Bỉ Ngạn Hoa
Writer
Trong cơn sốt AI đã biến các nhà sản xuất chip như Nvidia và các nhà phát triển phần mềm như OpenAI trở thành đối tượng được các nhà đầu tư săn đón, ổ cứng tầm thường đang tận hưởng sự hồi sinh.
Doanh thu ổ cứng toàn cầu dự kiến sẽ đạt khoảng 24 tỷ USD vào năm tới, gấp đôi so với năm 2023.
Các nhà sản xuất ổ cứng Western Digital và Seagate, hai công ty lớn nhất trong ngành, đều báo cáo doanh thu tăng khoảng 30% trong quý gần đây nhất. Đó có thể không phải là sự thay đổi theo kiểu Nvidia hay Oracle. Nhưng các nhà sản xuất ổ cứng đã và đang đi theo những công ty như vậy để đạt được mức tăng trưởng mà vài năm trước đây không thể tưởng tượng được.
Nền tảng cho sự thúc đẩy này là sự tiêu thụ dữ dội của trí tuệ nhân tạo đối với lưu trữ kỹ thuật số và giá ổ đĩa dung lượng cao ngày càng tăng. Trong báo cáo tài chính mới nhất, Western Digital cho biết số lượng exabyte dung lượng lưu trữ mà hãng đã xuất xưởng - một exabyte bằng một tỷ gigabyte - đã tăng lên 190, tăng 32% so với cùng kỳ năm trước. Seagate cũng đã xuất xưởng thêm 45% exabyte của riêng mình trong cùng kỳ.
Miễn là câu chuyện về AI vẫn còn nguyên vẹn - và hầu hết các dấu hiệu gần đây cho thấy nó sẽ còn tiếp tục trong một thời gian - thì chắc chắn quỹ đạo của ổ cứng sẽ tiếp tục tăng. Có thể sẽ có một số biến động trong vài năm tới khi các công ty đổ xô mua ổ cứng và sau đó dành thời gian để lấp đầy chúng. Nhưng AI khác biệt quan trọng so với các chuyển đổi công nghệ khác đã thúc đẩy doanh số.
Cú hích cuối cùng trước khi bùng nổ AI đến trong thời gian phong tỏa do Covid. Những người làm việc và học tập từ xa với số lượng lớn cần nhiều dung lượng lưu trữ kỹ thuật số hơn. Tuy nhiên, mọi thứ đã đảo lộn khi đại dịch lắng xuống và mọi người quay trở lại thói quen cũ. Theo Gartner, doanh thu ổ cứng trên toàn cầu đã giảm khoảng 30% vào năm 2023 trước khi sự bùng nổ AI thực sự bắt đầu.
AI thì khác, bởi vì các công ty sử dụng lượng dữ liệu khổng lồ để huấn luyện mô hình của họ thường lưu trữ dữ liệu trên ổ cứng thay vì xóa chúng sau khi hoàn tất, theo các giám đốc điều hành trong ngành. Điều này trái ngược với thông lệ thông thường là tái sử dụng lưu trữ kỹ thuật số.
Quan trọng hơn, có lẽ AI tự tạo ra rất nhiều dữ liệu dưới dạng văn bản, hình ảnh và ngày càng nhiều video cần được lưu trữ ở đâu đó. Tháng trước, Google cho biết người dùng công cụ làm phim Flow của họ đã tạo ra 100 triệu video AI trong ba tháng kể từ khi ra mắt vào tháng 5 - đòi hỏi rất nhiều dung lượng lưu trữ.
Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi Gartner hiện dự kiến doanh thu ổ cứng toàn cầu sẽ đạt khoảng 24 tỷ USD vào năm tới. Con số này gấp đôi so với năm suy thoái 2023.
Mặc dù vậy, các nhà đầu tư vẫn chưa hoàn toàn tham gia vào thị trường ổ cứng. Cổ phiếu của cả hai công ty Western Digital và Seagate đều đã tăng hơn gấp đôi trong năm qua, nhưng vẫn chưa đạt đến mức định giá đáng lưu ý.
Western Digital được giao dịch ở mức giá gấp khoảng 16 lần thu nhập dự phóng; Seagate có mức giá gấp 20 lần. Đó không phải là những mức định giá hời, nhưng chúng cũng không phản ánh cơ hội trước mắt của các công ty. Chỉ số Nasdaq thiên về công nghệ đang giao dịch ở mức bội số trung bình khoảng 29 lần.
Và cơ hội đang ngày càng mở rộng. Sự chuyển dịch sang AI đã mang lại cho Seagate và Western Digital - thực chất là thế lực song quyền trong lĩnh vực ổ cứng tiên tiến, với Toshiba đứng thứ ba - một thước đo sức mạnh đối với khách hàng mà họ không thường có được trong quá khứ.
Các công ty công nghệ lớn cung cấp dịch vụ điện toán đám mây và phát triển các mô hình AI hàng đầu rất cần chúng. Điều này thể hiện rõ trong doanh số của các công ty ổ cứng: điện toán đám mây chiếm 90% doanh thu của Western Digital trong quý gần đây nhất.
“Bạn không thể có AI nếu không có dữ liệu, bạn không thể có dữ liệu nếu không có lưu trữ - và họ hoàn toàn hiểu điều đó”, giám đốc tài chính của Western Digital, Kris Sennesael, phát biểu tại một hội nghị của Goldman Sachs tuần trước.
Với nhu cầu vượt quá cung, các nhà sản xuất ổ cứng đang ký kết các hợp đồng cung cấp dài hạn với khách hàng, kéo dài trong một năm hoặc hơn - điều chưa từng xảy ra trong quá khứ. Giá cả cũng được tích hợp vào đó.
Khả năng hiển thị và sức mạnh định giá đó đã mang lại cho các công ty sự tự tin để dự báo sự tăng trưởng về biên lợi nhuận gộp. Con số này đã tăng gấp đôi trong hai năm tài chính vừa qua, lên khoảng 40%.
Một cơ sở sản xuất của Seagate. Giữa sự chuyển dịch sang AI, Seagate và Western Digital thực sự là thế lực độc quyền trong lĩnh vực ổ cứng tiên tiến.
Hơn nữa, rất ít khả năng các mối đe dọa cạnh tranh làm giảm tốc độ tăng trưởng của các công ty. Cả hai đều đang hướng tới một công nghệ lưu trữ ổ cứng mới gọi là ghi từ tính hỗ trợ nhiệt (HAMR). Seagate hiện đang triển khai công nghệ này, và Western Digital dự kiến sẽ triển khai trong vài năm tới.
HAMR mở đường cho các ổ đĩa dung lượng lớn hơn—30 terabyte trở lên. Các công ty đã nghiên cứu công nghệ này trong nhiều năm, và không có con đường dễ dàng nào cho các đối thủ cạnh tranh để thách thức họ.
Cũng không có gì đáng lo ngại về sự chuyển dịch sang sử dụng ổ đĩa lưu trữ flash, còn gọi là ổ đĩa thể rắn SSD trong các trung tâm dữ liệu. Mặc dù SSD có thể truy cập và truyền dữ liệu nhanh hơn, nhưng ổ cứng lại rẻ hơn đáng kể để mua và vận hành.
Điều này khiến SSD chỉ được sử dụng trong các hoạt động đòi hỏi hiệu suất cao. Theo ước tính của ngành, ổ cứng vẫn chiếm khoảng 80% hoặc 90% dung lượng lưu trữ dữ liệu trong các trung tâm dữ liệu.
Vận mệnh của các nhà sản xuất ổ cứng gắn liền chặt chẽ với số phận của sự bùng nổ AI—một rủi ro chắc chắn. Nhưng trong một góc khuất của thế giới công nghệ vốn không mấy hấp dẫn, Seagate và Western Digital đang chứng minh rằng sự nhàm chán cũng có thể mang lại nhiều lợi ích.
Doanh thu ổ cứng toàn cầu dự kiến sẽ đạt khoảng 24 tỷ USD vào năm tới, gấp đôi so với năm 2023.
Các nhà sản xuất ổ cứng Western Digital và Seagate, hai công ty lớn nhất trong ngành, đều báo cáo doanh thu tăng khoảng 30% trong quý gần đây nhất. Đó có thể không phải là sự thay đổi theo kiểu Nvidia hay Oracle. Nhưng các nhà sản xuất ổ cứng đã và đang đi theo những công ty như vậy để đạt được mức tăng trưởng mà vài năm trước đây không thể tưởng tượng được.
Nền tảng cho sự thúc đẩy này là sự tiêu thụ dữ dội của trí tuệ nhân tạo đối với lưu trữ kỹ thuật số và giá ổ đĩa dung lượng cao ngày càng tăng. Trong báo cáo tài chính mới nhất, Western Digital cho biết số lượng exabyte dung lượng lưu trữ mà hãng đã xuất xưởng - một exabyte bằng một tỷ gigabyte - đã tăng lên 190, tăng 32% so với cùng kỳ năm trước. Seagate cũng đã xuất xưởng thêm 45% exabyte của riêng mình trong cùng kỳ.
Miễn là câu chuyện về AI vẫn còn nguyên vẹn - và hầu hết các dấu hiệu gần đây cho thấy nó sẽ còn tiếp tục trong một thời gian - thì chắc chắn quỹ đạo của ổ cứng sẽ tiếp tục tăng. Có thể sẽ có một số biến động trong vài năm tới khi các công ty đổ xô mua ổ cứng và sau đó dành thời gian để lấp đầy chúng. Nhưng AI khác biệt quan trọng so với các chuyển đổi công nghệ khác đã thúc đẩy doanh số.
Cú hích cuối cùng trước khi bùng nổ AI đến trong thời gian phong tỏa do Covid. Những người làm việc và học tập từ xa với số lượng lớn cần nhiều dung lượng lưu trữ kỹ thuật số hơn. Tuy nhiên, mọi thứ đã đảo lộn khi đại dịch lắng xuống và mọi người quay trở lại thói quen cũ. Theo Gartner, doanh thu ổ cứng trên toàn cầu đã giảm khoảng 30% vào năm 2023 trước khi sự bùng nổ AI thực sự bắt đầu.
AI thì khác, bởi vì các công ty sử dụng lượng dữ liệu khổng lồ để huấn luyện mô hình của họ thường lưu trữ dữ liệu trên ổ cứng thay vì xóa chúng sau khi hoàn tất, theo các giám đốc điều hành trong ngành. Điều này trái ngược với thông lệ thông thường là tái sử dụng lưu trữ kỹ thuật số.
Quan trọng hơn, có lẽ AI tự tạo ra rất nhiều dữ liệu dưới dạng văn bản, hình ảnh và ngày càng nhiều video cần được lưu trữ ở đâu đó. Tháng trước, Google cho biết người dùng công cụ làm phim Flow của họ đã tạo ra 100 triệu video AI trong ba tháng kể từ khi ra mắt vào tháng 5 - đòi hỏi rất nhiều dung lượng lưu trữ.
Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi Gartner hiện dự kiến doanh thu ổ cứng toàn cầu sẽ đạt khoảng 24 tỷ USD vào năm tới. Con số này gấp đôi so với năm suy thoái 2023.
Mặc dù vậy, các nhà đầu tư vẫn chưa hoàn toàn tham gia vào thị trường ổ cứng. Cổ phiếu của cả hai công ty Western Digital và Seagate đều đã tăng hơn gấp đôi trong năm qua, nhưng vẫn chưa đạt đến mức định giá đáng lưu ý.
Western Digital được giao dịch ở mức giá gấp khoảng 16 lần thu nhập dự phóng; Seagate có mức giá gấp 20 lần. Đó không phải là những mức định giá hời, nhưng chúng cũng không phản ánh cơ hội trước mắt của các công ty. Chỉ số Nasdaq thiên về công nghệ đang giao dịch ở mức bội số trung bình khoảng 29 lần.
Và cơ hội đang ngày càng mở rộng. Sự chuyển dịch sang AI đã mang lại cho Seagate và Western Digital - thực chất là thế lực song quyền trong lĩnh vực ổ cứng tiên tiến, với Toshiba đứng thứ ba - một thước đo sức mạnh đối với khách hàng mà họ không thường có được trong quá khứ.
Các công ty công nghệ lớn cung cấp dịch vụ điện toán đám mây và phát triển các mô hình AI hàng đầu rất cần chúng. Điều này thể hiện rõ trong doanh số của các công ty ổ cứng: điện toán đám mây chiếm 90% doanh thu của Western Digital trong quý gần đây nhất.
“Bạn không thể có AI nếu không có dữ liệu, bạn không thể có dữ liệu nếu không có lưu trữ - và họ hoàn toàn hiểu điều đó”, giám đốc tài chính của Western Digital, Kris Sennesael, phát biểu tại một hội nghị của Goldman Sachs tuần trước.
Với nhu cầu vượt quá cung, các nhà sản xuất ổ cứng đang ký kết các hợp đồng cung cấp dài hạn với khách hàng, kéo dài trong một năm hoặc hơn - điều chưa từng xảy ra trong quá khứ. Giá cả cũng được tích hợp vào đó.
Khả năng hiển thị và sức mạnh định giá đó đã mang lại cho các công ty sự tự tin để dự báo sự tăng trưởng về biên lợi nhuận gộp. Con số này đã tăng gấp đôi trong hai năm tài chính vừa qua, lên khoảng 40%.
Một cơ sở sản xuất của Seagate. Giữa sự chuyển dịch sang AI, Seagate và Western Digital thực sự là thế lực độc quyền trong lĩnh vực ổ cứng tiên tiến.
Hơn nữa, rất ít khả năng các mối đe dọa cạnh tranh làm giảm tốc độ tăng trưởng của các công ty. Cả hai đều đang hướng tới một công nghệ lưu trữ ổ cứng mới gọi là ghi từ tính hỗ trợ nhiệt (HAMR). Seagate hiện đang triển khai công nghệ này, và Western Digital dự kiến sẽ triển khai trong vài năm tới.
HAMR mở đường cho các ổ đĩa dung lượng lớn hơn—30 terabyte trở lên. Các công ty đã nghiên cứu công nghệ này trong nhiều năm, và không có con đường dễ dàng nào cho các đối thủ cạnh tranh để thách thức họ.
Cũng không có gì đáng lo ngại về sự chuyển dịch sang sử dụng ổ đĩa lưu trữ flash, còn gọi là ổ đĩa thể rắn SSD trong các trung tâm dữ liệu. Mặc dù SSD có thể truy cập và truyền dữ liệu nhanh hơn, nhưng ổ cứng lại rẻ hơn đáng kể để mua và vận hành.
Điều này khiến SSD chỉ được sử dụng trong các hoạt động đòi hỏi hiệu suất cao. Theo ước tính của ngành, ổ cứng vẫn chiếm khoảng 80% hoặc 90% dung lượng lưu trữ dữ liệu trong các trung tâm dữ liệu.
Vận mệnh của các nhà sản xuất ổ cứng gắn liền chặt chẽ với số phận của sự bùng nổ AI—một rủi ro chắc chắn. Nhưng trong một góc khuất của thế giới công nghệ vốn không mấy hấp dẫn, Seagate và Western Digital đang chứng minh rằng sự nhàm chán cũng có thể mang lại nhiều lợi ích.
Nguồn: WSJ
