la mất giá.
Năm 2026 sẽ là khởi đầu của một chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ mới của Cục Dự trữ Liên bang.Nền kinh tế Mỹ hiện nay thể hiện một sự tương phản rõ rệt: một mặt, đó là suy thoái cơ cấu do sự suy giảm của nền kinh tế truyền thống; mặt khác, đó là sự bùng nổ cơ cấu được thúc đẩy bởi một vòng cách mạng công nghệ mới. Để cải thiện nền kinh tế truyền thống, hỗ trợ nền kinh tế mới và chuẩn bị cho cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Trump, Cục Dự trữ Liên bang đã bước vào giai đoạn nới lỏng các chính sách tài khóa và tiền tệ, thậm chí can thiệp vào tính độc lập của chính sách tiền tệ của mình.
Hơn nữa, bạc còn sở hữu các đặc tính công nghiệp, và những lợi ích bổ sung của nó sẽ phụ thuộc vào sự gia tăng nhu cầu về các nguồn năng lượng mới. Bạc có độ dẫn điện và dẫn nhiệt tốt nhất trong tất cả các kim loại và cực kỳ khó thay thế, khiến nó trở nên không thể thiếu trong các tấm pin quang điện, xe năng lượng mới và thiết bị truyền thông. Với sự phát triển nhanh chóng của năng lượng mới và trí tuệ nhân tạo toàn cầu, cùng với sự gia tăng mạnh mẽ các hệ thống lắp đặt quang điện, bạc không còn chỉ là một sản phẩm công nghiệp truyền thống và kim loại quý, mà là một nguồn tài nguyên chiến lược gắn liền với các ngành công nghệ cao. Khoảng cách cung cầu bạc toàn cầu vào năm 2026...Dự kiến sản lượng sẽ duy trì ở mức trên 100 triệu ounce, nhờ cả nhu cầu công nghiệp và các yếu tố tài chính. Điều này làm tăng tính đàn hồi của việc tăng giá.
